ATFX摘要：

 納斯達克雖然持續上漲多年，并且期間很少出現回調，但不能就此斷定其存在嚴重泡沫。因為納斯達克指數的權重股（FAANG），以市盈率來看的話，都處于較低水平。比如，蘋果的市盈率只有28.38、微軟市盈率只有37.39，亞馬遜市盈率雖高，也只有59.8倍。相對偏低的市盈率，代表納斯達克上市的企業，盈利能力極強，基本面數據支撐其較高的股價。

▋納斯達克指數，長期表現

圖1，納斯達克指數 年線圖-ATFX

可以看出，在納斯達克指數漫長的走勢中，只有5個年份出現了下跌走勢。

2000年至2002年的三年時間，因為互聯網泡沫的破裂，納指大幅下挫，跌幅高達67.18% 。

2008年，因為次貸危機的影響，納斯達克指數下跌40.54%；

2018年，因為國際貿易問題，納指走勢疲軟，但跌幅僅為3.88%，可以忽略不計。

甚至于，在新冠肺炎疫情最為嚴重的2020年，納斯達克指數都沒有下跌，而是以43.62%的巨大漲幅收盤。由此可見，除非有嚴重的經濟危機，納指只會保持強勁漲勢，不會出現顯著下跌的情況。

目前看來，新冠肺炎疫情已經過去，“瘋人”特朗普也已經下臺，美國經濟復蘇進程仍在延續，“嚴重的經濟危機”出現的可能性極低。

▋納斯達克指數，短周期表現

圖2，納斯達克100指數 H4周期-ATFX

上漲波段：14828~15182；

下跌波段：15182~14950；

兩者構成回撤勾形結構，預示未來將出現較大幅度上漲走勢。前提是，14950處形成底分形支撐結構。預計形成時間在今日18:00之后。

▋結論：

美國目前并不存在嚴重的經濟危機風險，納斯達克指數長周期依舊看多。技術面支持短期反彈，近期的高位回落，機會的概率遠大于風險的概率。

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