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再有發(fā)行人對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果提出異議！

債券民工

2022-03-10 16:45 3147 0 0

也就是說(shuō)，發(fā)行人對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果提出了異議。中南建設(shè)此次對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的申訴，并不是發(fā)行人第一次對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果提出異議，2020年和2021年分別有一例。

作者：債券民工在路上

來(lái)源：債券民工（ID:bondworker)

2022年3月7日，江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中南建設(shè)”）披露《中國(guó)民生銀行股份有限公司關(guān)于東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司下調(diào)江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司主體及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)觸發(fā)投保條款事項(xiàng)的公告》，明確提出“對(duì)于評(píng)級(jí)下調(diào)的理由有不同認(rèn)識(shí)，已向評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提交了申訴”。也就是說(shuō)，發(fā)行人對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果提出了異議。

此前的2022年2月24日，東方金誠(chéng)披露了《關(guān)于下調(diào)江蘇中南建設(shè)集團(tuán)股份有限公司主體及相關(guān)債項(xiàng)信用等級(jí)的公告》，將中南建設(shè)的主體信用等級(jí)由AA+下調(diào)至AA，并將評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面。本次評(píng)級(jí)下調(diào)的主要原因是公司2021年業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)下滑、面臨集中兌付壓力、子公司被列入票交所逾期名單等。

中南建設(shè)此次對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的申訴，并不是發(fā)行人第一次對(duì)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果提出異議，2020年和2021年分別有一例。

一、貴州水城經(jīng)投評(píng)級(jí)下調(diào)事項(xiàng)

2020年12月17日，中誠(chéng)信國(guó)際將貴州水城經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)高科開發(fā)投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貴州水城經(jīng)投”）主體信用等級(jí)由AA調(diào)降至AA-，并繼續(xù)列入可能降低的觀察名單。

貴州水城經(jīng)投在2020年12月18日發(fā)布公告，明確指出“對(duì)突然評(píng)級(jí)下調(diào)存在異議”。從后期的信息披露情況來(lái)看，貴州水城經(jīng)投應(yīng)該是沒有向評(píng)級(jí)公司提出了正式的復(fù)議申請(qǐng)，因?yàn)槿绻l(fā)行人正式提出了異議申請(qǐng)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)需要出具明確的復(fù)議結(jié)果并公告。

根據(jù)中誠(chéng)信國(guó)際2021年6月28日出具的最新跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告，貴州水城經(jīng)投的主體信用評(píng)級(jí)由AA-下調(diào)至A+。

二、新鄭投資的評(píng)級(jí)展望下調(diào)事項(xiàng)

2021年6月29日，東方金誠(chéng)的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告評(píng)定新鄭新區(qū)發(fā)展投資有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“新鄭投資”)發(fā)行的“18新鄭投資PPN001”和“19新鄭投資PPN001”的主體評(píng)級(jí)為AA+，評(píng)級(jí)展望由穩(wěn)定調(diào)整為負(fù)面。新鄭投資在2021年7月2日發(fā)布了《關(guān)于東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司調(diào)整公司評(píng)級(jí)展望的公告》，明確申明了兩個(gè)特別說(shuō)明：一是新鄭投資認(rèn)為 “19新鄭投資PPN001”未做債項(xiàng)評(píng)級(jí)安排；二是新鄭投資認(rèn)為東方金誠(chéng)跟蹤評(píng)級(jí)未進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)盡調(diào)訪談、也未征求公司意見，評(píng)級(jí)報(bào)告出具未履行必要流程，正在申請(qǐng)復(fù)議中。

東方金誠(chéng)于2021年7月6日出具了關(guān)于《新鄭新區(qū)發(fā)展投資有限責(zé)任公司關(guān)于東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司調(diào)整公司評(píng)級(jí)展望的公告》事項(xiàng)的說(shuō)明，對(duì)新鄭投資的公告進(jìn)行了回復(fù)：一是公司的作業(yè)流程已經(jīng)履行了現(xiàn)場(chǎng)訪談和征求意見等必要程序，二是因?yàn)樾锣嵧顿Y的集團(tuán)化整合重組工作較為滯后，評(píng)級(jí)調(diào)整理由充分。

三、小結(jié)

從實(shí)踐來(lái)看，信用債券市場(chǎng)上發(fā)行人對(duì)于評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)結(jié)果公開提出異議的情況并不多。債券民工印象中比較深的發(fā)行人對(duì)信用評(píng)級(jí)就結(jié)果公開提出異議并進(jìn)行復(fù)議的是中國(guó)第一重型機(jī)械股份公司在2016年對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果提出了異議并進(jìn)行復(fù)議，但是復(fù)議結(jié)果還是維持了主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AA-，評(píng)級(jí)展望調(diào)整為負(fù)面的結(jié)果。