??根據(jù)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào)，以下簡稱資管新規(guī)）的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)為委托人利益履行誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)并收取相應(yīng)的管理費(fèi)用，委托人自擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)并獲得收益。

根據(jù)資管新規(guī)的規(guī)定，管理費(fèi)用與金融機(jī)構(gòu)履行誠實(shí)信用、勤勉盡責(zé)義務(wù)相對應(yīng)，可視為該業(yè)務(wù)履行的對價(jià)。故理財(cái)公司收取固定管理費(fèi)實(shí)質(zhì)為管理受托人財(cái)產(chǎn)的酬勞，與業(yè)績無關(guān)。那么，就同一產(chǎn)品，對于不同投資者，是否可以收取不用的管理費(fèi)率？

筆者認(rèn)為，既然管理費(fèi)可視為是履行業(yè)務(wù)的對價(jià)，如果金額不同，導(dǎo)致履行義務(wù)的難度不一樣，但是同一產(chǎn)品下的管理費(fèi)，一般都是集合運(yùn)作管理，而且管理費(fèi)也與管理期限掛鉤，因此，除非在履行義務(wù)的難度及復(fù)雜度上存在差異，而且基于公平對待投資者的考量，管理費(fèi)理應(yīng)是同一費(fèi)率。??

?根據(jù)資管新規(guī)的規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)可以與委托人在合同中事先約定收取合理的業(yè)績報(bào)酬，業(yè)績報(bào)酬計(jì)入管理費(fèi)，須與產(chǎn)品一一對應(yīng)并逐個(gè)結(jié)算，不同產(chǎn)品之間不得相互串用。

根據(jù)前款規(guī)定，業(yè)績報(bào)酬是金融機(jī)構(gòu)與委托人之間的約定，雖然業(yè)績報(bào)酬屬于管理費(fèi)的一類，但它不是基于履行特定業(yè)務(wù)而產(chǎn)生的費(fèi)用，而是金融機(jī)構(gòu)與投資者就業(yè)績達(dá)成約定的激勵(lì)措施。私募基金有專門的規(guī)定要求同一產(chǎn)品只能有一種業(yè)績報(bào)酬提取方法，但理財(cái)相關(guān)規(guī)范并沒有此類限制約定。

那么，對于同一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品的業(yè)績報(bào)酬，針對不同投資者，是否能有不同的提取方法？筆者認(rèn)為，既然業(yè)績報(bào)酬與產(chǎn)品的管理業(yè)績相關(guān)，所有投資者的資金均為集合運(yùn)作，不進(jìn)行區(qū)分，故，業(yè)績報(bào)酬理應(yīng)是同一提取方法。?

03銷售費(fèi)的收取