作者：投資雜記

來源：投資雜記（ID：gh_a849fd3eaab7）

城門失火，殃及池魚。

不知道是不是受到永煤違約的影響，本鋼轉債的價格一路下跌，哐哐哐的幾下砸盤，價格從96塊一下子掉到了今天收盤的82.477。這個價格有多低呢？在已經上市的轉債中，除了亞藥轉債（今天收盤73.22，這個債本身基本面有比較大問題），本鋼轉債的絕對價格是第二低了。純債溢價率-20.19%，目前這個價格已經跌破純債價值了。不是專門看轉債，按我理解，轉債價格是純債加上看漲期權價值，理論上最差情況你就是個債，只要到期能夠兌付，按理說不會長時間低于純債價值（僅考慮轉債作為債券本身應該有的一個價格）。現在本鋼轉債的YTM已經有8.5%了，當個AAA質押券拿著，是不是也挺好的呢？

如果本鋼轉債價格的下跌僅僅是因為永煤事件沖擊帶來的流動性風險拋盤，感覺本鋼轉債價格進一步下跌的空間有限，風頭一過最起碼應該慢慢回歸到純債價值。

還有一個問題就是本鋼會違約嗎？

雖然是東北的鋼鐵企業，

雖然鋼廠最近幾年的利潤也在下滑，

雖然前面東特鋼、華晨尸骨未寒，

不論本鋼基本面怎么樣，但這好歹是個轉債，還搭上本鋼集團擔保（雖然可能也沒啥用），剩余期限還有5年多，在這么長時間內，遼寧省總有手段來操作吧，60來億的可轉債都給你整違約了，那還能說啥？相信不會刷新三觀。

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原標題： 83塊的本鋼轉債，能搞嗎？