作者：洪七公

來(lái)源：鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）

今年以來(lái)，捷信消費(fèi)金融（以下簡(jiǎn)稱“捷信”）的數(shù)字化轉(zhuǎn)型遭遇了劇烈的陣痛，繼全國(guó)范圍裁員后，大規(guī)模暫停線下自營(yíng)消費(fèi)貸。近期，捷信的線上現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)也陷入停滯狀態(tài)，其App信息顯示“相關(guān)消費(fèi)貸款產(chǎn)品上架中”，并為小贏卡貸、眾安小貸等產(chǎn)品導(dǎo)流。

知情人士向「鐳射財(cái)經(jīng)」透露，目前捷信的商品貸業(yè)務(wù)只在重慶、四川等少數(shù)地區(qū)開展，全國(guó)大部分地區(qū)都是停業(yè)狀態(tài)。至于現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)，已完全停滯。

“公司稱5月份恢復(fù)業(yè)務(wù)，后來(lái)又說(shuō)6月份，可是直到現(xiàn)在也沒(méi)恢復(fù)。”有捷信員工直言，公司一直在安撫員工，宣傳目前正在調(diào)整系統(tǒng)，系統(tǒng)還未升級(jí)完畢，并且已經(jīng)融到資金，以后還會(huì)再做商品貸。“感覺(jué)就是忽悠員工，線下雖然轉(zhuǎn)向助貸業(yè)務(wù)，但通過(guò)率非常低。”

除了展業(yè)受阻，捷信的司法催收也遇到困境。年初至今，捷信屢被法院駁回訴求，法院認(rèn)為它的貸款利率過(guò)高，甚至突破變相突破法定利率紅線。雖然民間借貸新規(guī)的適用范圍不包含金融機(jī)構(gòu)，但隨著貸款市場(chǎng)利率下行，民間借貸新規(guī)對(duì)消費(fèi)金融公司的滲透還在進(jìn)行，這無(wú)疑會(huì)給捷信較高利率的存量貸款增添隱患。

不久前，捷信對(duì)外公布最新業(yè)績(jī)情況，盡管盈利相較去年改善，但業(yè)內(nèi)不以為然，部分員工認(rèn)為盈利完全是在吃老本。在內(nèi)憂外患的處境中，捷信的轉(zhuǎn)型之路迷霧重重。

在消費(fèi)金融公司關(guān)聯(lián)的金融借款糾紛案件中，一般都會(huì)主張所涉案件不應(yīng)適用《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問(wèn)題的規(guī)定》，但仍有不少地方法院在審判金融借款糾紛時(shí)參考民間借貸利率標(biāo)準(zhǔn)。

5月份，河北省石家莊市橋西區(qū)人民法院在審理關(guān)于捷信的金融借款糾紛案時(shí)就參考四倍LPR確定貸款利息。其中，一位借款人在2018年2月向捷信申請(qǐng)貸款6萬(wàn)元，后來(lái)認(rèn)為利息過(guò)高停止還款。 

捷信在該筆貸款中每月收取貸款利率2%、服務(wù)費(fèi)率1%，另外每月收取客戶保障服務(wù)包手續(xù)費(fèi)86.4元、靈活還款服務(wù)包費(fèi)15元，四項(xiàng)費(fèi)用總計(jì)折合年利率38.028%。 

法院認(rèn)為合同約定的貸款利率、服務(wù)費(fèi)等總計(jì)折合年利率38.028%，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，也明顯超出一般金融機(jī)構(gòu)通常情況下約定的貸款利率。由于捷信沒(méi)有證據(jù)證明所收取的服務(wù)費(fèi)等費(fèi)用提供了何種服務(wù)，被法院認(rèn)定為變相突破法定利率紅線，因此這部分費(fèi)用也不被支持。 

與此同時(shí)，法院支持借款人按照民間借貸利率上限，支付自2020年8月20日起到借款返還之日的利息，即按全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率四倍計(jì)息。 

法院回應(yīng)稱，根據(jù)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低融資成本等原則和精神，應(yīng)區(qū)別對(duì)待金融借貸和民間借貸，并適用不同規(guī)則和利率標(biāo)準(zhǔn)。雖現(xiàn)有法律及司法解釋沒(méi)有明確規(guī)定金融借款利率上限，但因金融借款利率比民間借貸利率低，因此，一般來(lái)說(shuō)，金融借貸的利率應(yīng)不高于民間借貸利率。 

就捷信的產(chǎn)品定價(jià)而言，除了利息，還包含客戶服務(wù)費(fèi)、增值服務(wù)費(fèi)等。早期，捷信利用這高定價(jià)覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)的方式瘋狂擴(kuò)張，直至資產(chǎn)規(guī)模突破千億。如今，捷信的業(yè)務(wù)式微，但產(chǎn)品定價(jià)仍包含高額的服務(wù)費(fèi)，綜合息費(fèi)遠(yuǎn)超部分持牌消費(fèi)金融公司的利率上限水平。 

以捷信消費(fèi)金融樂(lè)易購(gòu)商品貸旗下的隨心貸產(chǎn)品為例，日貸款利率0.058%，日客戶服務(wù)費(fèi)率0.04%，對(duì)應(yīng)年貸款利率為21%，年客戶服務(wù)費(fèi)率14.568%。以貸款利率和客戶服務(wù)費(fèi)率為口徑計(jì)算，隨心貸綜合息費(fèi)高達(dá)35.568%。 

2020年業(yè)績(jī)創(chuàng)新低之后，捷信邊裁員邊調(diào)整業(yè)務(wù)，業(yè)績(jī)雖有抬頭，但前景堪憂。據(jù)捷信消費(fèi)金融總經(jīng)理翁德雷·弗里德里奇 (Ondrej Frydrych)透露，今年1至5月的盈利已超2020年全年。 

接近捷信的業(yè)內(nèi)人士表示，捷信去年利潤(rùn)本身就低，今年超越去年根本不值得一提。雖然今年分期業(yè)務(wù)量也很低，但今年開年大幅裁員，已經(jīng)削減了巨大的人力成本、后臺(tái)服務(wù)成本，相對(duì)應(yīng)地出現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)。“只靠存量，根本不會(huì)撐太久。”

轉(zhuǎn)型助貸，不一定是個(gè)好方向。捷信員工表示，公司在目前階段業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向助貸，但助貸的前景有限，通過(guò)率低暫且不論，原有的商戶和用戶也不認(rèn)可。捷信甚至還給員工下發(fā)助貸KPI，要求市場(chǎng)人員向線下門店推薦第三方助貸產(chǎn)品，每人每月三十單。 

捷信現(xiàn)在人員配置向助貸合作、商城開發(fā)、風(fēng)控模型重構(gòu)傾斜。其中，線上商城是捷信著力打造的產(chǎn)品，并且正在把所有的流量和渠道引至商城，但分期業(yè)務(wù)停滯，維系商戶和用戶的紐帶斷裂，這勢(shì)必會(huì)降低商城中用戶的活躍度和粘性。 

除了內(nèi)部動(dòng)蕩，捷信還面臨外部強(qiáng)敵的競(jìng)爭(zhēng)。從現(xiàn)在的業(yè)務(wù)情況來(lái)看，捷信想在短期內(nèi)回到凈利10億以上非常難，業(yè)績(jī)雖有復(fù)蘇，但距離其他頭部機(jī)構(gòu)差距依然大。招聯(lián)消費(fèi)金融在2021年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收35.89億元，凈利潤(rùn)高達(dá)6.56億元；中郵消費(fèi)金融截止4月份就實(shí)現(xiàn)營(yíng)收16.33億元，凈利潤(rùn)5.72億元。

體量萎縮，自營(yíng)業(yè)務(wù)停滯，行業(yè)地位下降，捷信面臨有史以來(lái)最糟糕的市場(chǎng)處境。5月8日，聯(lián)合資信還把捷信及相關(guān)債券列入評(píng)級(jí)觀察名單，聯(lián)合資信表示捷信2020年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和業(yè)務(wù)策略等方面顯示出，其業(yè)務(wù)規(guī)模收縮趨勢(shì)較明顯、高管穩(wěn)定性波動(dòng)、資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大、未來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展趨勢(shì)尚不明朗等問(wèn)題。聯(lián)合資信在報(bào)告中還稱，2020年末捷信消金逾期貸款占比高達(dá)21.87%。 

資產(chǎn)端不穩(wěn)定，資金端成本攀升。4月份，捷信發(fā)行2021年第二期個(gè)人消費(fèi)貸款A(yù)BS，發(fā)行規(guī)模為18億元，優(yōu)先A檔為13.28億元，票面利率就高達(dá)6.0%；優(yōu)先B檔1.15億元，票面利率為6.5%。 

融資難，貸款利率下行，加上監(jiān)管對(duì)聯(lián)合貸杠桿整治，或?qū)е陆菪抛誀I(yíng)業(yè)務(wù)難以為繼。在捷信的分期業(yè)務(wù)構(gòu)成中，截至2020年末，現(xiàn)金貸在總貸款余額中占比高達(dá)79%，如果現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)暫停，捷信的基本面必然不會(huì)好看。

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原標(biāo)題： 被判變相突破利率紅線某持牌消費(fèi)金融公司旗下現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)停滯