鐳射財經(jīng) 作者：鐳射財經(jīng)
來源：鐳射財經(jīng)（ID：leishecaijing）
最近，助貸行業(yè)風(fēng)聲鶴唳，金融機構(gòu)逐漸收緊中小助貸資金投放，行業(yè)陷入資金斷供困境。
尤其是中小助貸的信譽風(fēng)險，激起了金融機構(gòu)的資金回收擔憂。
某消金機構(gòu)負責(zé)人坦言，目前的形勢是資方都很謹慎，如果固收平臺全部停掉，機構(gòu)資金只能投向大廠系平臺，但收益會大打折扣。
“大家同處一個生態(tài)，助貸產(chǎn)業(yè)鏈穩(wěn)定關(guān)乎到資金機構(gòu)、流量平臺、借款人的利益，希望這次助貸斷供風(fēng)波僅僅是局部問題?！?/p>
在業(yè)內(nèi)人士看來，這本質(zhì)上還是合規(guī)問題導(dǎo)致，資金回收的主導(dǎo)權(quán)不在資方手里。盡管監(jiān)管三令五申，金融機構(gòu)不得將本息回收、止付等關(guān)鍵環(huán)節(jié)操作全權(quán)委托合作機構(gòu)執(zhí)行。
雖然目前助貸行業(yè)正處于轉(zhuǎn)折調(diào)整的煎熬時刻，但對于消金機構(gòu)而言，投放展業(yè)一時半會仍然離不開助貸平臺的支撐。
一個基本的業(yè)務(wù)邏輯是，當前銀行整體在向?qū)刨J業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，而消金公司由于展業(yè)限制，無法做對公信貸，只能繼續(xù)在消費貸紅海里掙扎。
這樣一來，即使消金機構(gòu)會對部分助貸平臺抽貸，但也會采取差異化策略，對不同平臺的動作不一。與此同時，消金機構(gòu)經(jīng)歷這次助貸風(fēng)波后，更加明確了兩個事：
首先要重新拿回資金回收主導(dǎo)權(quán)，下一步還將奪回營銷主導(dǎo)權(quán)。
信譽風(fēng)險上升，聚焦龍頭助貸
本輪中小助貸風(fēng)波，加劇了金融機構(gòu)的資金恐慌，各家消金的投放策略將發(fā)生較大調(diào)整。
從機構(gòu)維度來看，資方進一步聚焦自營、分潤、車抵貸等非線上純助貸增信業(yè)務(wù)，進一步聚焦頭部平臺，加大收緊腰部助貸平臺準入。
一旦資方風(fēng)險偏好發(fā)生變化，中小助貸機構(gòu)的資金來源大幅下跌，據(jù)了解，目前中小助貸資金端，僅有存量信托和關(guān)聯(lián)小貸的資金來源還算比較穩(wěn)定。
從業(yè)務(wù)模式來看，線上純助貸模式下的擔保增信和半兜底的聯(lián)合運營走到了瓶頸期，風(fēng)險飆升、客訴暴增、合規(guī)問題頻出，難以獲取新資金支持了。線上自營、輕分潤模式、線下自營模式，再次被列為重點發(fā)展方向。
就本質(zhì)而言，這一輪助貸風(fēng)險出清，也是助貸資金長期存在的資金回收、自主代扣等問題的集中爆發(fā)。這次事件后，多家資方定下了助貸渠道業(yè)務(wù)的底線，必須掌控資金回收主導(dǎo)權(quán)，在此基礎(chǔ)上還將奪回營銷主導(dǎo)權(quán)。
關(guān)于營銷主導(dǎo)權(quán)，930營銷新規(guī)為金融機構(gòu)和助貸平臺劃定了清晰的權(quán)責(zé)紅線，大幅提升了金融機構(gòu)營銷主導(dǎo)能力。未來，持牌機構(gòu)與助貸平臺合作時，品牌露出和自主獲客會進一步強化。
比如《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷管理辦法》規(guī)定，第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺為金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷提供服務(wù)應(yīng)當接受金融機構(gòu)依法委托，不得超出金融機構(gòu)委托范圍，不得將金融機構(gòu)委托業(yè)務(wù)向其他機構(gòu)轉(zhuǎn)委托或變相轉(zhuǎn)委托。
第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺為金融消費者和投資者購買金融產(chǎn)品提供轉(zhuǎn)接渠道的，應(yīng)當跳轉(zhuǎn)至金融機構(gòu)自營平臺，不得跳轉(zhuǎn)至其他開展金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷的第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺。
6月，度小滿、螞蟻、騰訊、京東科技、抖音等頭部互聯(lián)網(wǎng)助貸平臺的相關(guān)負責(zé)人齊聚北京，除了討論行業(yè)整體定價偏高，另一個討論重點就是營銷合規(guī)專項整改。
從2025年9月的助貸新規(guī)、2026年一季度的對客定價下調(diào)至20%-24%，以及M2以內(nèi)自催，到3月份的5家助貸平臺被約談、5月底前的網(wǎng)聯(lián)通知支付業(yè)務(wù)整改，再到7月底前的利率明示新規(guī)，當前行業(yè)最關(guān)注、最迫切的就是9月底前的營銷新規(guī)專項整改。
在營銷主導(dǎo)權(quán)整改流程中，各家機構(gòu)關(guān)注的重點問題是API模式到底還能不能干？H5模式又該怎么干？
誰才是合規(guī)獲客模式？
先說行業(yè)最關(guān)心的整改方向，《金融產(chǎn)品網(wǎng)絡(luò)營銷管理辦法》并沒有明文禁止API對接模式。當下部分機構(gòu)的內(nèi)部理解和執(zhí)行標準不一，綜合業(yè)內(nèi)多方信息，助貸API合作模式未被判定為不合規(guī)。
只是API模式下的資方主導(dǎo)權(quán)進一步強化。從業(yè)務(wù)實質(zhì)與責(zé)任邊界來看，只要符合“金融機構(gòu)承擔主體責(zé)任、核心業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)（定額度定價格等）在自營體系內(nèi)完成、第三方平臺僅提供技術(shù)導(dǎo)流服務(wù)、不轉(zhuǎn)委托或變相轉(zhuǎn)委托、不截留數(shù)據(jù)等” 等主要原則，無論 API 還是 H5 都可以合規(guī)落地。
反之，助貸平臺觸碰金融業(yè)務(wù)邊界的模式，無論采用什么技術(shù)手段實現(xiàn)都屬于違規(guī)。如此一來，未來助貸營銷方向已經(jīng)非常清晰——助貸向后，資方向前。
具體而言，助貸機構(gòu)接受金融機構(gòu)的委托進行營銷，轉(zhuǎn)為幕后工作者，而前臺展示、產(chǎn)品咨詢交互、定額定價等主導(dǎo)權(quán)由金融機構(gòu)來把握。同時，助貸營銷內(nèi)容與話術(shù)一定要使用金融機構(gòu)審核通過的統(tǒng)一營銷素材，不得自行制作、篡改內(nèi)容。
比如在API模式中，資金機構(gòu)可能會收縮API等接口權(quán)限，僅保留基礎(chǔ)信息傳輸功能，刪除所有可干預(yù)金融決策的接口能力，確保數(shù)據(jù)單向同步至金融機構(gòu)系統(tǒng)。
助貸方與資金方的角色校正，也將沖擊現(xiàn)有助貸獲客模式。某助貸機構(gòu)負責(zé)人表示，“一些大廠和主流助貸平臺，有的布局了民營銀行牌照，有的布局了消金牌照，最次也布局了小貸牌照，所以可以套個馬甲做業(yè)務(wù)?！痹谄淇磥?，以后更多將以旗下金融機構(gòu)的名義對外展業(yè)，科技公司往后站，金融機構(gòu)往前上。
對于一些什么牌照都沒有的中小助貸機構(gòu)，展業(yè)也會越發(fā)困難，業(yè)務(wù)重點也將落到存量客戶運營，而對于新增客戶則交給金融機構(gòu)來獲取，最多提供一些外部風(fēng)控支持和聯(lián)合運營。
據(jù)了解，目前已有流量方內(nèi)部要求7-8月就完成營銷整改，早于新規(guī)正式落地時間。當營銷和資金回收風(fēng)險出清后，助貸行業(yè)的“資金回收主導(dǎo)權(quán)”、“營銷主導(dǎo)權(quán)”，有望重新回到持牌資金方手里。
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