作者：債券民工

來源：債券民工

根據交易所網站于2026年2月3日披露的信息，某主體信用等級為AA的區縣級城投公司因為募集資金挪用事項被交易所予以通報批評。債券募集資金挪用的案例不少，但是該AA城投公司發行人的募集資金挪用案例非常特別，因為本期債券的募集資金被挪用了6次，挪用次數是債券民工見過最多的案例。

從公告信息來看，該城投公司被挪用公司債券的發行時間為2024年3月25日，用于償還的債券到期日為2024年8月13日，即被挪用公司債券是在債券到期日前約5個月完成的發行。在這5個月的時間內，債券募集資金被轉借至多種違規用途：合并范圍外主體、用于募集說明書約定以外用途、轉入發行人一般賬戶及子公司賬戶、支付其他公司債券利息等，挪用用途之多、類型之豐富，真的是令人大開眼見。可以這樣理解，債券募集資金成了唐僧肉，發行人的任何資金用途都可以拿來用一下，而且沒有任何難度。對于債券募集資金的挪用，也充分顯示出了發行人融資是存在一定的難度，邏輯很簡單，如果不是融資存在難度，發行人一般也不會這么頻繁的挪用債券募集資金。

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協議

本文由“債券民工”投稿資產界，并經資產界編輯發布。版權歸原作者所有，未經授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 債券募集資金成了唐僧肉