作者：鐳射財經

來源：鐳射財經（ID：leishecaijing）

“我們的個人消費貸款投放還在繼續，但是整體規模下跌趨勢止不住，今年的利潤目標KPI依然要增長，想想就頭疼！”

這是很多消金從業者的煩惱，也折射出當前消金行業轉型調整的現狀。既然壓力仍在增加，那接下來消金業務該怎么干？

經從行業內了解，年初至今，消金機構正在沿著三條路徑進行戰略調優，分別是強化貸后處置效率、穩定定價區間、優化業務結構。

三條主線協同推進，既是為了適應監管要求，也是在存量博弈中積極求存的法則。

賣不良、建自催、加法催

“該試的都試過了，線下車貸等新業務能發掘的空間都已發掘了，現在公司的要求是刨地三尺，也要擠出利潤?！币晃幌饛臉I者感概，當前行業環境既要穩又要增的壓力驟升。

怎么辦？

其實，很多消金機構的發力方向，已經驗證了消金行業的共識。其中，不良批轉就是增利潤、降風險的關鍵路徑之一。

某消金機構人士坦言，歷史產生的所有不良資產基本都可以掛牌賣，相比之下，催收流程和時間太漫長，M2以內自催還在整改，線上催收效果變差，利潤回來的太慢了。

“等不到逾期資產進入不良后一年兩年三年了，核銷后就趕緊攢攢著手打包快速出售。我們去年開始加大不良批量轉讓力度，今年內部要求更進一步，要兌現歷史上所有的不良資產處置收益?！?/p>

不良批轉加速背后，一方面是因為擔保增信比例壓降，自營/自擔風險資產增加，表內不良數據上升太高，利潤壓力過大，而傳統的催收回款太慢。

另一方面是政策紅利逐步釋放。2026年1月1日起，銀登中心對不良貸款轉讓業務暫免收取掛牌服務費，并對交易服務費給予八折優惠。這也是鼓勵大家進行不良貸款轉讓，趁著優惠期加快進度。

此外，行業AMC的收購鏈路越來越通暢。根據個貸不良貸款包的加權平均逾期天數不同，成交價格大都在打包本金的10%以內，多在3%-8%之間，價格合適加速了消金不良甩賣。

即便不良批轉加速，但催收仍是消金貸后處置的重要閥門，尤其是控制不良生成節奏的關鍵防線。

然而，當前催收行業紅線全面收緊，傳統線上催收效能大跌。業內人士透露，線上催收效能因眾多原因而顯著下降，但也不能舍棄線上催收，目前線下調解+法催效果雖然不像外界傳的那么神，但也呈現出結構性的優化。

行業數據顯示，自2025年下半年至今，多家機構的“逾期貸款的線上回款率”出現不同程度的下跌。其中，電催的平均接通率持續下跌至10+%，機構顯著感受借款人電話難接通，有效溝通率甚至降至個位數。

如某消金機構所合作的眾多助貸平臺的回款率趨勢，初步統計如下：

當行業規范化趨勢加深，大家必然要接受各種硬約束。這時，線下調解+法催的優勢就開始顯現。

近幾年，部分消金公司的法催占比大幅提升，但效果分化嚴重。訴前調解成為法催中效果較好的環節。根據廣西銀行業協會披露的數據，廣西銀行業糾紛調解中心近3年累計受理調解案件6241件，涉及金額19.3億元，綜合調解成功率72.45%。

為了提升催收效率，業內實際上還根據賬齡和債務人特征進行精細化分層。比如，早期逾期階段，短信提醒、AI電催+人工電催；中期逾期階段，人力催收+訴前調解+律師函等；中晚期階段，司法訴訟+仲裁等；最后階段，不良資產打包轉讓。

流程其實變化不大，但整個貸后處置鏈條的時間大幅縮減。有意思的是，消金不良甩賣突然大幅擴容，那不良貸款最終的摘牌方會是誰呢？

息費壓降還在繼續

指導口徑落地，消金息費壓降、利率明示，刻不容緩。

從公開披露的定價標準看，目前陽光消金、蒙商消金、南銀法巴消金已經率先完成“最嚴格的”新增貸款利率上限不超過20%（單筆借款）的息費壓降動作，其他消金內部研討跟進中。

行業人士稱，對于利率壓降，其實各家消金公司的執行標準可能不一樣，但更多執行的是“新增貸款的加權平均利率上限不超過20%（月度等整體放款口徑）。目前全行業已經基本完成了加權平均利率不超過20%的壓降動作。

利率壓降的同時，消金行業還在忙著整改另一個事，那就是將于8月開始實行的《個人貸款業務明示綜合融資成本規定》（利率明示新規）。

按照新規要求，8月1日起商業銀行、消費金融公司、小貸公司等，應當向借款人展示“綜合融資成本明示表”。明示表應注明貸款本金金額，逐項列明各息費項目及其收取方式、收取標準和收取主體。

利率明示加上息費上限，必然會影響以往的權益費、會員費、擔保費、保險費、債務管理費等綜合息費附加費的收取。

線下業務或將重啟

目前，消金業務結構悄然生變，消金機構加強線上信貸業務的同時，也在布局或重啟線下業務。

除頭部消金公司外，多家中小規模的消金公司正面臨線上業務收縮壓力，造成這樣局面的最主要因素還是獲客費用和風控能力。

線上流量對它們而言費用太貴，并且風控也比較難做，實際上最后能把線上自營業務實現規模盈利的消金公司寥寥無幾。

線上業務承壓，不過線下業務及車貸開始活躍。

經從行業內了解，2025年下半年，部分消金的整體信貸規模開始收縮，但是汽車相關業務還在增長。比如，某頭部消金機構在第四季度增了近百億，易鑫規模超1000億、螞蟻超500億、后來者京東的車貸業務規模也在飛速增長。

車貸業務增長的驅動因素有三個。一是相關消費信貸業務規模收緊，風險震蕩上升；二是部分民營銀行受限于異地展業，車主貸相關業務通過聯合貸、導流轉給消金；三是20%以內的低定價的消費貸資產面臨資產荒。

某資方機構的業務負責人坦言，對于正熱的車貸業務，先把今年的業務目標完成，再去說明年風險的事情。“車抵貸的放款期限較長，行業人員變動頻繁，能不能干到3-5年后資產到期日，都很難說?！?/p>

2026年，車抵貸市場有望繼續增長。當前大的車抵貸資產方對接難度有所增加，多家資方開始接觸下沉機構的車抵貸。

此外，部分消金公司為應對線上業務收縮，正在積極提高線下業務規模。消金公司加碼線下的邏輯很簡單，就是線上頭部助貸機構的低定價流量太緊俏了，大家都在搶，如此一來，頭部助貸也沒什么太多新業務空間。

近一年消金行業可謂風云變幻，業務模式不斷調整驗證，這也告訴從業機構，面對每一個新市場熱點和監管變化時，必須保持謹慎樂觀。

當大家熱火朝天地忙著整改時，行業規范性和陽光化進一步提高，觸底反彈的日子或許就在眼前。

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原標題： 消金整改進行時：賣不良，壓定價，拓線下