作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

信用債券市場不平凡的2021年上半年過去了，發生了很多創歷史記錄的大事，注定會記入債權史冊。尤其是對于城投公司來說，新的監管政策和窗口指導層出不窮，2021年則更加刻骨銘心。

但是如果從城投公司的債券凈融資數據來看，2021年上半年凈融資金額為9,633.12億元，這個凈融資金額其實真的是很高了，超出了債券民工的預料 。(本文分析數據均來自于wind資訊，因為城投公司及信用債券的統計口徑有所差異，最終數據可能存在差別)。

逐月來看，2021年1月為城投公司債券凈融資額最高的月份，凈融資額達到了3421.70億元；2021年5月為城投公司債券凈融資額最低的月份，凈融資額為-573.48億元，是2018年6月以來凈融資額首次為負。其余月份的城投公司債券凈融資額波動較大，但均在1000億元以上。

縱向對比來看，2017-2021年連續5年上半年的債券凈融資數據見下圖。可以明顯看出，2021年上半年的城投公司債券凈融資數據雖然同比2020年同期下降了25.72%，但是2020年上半年城投公司債券凈融資數據創紀錄是因為新冠疫情爆發的特殊原因導致的。總體來看2021年上半年的城投公司債券凈融資數據依然是凈融資非常高的數據，與2019年上半年相比增加了57.67%。（添加債券民工微信，可獲取2017-2021年連續5年上半年的城投公司債券凈融資統計數據）。

但是2021年5月份以來，證監會、交易所和交易商協會陸續出臺了針對城投公司債券融資的新政策，而且6月末部分城投公司主體評級出現了負面調整，未來城投公司債券融資的增長趨勢實際上有著很大的不確定性。

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原標題： 2021年上半年城投公司債券凈融資超9500億元！