行情面：

美元指數(shù)七連陽，終于在今日成功突破100整數(shù)關(guān)口，上一次達(dá)到該價位還是在2020年5月份，距今已經(jīng)近兩年時間。3月初至今，美元指數(shù)已經(jīng)三次嘗試突破100關(guān)口，但最終均以失敗告終。3月31日至今的上漲波段是第四次嘗試，最終取得了成功。之所以突破100關(guān)口如此重要，是因為該關(guān)口涉及外匯市場參與者的一種心理共鳴：站上100則美元指數(shù)真正步入高位區(qū)間。2020年至今，美元指數(shù)出現(xiàn)過三個顯著高點，分別為：2001年的120 、2017年的103和2020年的103。可以說，最近十多年來，美元指數(shù)達(dá)到過的最高價就是103，而今日觸及的100關(guān)口已經(jīng)非常接近該最高價。從阻力位的角度考慮，100~103這段區(qū)間的壓制作用非常強，如果沒有足夠買入美元的理由，美元指數(shù)突破100就很有可能成為長周期空頭趨勢的開始。

美聯(lián)儲和美債：3月17日美聯(lián)儲利率決議結(jié)果：加息12基點，點陣圖顯示年內(nèi)還有六次加息，且暗示五月份開始縮減資產(chǎn)負(fù)債表。昨日，圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德表示，在對抗通脹方面美聯(lián)儲已經(jīng)落后，需要在年底前將聯(lián)邦基金利率再提高300個基點。美聯(lián)儲的態(tài)度正在越來越鷹派，這對于美元指數(shù)的漲勢自然會形成持續(xù)提振。但是，外匯市場的專業(yè)機構(gòu)非常多，而專業(yè)機構(gòu)都是“買預(yù)期，賣事實”的超前操作。加息固然利好美元指數(shù)，但在市場消化了本年度五、六次加息的預(yù)期之后，就會因為“不存在超額預(yù)期”而導(dǎo)致美元下跌。美元指數(shù)站上100關(guān)口，即可以是下跌的開始，也可以是上漲中繼。到底是多頭思維占據(jù)上風(fēng)，還是空頭思維占據(jù)上風(fēng)，我們還需要一段時間來觀察。10年期美債收益率2.666%，處于2019年3月份以來的高點。中期和短期趨勢均為多頭，且上漲存在加速跡象。債券收益率上漲本身預(yù)示著經(jīng)濟周期復(fù)蘇階段的到來，但過快的上漲就可能意味著即將爆發(fā)惡性通脹。從CPI數(shù)據(jù)來看，最新值7.9%，遠(yuǎn)超調(diào)控目標(biāo)2%，接近惡性通脹水平。實際上，正是由于惡性通脹的苗頭越來越明顯，才倒逼美聯(lián)儲進行超預(yù)期快速的加息，而加息預(yù)期又推高了十年期美債的收益率。需要提醒的是，美元指數(shù)的表現(xiàn)不只取決于美債，還與歐債收益率有很大關(guān)系。在美債收益率狂飆突進時，德國十年期債券收益率也從3月初的-0.1838%上漲至今日最高點0.683%，上漲幅度不輸美債。所以，歐債和美債的相對變化，也無法給我們指明美元指數(shù)在突破100關(guān)口后明確的趨勢走向。

技術(shù)分析：雖然宏觀面無法給出準(zhǔn)確的漲跌結(jié)論，但技術(shù)面的結(jié)論是明確的：美元指數(shù)處于多頭趨勢，當(dāng)前上漲波段仍將延續(xù)，直至出現(xiàn)頂分形阻力結(jié)構(gòu)。未來我們需要關(guān)注美元指數(shù)每次遇阻回落的低點，如果依次抬高，則多頭趨勢延續(xù)；如果出現(xiàn)降低，則多頭趨勢力度減弱。

美元指數(shù)技術(shù)面：

▲ATFX供圖

▋總結(jié)：

ATFX分析師團隊認(rèn)為：中短期堅定看多美元指數(shù)，但需要對“利多出盡是利空”和“歐央行加息預(yù)期”兩個因素保持警惕，其中任何一個發(fā)揮作用，都會對美元指數(shù)多頭趨勢構(gòu)成沉重的打擊。

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