作者：園園abs研究

來(lái)源：園園ABS研究（ID：yuanyuan_abs）

2021年4月23日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)和滬深交易所同時(shí)作出正式受理首批4單基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs項(xiàng)目申報(bào)的決定，此舉標(biāo)志著交易所基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs試點(diǎn)正式進(jìn)入審核階段。招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT、重慶渝遂高速公路REIT、滬杭甬高速REIT和首鋼生物質(zhì)REIT等項(xiàng)目的招募說(shuō)明書（申報(bào)稿）已經(jīng)在官網(wǎng)正式披露。以下內(nèi)容均來(lái)自于公開披露信息。

監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)材料的初步要求，已經(jīng)幫我們梳理好公募REITs核心的關(guān)注事項(xiàng)，比如公募REITs招募說(shuō)明書種披露的相關(guān)內(nèi)容，主要包含三方面內(nèi)容：

第一，基礎(chǔ)設(shè)施基金，主要包括基礎(chǔ)設(shè)施基金的整體架構(gòu)、公司治理、管理人、托管人及相關(guān)參與機(jī)構(gòu)、基金的募集、合同生效、上市交易、結(jié)算、投資、財(cái)產(chǎn)、估值、收益分配、費(fèi)用與稅收、會(huì)計(jì)與審計(jì)、信息披露、終止與清算、擴(kuò)募與購(gòu)入。

第二，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，項(xiàng)目的基本情況、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況及運(yùn)營(yíng)安排、現(xiàn)金流測(cè)算及未來(lái)展望。

第三，原始權(quán)益人，基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、設(shè)立與存續(xù)情況、公司組織架構(gòu)、公司治理、內(nèi)部控制、業(yè)務(wù)情況、財(cái)務(wù)情況等。

整體框架有了一定了解之后，需要認(rèn)真梳理基礎(chǔ)設(shè)施基金的整體框架，從這里能夠快速學(xué)習(xí)到該項(xiàng)目是如何一步步落地的，不過(guò)里面還隱藏著很多細(xì)節(jié)內(nèi)容，還需要做一進(jìn)步深入的學(xué)習(xí)。

1、博時(shí)招商蛇口產(chǎn)業(yè)園封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金整體架構(gòu)圖

圖 招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT整體架構(gòu)圖（ SPV 公司吸收合并前）

圖 招商蛇口產(chǎn)業(yè)園REIT整體架構(gòu)圖（ SPV 公司吸收合并后）

2、國(guó)金鐵建重慶渝遂高速公路封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金

圖 重慶渝遂高速公路REIT整體架構(gòu)圖

3、浙商證券滬杭甬高速封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金

圖 滬杭甬高速REIT整體架構(gòu)圖

4、中航首鋼生物質(zhì)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金

圖 首鋼生物質(zhì)REIT整體架構(gòu)圖

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來(lái)自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

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原標(biāo)題： 公募REITs分析框架