作者：小慧吖

來(lái)源：新流財(cái)經(jīng)（ID：xinliucaijing） 

近日興業(yè)消費(fèi)金融發(fā)行2021年第一期金融債券，計(jì)劃融資15億元。

興業(yè)消費(fèi)金融2021年第一期金融債券募集說(shuō)明書(shū)，以及信用評(píng)級(jí)報(bào)告，披露了興業(yè)消費(fèi)金融截至2020年6月末以及截至2020年末的部分業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)。 

透過(guò)這些數(shù)據(jù)，我們一起來(lái)了解下，疫情對(duì)一家消費(fèi)金融公司的影響有多大——

半年新增余額不到1億元

說(shuō)明書(shū)顯示，截至2017年、2018年、2019年末和2020年6月末，興業(yè)消費(fèi)金融貸款余額分別為98.70億元、206.94億元、342.60億元和343.54億元。

也就是說(shuō)，2020年上半年，半年時(shí)間，興業(yè)消費(fèi)金融的余額僅新增0.94億元！

足以想象，疫情對(duì)一家消費(fèi)金融公司的影響有多大。

畢竟，在2017年到2019年的時(shí)間里，興業(yè)消費(fèi)金融宛如一匹黑馬，貸款余額年復(fù)合增長(zhǎng)率為86.31%。

雖然，2020年以來(lái)，受疫情因素影響，興業(yè)消費(fèi)金融信貸資產(chǎn)規(guī)模增速放緩，不過(guò)據(jù)評(píng)級(jí)報(bào)告透露，目前興業(yè)消費(fèi)金融的資產(chǎn)投放已基本恢復(fù)至疫情前水平。

實(shí)際上，一場(chǎng)疫情不僅使得這家消費(fèi)金融公司的余額增速放緩，在2020年上半年，興業(yè)消費(fèi)金融的線上、線下貸款結(jié)構(gòu)也發(fā)生了很大變化。

在2018年時(shí)，興業(yè)消費(fèi)金融還有心要逐步加大線上貸款業(yè)務(wù)占比。

但數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月末，興業(yè)消費(fèi)金融線上業(yè)務(wù)貸款余額為16億元，線上業(yè)務(wù)貸款余額在總貸款余額中占比僅為4.66%。

此前的數(shù)據(jù)顯示，在2019年末，興業(yè)消費(fèi)金融線上業(yè)務(wù)貸款余額為44.57億元，較2018年末增長(zhǎng)14.42億元；線上業(yè)務(wù)貸款余額在總貸款余額中占比為13.01%，較上年末下降1.56個(gè)百分點(diǎn)。

雖然疫情期間，眾多消費(fèi)金融公司、銀行對(duì)無(wú)接觸的線上貸款顯得格外重視，投入更多的營(yíng)銷(xiāo)，曾經(jīng)沒(méi)有線上貸款業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)都在加速布局上線。

但，這樣特殊的時(shí)候，興業(yè)消費(fèi)金融的線上貸款占比卻從2019年末的13%降到2020年上半年的4.66%。

或許，在不擅長(zhǎng)的線上貸款領(lǐng)域，興業(yè)消費(fèi)金融還沒(méi)有跑出成熟的運(yùn)營(yíng)模式，似乎也可以理解。

此外，其線上業(yè)務(wù)貸款平均金額也從2019年的7300元，減少到2020年上半年末的600元。可以說(shuō)，在2020年上半年，疫情影響較大的時(shí)間段，興業(yè)消費(fèi)金融的線上貸款業(yè)務(wù)幾乎沒(méi)有發(fā)力。

新流財(cái)經(jīng)也注意到，在2019年興業(yè)消費(fèi)金融的線上貸款業(yè)務(wù)還在“京東好借”上導(dǎo)流，目前該平臺(tái)已無(wú)興業(yè)消費(fèi)金融產(chǎn)品。

興業(yè)消費(fèi)金融成立至今，主要產(chǎn)品為“家庭消費(fèi)貸”，這是一款針對(duì)具有穩(wěn)定還款來(lái)源的受薪人士和自雇人士發(fā)放的個(gè)人及家庭在旅游、教育、婚慶、裝修等除購(gòu)房、購(gòu)車(chē)以外的消費(fèi)用途的信用貸款。

主要服務(wù)于未能充分享受到傳統(tǒng)銀行貸款服務(wù)的大眾客群，展業(yè)模式主要為線下推廣，由直銷(xiāo)團(tuán)隊(duì)采用“上門(mén)收件、親核親訪”的模式，通過(guò)面談面簽確認(rèn)客戶(hù)貸款申請(qǐng)意愿真實(shí)性，對(duì)客戶(hù)的還款能力、貸款用途等進(jìn)行核實(shí)、調(diào)查，有效防范貸前欺詐和偽冒風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，疫情期間，興業(yè)消費(fèi)金融的線下業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)也發(fā)生了變化，截至2020年末線下事業(yè)(業(yè)務(wù))部已達(dá)34家，展業(yè)區(qū)域覆蓋近50座城市。在2019年末，興業(yè)消費(fèi)金融的線下事業(yè)部是35家。

或許，持續(xù)發(fā)力自身擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，也未嘗不是一件好事。

融資渠道多元，對(duì)興業(yè)銀行依賴(lài)減弱

盡管從余額增速來(lái)看，興業(yè)消費(fèi)金融在2020年上半年的業(yè)務(wù)增速緩慢，但在融資渠道上，該公司依舊儲(chǔ)備滿(mǎn)滿(mǎn)。

評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，截至2020年末，興業(yè)消費(fèi)金融已獲得超過(guò)100家銀行機(jī)構(gòu)逾1300億元的同業(yè)授信額度，在整個(gè)融資來(lái)源中，興業(yè)消費(fèi)金融主要的融資方式為同業(yè)拆借，這部分占比約80%，主要為短期借款，其中興業(yè)銀行借款余額占比不到15%。

在2019年末，興業(yè)消費(fèi)金融獲得100家銀行機(jī)構(gòu)逾1000億元授信總額，公司融資來(lái)源中，同業(yè)拆借占比約80%，主要為短期借款，其中興業(yè)銀行借款余額占比約25%。

也就是說(shuō)在2020年一年的時(shí)間里，興業(yè)消費(fèi)金融的同業(yè)授信額度增加了300個(gè)億，對(duì)興業(yè)銀行的借款余額占比從25%減少到15%。

不難看出，就融資渠道方面而言，興業(yè)消費(fèi)金融對(duì)母行的依賴(lài)在逐步減少。

目前興業(yè)消費(fèi)金融已基本覆蓋了目前消費(fèi)金融公司可用的所有融資品種，包括股東存款、同業(yè)拆借、銀團(tuán)貸款、資產(chǎn)證券化、金融債等。

但實(shí)際上，在業(yè)務(wù)發(fā)展中，興業(yè)消費(fèi)金融仍然無(wú)法脫離母行的幫助。有興業(yè)消費(fèi)金融前員工曾告訴新流財(cái)經(jīng)，在興業(yè)消費(fèi)金融，就連員工培訓(xùn)也會(huì)和興業(yè)銀行一起進(jìn)行。

不過(guò)，仍然需要注意的是，疫情對(duì)該消費(fèi)金融公司資產(chǎn)質(zhì)量的影響。

評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，受疫情影響，截至2020年6月末，興業(yè)消費(fèi)金融不良貸款余額8.46億元，不良率較2020年年初上升0.10個(gè)百分點(diǎn)至2.46%，關(guān)注類(lèi)貸款余額為9.90億元，在總貸款中的占比較2020年初上升1.46個(gè)百分點(diǎn)至2.88%。截至2020年6月末，逾期貸款合計(jì)17.87億元，在總貸款中的占比為5.20%。

2019年末，興業(yè)消費(fèi)金融撥備覆蓋率201.03%。2020 年 6 月末，這一數(shù)字為242.89%。

從2020年到2021年，互聯(lián)網(wǎng)貸款領(lǐng)域新規(guī)頻出，銀行和消費(fèi)金融公司的聯(lián)合貸、助貸業(yè)務(wù)被套上了“緊箍咒”，有分析認(rèn)為，依靠與其他機(jī)構(gòu)合作助貸、聯(lián)合貸來(lái)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模的中小機(jī)構(gòu)會(huì)受到較大影響，反之，自營(yíng)業(yè)務(wù)占比較大，或者說(shuō)有完全自營(yíng)能力的機(jī)構(gòu)方能可持續(xù)性發(fā)展。

像興業(yè)消費(fèi)金融這樣的消費(fèi)金融公司，主營(yíng)線下大額信貸業(yè)務(wù)，依靠自身客戶(hù)經(jīng)理展業(yè)，雖然模式略重，也會(huì)有一些固有的風(fēng)險(xiǎn)存在，但就業(yè)務(wù)能力而言，能夠獨(dú)立自營(yíng)，且保持業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)，未來(lái)依然會(huì)有市場(chǎng)主角。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 黑馬消費(fèi)金融公司半年新增余額不到1億，為什么？