小債看市 作者：小債看市
來源：小債看市（ID：little-bond）
三安光電上市以來首次錄得中報(bào)虧損。
01預(yù)虧
7月14日，三安光電（600703.SH）公告稱，2026年半年度預(yù)計(jì)歸母凈利潤為-1.35億元至-9000萬元，上年同期歸母凈利潤為1.765億元；預(yù)計(jì)扣非凈利潤為-5.5億元至-4.9億元。
半年度業(yè)績預(yù)告
公告顯示，三安光電業(yè)績預(yù)虧主要因集成電路中濾波器、碳化硅相關(guān)主營業(yè)務(wù)盈利未改善，匯兌損失增加、利息收入減少致財(cái)務(wù)費(fèi)用上升，以及存貨跌價(jià)準(zhǔn)備同比增加。
值得注意是，這是三安光電上市以來首次錄得中報(bào)虧損。
今年上半年，三安光電實(shí)控人與總經(jīng)理先后被留置、控股股東被申請(qǐng)破產(chǎn)重整，公司負(fù)面輿情不斷。
3月21日，三安光電實(shí)際控制人林秀成被國家監(jiān)察委員會(huì)留置、立案調(diào)查。4月7日，三安光電收到重慶市渝中區(qū)監(jiān)察委員會(huì)簽發(fā)的關(guān)于公司副董事長兼總經(jīng)理林科闖被留置、立案調(diào)查的通知書。
一個(gè)月前，三安光電控股股東三安電子被申請(qǐng)破產(chǎn)重整。
目前，三安電子持有三安光電22.65%股份，已全部被司法凍結(jié)，其中62480萬股同時(shí)處于質(zhì)押及多次輪候凍結(jié)狀態(tài)。
02財(cái)務(wù)分析
據(jù)官網(wǎng)介紹，三安光電創(chuàng)立于2000年11月，總部位于福建省廈門市，是一家全球知名的化合物半導(dǎo)體研發(fā)、制造與服務(wù)企業(yè)。
2008年，三安光電在上海證券交易所掛牌上市。
值得注意是，三安光電扣非凈利潤已連虧4年，累計(jì)虧損逾27億元。
2025年，由于主業(yè)拖累和資產(chǎn)減值影響，三安光電錄得2008年上市以來第一次全年虧損。
三安光電計(jì)提減值5.26億元，主要是存貨和固定資產(chǎn)減值。
2025年，三安光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入179.49億元，同比增長11.45%；歸母凈利潤虧損3.53億元。今年一季度，三安光電實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入29.07億元，同比下降32.59%；歸母凈利潤6749.22萬元，同比下降68.15%。
歸母凈利潤
截至2026年一季末，三安光電總資產(chǎn)有577.22億元，總負(fù)債226.93億元，凈資產(chǎn)350.28億元，資產(chǎn)負(fù)債率為39.32%。
《小債看市》分析債務(wù)結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，三安光電主要由流動(dòng)負(fù)債為主，占總債務(wù)的65%。
截至相同報(bào)告期，三安光電流動(dòng)負(fù)債有147.1億元，主要為短期借款，其一年內(nèi)到期的短期債務(wù)合計(jì)有93.66億元。
相較于短債規(guī)模，三安光電的流動(dòng)性較緊張，其賬上貨幣資金有79.72億元，無法覆蓋短債，公司存在一定短期償債壓力。
此外，三安光電還有非流動(dòng)負(fù)債79.84億元，主要為長期借款，公司長期有息負(fù)債合計(jì)有33.49億元。
整體來看，三安光電剛性債務(wù)總規(guī)模有127.15億元，主要為短期有息負(fù)債，帶息債務(wù)比為56%。
融資渠道方面，作為上市公司，三安光電主要通過股權(quán)融資，此外其還通過租賃、應(yīng)收賬款等方式融資。
從資產(chǎn)質(zhì)量看，三安光電應(yīng)收賬款有36.16億元，規(guī)模較大，不僅占用資金，還存在一定回收風(fēng)險(xiǎn)。
另外，三安光電存貨還有68.35億元，存在一定跌價(jià)減值風(fēng)險(xiǎn)。
總得來看，三安光電業(yè)績出現(xiàn)虧損，對(duì)債務(wù)和利息的保障能力惡化；流動(dòng)性緊張，短期償債壓力較大；資產(chǎn)質(zhì)量一般。
注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場。
題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議
本文由“小債看市”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載，謝謝！
