新《證券法》明確規(guī)定了投資者保護機構，其原文表述為“依照法律、行政法規(guī)或者國務院證券監(jiān)督管理機構的規(guī)定設立的投資者保護機構”。其實，早在2014年，證監(jiān)會已設立了中證中小投資者服務中心有限責任公司（簡稱投服中心），作為投資者保護機構。但從法條原文來看，新《證券法》并未排除將來依法設立其他的投資者保護機構的可能。但其他機構須由國家認可，即通過證監(jiān)會授權，并且在其章程明確規(guī)定。應當說，立法者在投資者保護機構的范疇上，采取了保守的態(tài)度，沒有完全放開。

充分發(fā)揮投資者保護機構的作用，有助于發(fā)揮投資者保護機構的專業(yè)優(yōu)勢，代表投資者行使權利、維護權利，規(guī)范證券市場秩序，最大限度地保護中小投資者的利益。

依據新《證券法》，投資者保護機構的主要職能包括：

依據新《證券法》第96條規(guī)定，投資者保護機構，可以作為征集人，自行或者委托證券公司、證券服務機構，公開請求上市公司股東委托其代為出席股東大會，并代為行使提案權、表決權等股東權利。 依照前款規(guī)定征集股東權利的，征集人應當披露征集文件，上市公司應當予以配合。 

投資者保護機構征集股東權利，積極參加股東大會，有利于促進上市公司規(guī)范管理，維護中小股東的權利。

依據新《證券法》第94條規(guī)定，發(fā)行人的董事、監(jiān)事、高級管理人員執(zhí)行公司職務時違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定給公司造成損失，發(fā)行人的控股股東、實際控制人等侵犯公司合法權益給公司造成損失，投資者保護機構持有該公司股份的，可以為公司的利益以自己的名義向人民法院提起訴訟，持股比例和持股期限不受《中華人民共和國公司法》規(guī)定的限制。

這就意味著，只要投資者保護機構發(fā)現(xiàn)上市公司合法權益被董事、監(jiān)事、高級管理人員、控制股東、實際控制人侵犯，買入該公司股票，就可以提起股東之訴。

依據新《證券法》第95條規(guī)定，投資者保護機構受五十名以上投資者委托，可以作為代表人參加訴訟，并為經證券登記結算機構確認的權利人向人民法院登記，但投資者明確表示不愿意參加該訴訟的除外。

從該條內容可知，當投資者因上市公司虛假陳述等侵權事項，導致利益受損時，既可以自行提起證券民事賠償訴訟，也可以委托投資者保護機構提起證券民事賠償訴訟。委托投資者保護機構作為代表人參加訴訟，應有50名以上投資者。

投資者保護機構有權從中國證券登記結算有限公司調取、獲得所有證券投資受害者的相關信息，而新《證券法》規(guī)定了投資者“明示退出”“默示加入”的訴訟原則，證券投資受害者僅需“坐以待賠”，極大地方便了證券投資受害者維權，從而確立了具有中國特色的證券集團訴訟制度。

支持訴訟是指投資者保護機構作為支持機構，選擇案件，委派訴訟代理人，支持權益受損的中小投資者依法訴訟維權。支持訴訟的案件范疇并不限于證券民事訴訟，還可以包括公司股東等相關訴訟。

依據新《證券法》第94條規(guī)定，投資者保護機構對損害投資者利益的行為，可以依法支持投資者向人民法院提起訴訟。

投資者保護機構在開展支持起訴工作時，通常會選擇具有典型性，能起到示范作用的案件，以達到最佳的法律效果和社會效果。

依據新《證券法》第96條規(guī)定，投資者與發(fā)行人、證券公司等發(fā)生糾紛的，雙方可以向投資者保護機構申請調解。普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務糾紛，普通投資者提出調解請求的，證券公司不得拒絕。

由此可見，投資者與發(fā)行人、證券公司都可以委托投資者保護機構進行調解。當普通投資者與發(fā)行人之間發(fā)生糾紛，申請投資者保護機構予以調解的，發(fā)行人可以拒絕調解。但普通投資者與證券公司發(fā)生證券業(yè)務糾紛，普通投資者提出調解請求的，證券公司不得拒絕。之所以如此規(guī)定，可能是因為投資者與發(fā)行人之間的糾紛往往較為復雜、不適宜強制調解，而投資者與證券公司之間的糾紛相對較為簡單。

依據新《證券法》第96條規(guī)定，發(fā)行人因欺詐發(fā)行、虛假陳述或者其他重大違法行為給投資者造成損失的，發(fā)行人的控股股東、實際控制人、相關的證券公司可以委托投資者保護機構，就賠償事宜與受到損失的投資者達成協(xié)議，予以先行賠付。先行賠付后，可以依法向發(fā)行人以及其他連帶責任人追償。

先行賠付的前提是，投資者保護機構得到發(fā)行人控股股東、實際控制人或證券公司的委托，一般需要由投資者保護機構或者相關責任方籌措先行賠付基金

除了以上職能外，投資者保護機構還肩負著：面向投資者開展公益性宣傳和教育，調查、監(jiān)測投資者意愿和訴求，代表投資者，向政府機構、監(jiān)管部門反映訴求，接受司法機關的委托，對證券虛假陳述案件投資者損失進行核算等職能，此不贅述。

就律師業(yè)務而言，投資者保護機構的職能活動離不開律師的參與，給律師業(yè)務開辟了嶄新而廣闊的空間。可以確定的是，證券投資者保護相關訴訟業(yè)務將成為繼消費者權益保護公益訴訟、環(huán)境公益訴訟之后的又一新興公益訴訟業(yè)務。但大量的訴訟業(yè)務，也對投資者保護機構選聘律師的公平和公正，提出了考驗。已有學者建言，投資者保護機構的案件分配應采用招投標方式。

目前，國內已有不少律師團隊專門征集證券投資受害者，向違規(guī)的上市公司提起證券民事訴訟，也有部分律師團隊會在投資者保護機構進行示范訴訟之后，開展跟進訴訟。基于對律師團隊專業(yè)度的信賴，一部分投資者甚至會選擇退出投資者保護機構的默示訴訟，而自行委托律師提起證券民事訴訟。可以預見，證券民事訴訟，將成為專業(yè)金融律師的馳騁疆場和競爭舞臺