資產界 作者：Osyth
來源：資產界
三年前，韓宏偉、韓嘯父子還在胡潤百富榜上。
身家60億元。
三年后，兩個人一起坐到了上海一中院的被告席上。
01
60億父子富豪，站上被告席
9月1日上午10時，上海市第一中級人民法院正式開庭審理（2026）滬01刑初1號案。
這次站上被告席的，不只有韓宏偉、韓嘯父子。
還有他們身后的兩家公司：海銀控股集團有限公司、五?？毓捎邢薰?。
案由只有四個字：集資詐騙。
2023年底海銀財富爆發兌付危機后，這場持續近三年的風波，已經從最初的產品逾期、投資人維權，一路走到了刑事審判。
當天庭審的重點，主要落在韓宏偉、韓嘯父子身上。
據現場旁聽投資人向媒體轉述，面對公訴方涉及集資詐騙的多個問題，父子二人多次回答“不知道”。
具體庭審內容，目前法院尚未公開。
但可以確定的是，海銀系進入司法程序的，已經不只是韓氏父子。
9月1日至3日，多起海銀系相關案件連續開庭。
9月3日上午10時，上海一中院還將繼續審理（2026）滬01刑初2號集資詐騙案。
這一次站上被告席的，是海銀財富管理有限公司、原總裁王滇，以及黑盛控股有限公司。
從韓宏偉、韓嘯，到王滇；從海銀控股、五牛控股，到直接面對投資人銷售產品的海銀財富。
當年撐起海銀系的核心人物和主要平臺，如今已經一個接一個進入刑事司法程序。
對投資人來說，事情走到這里，關注點也開始變了。
以前大家最關心的是：海銀到底會不會被立案？
韓宏偉會不會出事？
這家公司還能不能兌付？
現在答案基本都已經出來了。
接下來真正重要的，是另外兩件事。
第一，法院最終會怎么認定這些人的責任。
第二，也是更現實的一件事：錢還能追回多少。
02
716.9億，海銀財富暴雷始末
海銀財富真正出事，是在2023年底。
當年12月，市場開始陸續傳出部分產品無法正常兌付。
12月14日，海銀控股向美國證監會提交公告，承認此前分銷的部分資產支持類產品出現贖回問題，相關資產管理人無法與客戶就延期兌付達成一致。
而在此之前，海銀的生意一直做得很大。
海銀財富2006年成立，主要面向高凈值客戶銷售財富管理產品，其中最重要的一類，就是房地產。
海銀控股2021年赴美上市時披露，2018財年至2020財年，來自房地產產品的財富管理收入分別為8.05億元、8.38億元和10.51億元，占比分別達到74.4%、78.8%和88.8%。
換句話說，到2020財年，海銀財富每賺100塊錢財富管理收入，差不多有89塊來自房地產產品。
它還在招股書中援引灼識咨詢數據稱，按2019年交易額計算，海銀是當時中國最大的房地產財富管理產品分銷商，市場份額26.1%，合作房企包括恒大、融創。
房地產最火的時候，這是一門很好做大的生意。
開發商缺錢，高凈值客戶手里有錢，海銀站在中間賣產品。
2021年3月，海銀控股登陸納斯達克。
到2023年6月底，公司已經進入全國91個城市，擁有185個財富管理中心、1749名理財師，活躍客戶達到46627人。
半年后，兌付危機爆發。
2024年，有媒體調查海銀財富存量產品，根據數百份合同、募集說明書及內部統計數據，梳理出22家發行主體、465只產品，總規模716.9億元。
問題出在這些產品背后的資金結構。
22家發行主體一共使用49個募資賬戶，不同產品募集來的資金會進入相同賬戶，隨后又繼續流向多家特殊目的公司，形成層層嵌套的資金結構。
更麻煩的是底層資產。
大量產品借道后來被監管清理整頓的“偽金交所”登記備案，一些產品募集說明書中寫明的地產、供應鏈、債權項目，與實際情況嚴重不匹配。
有的底層資產規模遠不足以覆蓋募集金額，有的項目已經終止，還有的項目甚至被調查發現根本不存在。
外面的門店是真的，理財師是真的，納斯達克上市也是真的。
但投資人的錢進入產品之后，經過多家公司、多層賬戶流轉，真正去了哪里，開始越來越難以說清。
2024年9月11日，上海市公安局奉賢分局正式對海銀財富涉嫌非法集資犯罪立案偵查，韓宏偉、韓嘯、王滇等多名核心人員被采取刑事強制措施。
從納斯達克上市，到全面停兌，再到核心人員被立案調查，海銀財富只用了三年多。
03
河南小縣城汽修廠老板，秒變上海金融大鱷
韓宏偉最早干的，不是金融。
1965年，他出生在河南永城。
年輕時當過兵，退伍后進了國企，后來辭職下海，賣過鋼材、修過汽車、做過汽貿和運輸。
這些生意，幫他賺到了最早的一桶金。
后來，韓宏偉又把手伸向水泥、酒店等行業，生意也從永城一路做到鄭州、上海。
真正讓他轉向金融的節點，是2004年。
這一年，韓宏偉聯合一批在滬河南企業家，發起成立上海市河南商會，并擔任首任會長。
兩年后，海銀財富成立。
趕上的又是房地產最瘋狂的一輪擴張。
一頭，是全國各地瘋狂拿地、缺錢融資的開發商；另一頭，是手握資金、希望獲得更高收益的高凈值客戶。
海銀財富就站在中間。
房地產公司要錢，它幫忙賣產品；投資人要收益，它幫忙找資產。
靠著這門生意，海銀越做越大。
韓氏父子的資本版圖，也開始向外擴張。
韓宏偉掌控海銀系，兒子韓嘯則逐漸接手五牛系。
2016年，五?；鸪蔀锳股上市公司匹凸匹控股股東，韓嘯成為實際控制人。
這家公司后來改名巖石股份，又轉型做白酒，打出了“上海貴酒”的招牌。
另一邊，2021年，海銀控股又登陸納斯達克。
到了這個時候，韓氏父子手里已經同時連著兩個上市平臺：一個在A股，一個在美股。
財富也跟著水漲船高。
2023年，韓宏偉、韓嘯父子以60億元身家登上胡潤百富榜，海銀財富也在這一年前后走到巔峰。
這是韓氏父子最風光的時候，也是最后的高光。
年底海銀財富爆發兌付危機后，兩個上市平臺一個接一個出事。
一個退出原來的財富管理生意。
2024年6月，原海銀控股終止與海銀財富的VIE協議，退出中國境內財富管理業務，此后更名轉型，原來的海銀財富業務基本被剝離出去。
一個直接退市。
2026年5月22日，上交所正式決定終止公司股票上市。
曾經橫跨A股、美股的兩個資本平臺，就這樣先后散場。
最后剩下的，是韓氏父子本人。
曾經的財富帝國，也只剩下一筆等待法庭清算的賬。
*添加主編微信：wjki200921領資料進特殊資產投資處置交流群
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議
本文由“資產界”投稿資產界，并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！
