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國盛金控：核心子公司被證監會接管確認2.96億元減值損失

面包財經

2021-04-30 10:22 3506 0 0

財報解讀

作者：面包財經

來源：面包財經（ID：mianbaocaijing）

國盛金控近期發布2020年年報。數據顯示，公司2020年實現營收22.06億元，同比增長32.12%；實現歸母凈虧損3.66億元，較同期下降573.14%，由盈轉虧。

2020年7月，國盛金控的核心子公司國盛證券、國盛期貨因“隱瞞實際控制人或持股比例，治理失衡”被中國證監會接管；此外，公司主體和債項評級被下調，同時公司面臨較大的債券償付壓力。

報告期間，國盛金控歸母凈利潤下滑的主要原因系當期較大規模的減值損失以及自營業務規模的大幅下降。此外，公司的證券經紀業務收入增長較快，但成本費用控制或需關注。

核心子公司被中國證監會接管主體和債項評級下調加重償付壓力

國盛金控的主要收入和利潤來源是證券業務，而國盛證券（含子公司）是公司證券業務的運營實體。2020年，國盛證券（單體）實現營收17.86億元，占公司總營收逾八成。

目前國盛金控核心子公司國盛證券、國盛期貨被證監會接管，距離接管期限結束還有不足三個月，公司未來前景及穩定性或需關注。2020年7月17日，中國證監會發布公告，國盛證券、國盛期貨因“隱瞞實際控制人或持股比例，公司治理失衡”而被接管，期限為一年。期間被接管公司正常經營。

此外，因國盛資管業務開展不規范等情形，深圳證監局于2020年1月23日決定，責令國盛資管暫停非標私募資管業務六個月。2020年公司資產管理業務產生收入8118.89萬元，同比下降16.71%。

國盛金控的債券償付壓力較為嚴峻。2020年，受接管事項影響，評級機構將國盛金控主體和債項評級從AA+下調至AA-，債券受托管理人將公司債券列入風險類債券。報告期間，公司完成了“16國盛金”債券的本息兌付、“16國盛控”債券的付息以及“17國盛金”債券的付息。2021年，公司將面臨多項債券的本息兌付。

2020年12月，國盛金控公告擬公開發行不超過20億元債券用于償還公司債務、補充營運資金等。

自營業務大幅縮水確認減值損失2.96億元

2020年，國盛金控的自營業務規模大幅下降。公司稱報告期間，出于控制風險的考量，降低了自營業務的規模。當期公司證券自營業務收入1.40億元，較2019年減少4.28億元，降幅達75.31%。主要受此影響，期末公司的交易性金融資產為56.06億元，較上年末下降44.77%。

2020年，國盛金控發生公允價值變動凈虧損2.55億元，資產減值損失1.04億元和信用減值損失1.93億元，是導致當期歸母凈虧損的主要原因。

其中，受市場價值波動影響，交易性金融資產發生公允價值變動損失2.24億元。由于預期信用風險增加，公司對屬于信用業務資產的買入返售金融資產計提信用減值準備1.18億元。

截至2020年末，國盛金控間接持有紐交所上市公司Qudian Inc. 4.99%的股權，并可行使股東大會6.6%的表決權。當期，因Qudian Inc. 收縮信貸業務規模導致收入大幅減少，公司對此長期股權投資確認1.04億元減值損失。

證券經紀業務增長較快成本費用控制或需關注

報告期間，受益于A股市場上行和交投活躍，國盛金控的證券經紀業務增幅較大。公司的證券經紀業務由國盛證券開展。2020年，該業務收入達10.78億元，同比增長65.76%，占近半公司總營收。根據中國證券業協會統計，同期證券行業代理買賣證券業務和代理銷售金融產品實現的合計凈收入占營業收入28.89%。公司對證券經紀業務的依賴程度遠高于行業水平。

手續費及傭金收入是證券經紀業務的主要收入來源。相較于去年同期，報告期間，該業務分類下的交易單元席位租賃和代銷金融產品業務的手續費及傭金收入實現翻番。其中，代銷金融產品的收入增幅最大，達194.51%，主要系公司當期調整了代銷的金融產品的種類。