作者：小債看市

來源：小債看市（ID：little-bond）

駱駝股份稱，非關聯經銷商貸款逾期不會對公司的正常生產經營和財務狀況造成重大不利影響。

01擔保逾期

5月13日，駱駝股份（601311.SH）公告稱，公司及公司全資子公司為下游3家非關聯經銷商貸款提供連帶責任保證擔保，目前經銷商未能按期償還貸款本金合計331.77萬元。

擔保貸款逾期公告

公告顯示，駱駝股份為蒙自巨川貿易有限公司、永州市聯恒貿易有限公司、永州市冷水灘區廣盛汽車配件批發店等3家經銷商向農業銀行貸款提供連帶責任保證擔保，擔保金額合計332.18萬元。

5月12日，駱駝股份和貿易公司收到農業銀行發出的《擔保人履行責任通知書》，要求公司和貿易公司履行擔保責任。駱駝股份稱，本事項為公司的非關聯經銷商貸款逾期，不會對公司的正常生產經營和財務狀況造成重大不利影響。

據悉，駱駝股份及全資子公司貿易公司為下游經銷商在銀行授信額度內的貸款提供連帶責任保證擔保，貸款用于經銷商向貿易公司支付訂單貨款。

《小債看市》統計，截至今年5月，駱駝股份及控股子公司對外擔保總額為15.024億元，占最近一期經審計凈資產的14.69%，主要為子公司擔保。

02財務分析

據官網介紹，駱駝股份創立于上世紀80年代，是一家專注于汽車低壓電源解決方案的綜合性能源服務商，在聚焦主業的同時，積極開展再生資源循環等業務。

2011年6月，駱駝股份在上交所A股主板上市。

駱駝股份主營業務中，低壓鉛酸電池收入占比78.15%，再生鉛收入占比14.22%，二者合計占主營業務收入的92.37%。

2025年，駱駝股份實現營業收入163.03億元，同比增加4.56%；實現歸母凈利潤8.38億元，同比增加36.46%。

2026年第一季度，駱駝股份實現營業收入38.52億元，同比下滑6.88%；實現歸母凈利潤1.59億元，同比下滑32.71%。

歸母凈利潤

駱駝股份表示，匯兌損益、公允價值波動影響，以及再生業務受行業及政策影響，導致利潤下降。

截至2026年一季末，駱駝股份總資產有157.65億元，總負債53.81億元，凈資產有103.84億元，公司資產負債率為34.13%。

《小債看市》分析債務結構發現，駱駝股份主要以流動負債為主，占總債務的63%。

截至相同報告期，駱駝股份流動負債有34億元，主要為應付賬款，其一年內到期的短期債務合計有6.6億元。

相較于短債規模，駱駝股份的流動性充沛，其賬上貨幣資金有19.23億元，可以覆蓋短債，公司短期償債壓力不大。

負債方面，駱駝股份還有非流動負債19.77億元，主要為長期借款，公司長期有息負債合計有13.13億元。

整體來看，駱駝股份剛性債務有19.73億元，主要為長期有息負債，帶息債務比為37%。

從融資渠道看，駱駝股份融資主要來源于股權、股權質押、銀行借款、融資租賃借款等，外部融資需求明顯。

不過，近年來駱駝股份的籌資性現金流持續凈流出，公司存在一定再融資壓力。

籌資性現金流

資產質量方面，駱駝股份應收賬款規模較大，截至2026年一季末有23.12億元，不僅占用資金，還存在一定回收風險。

此外，駱駝股份存貨規模高達31.64億元，存貨價值易受鉛價波動影響，存在一定的跌價風險。

總得來看，駱駝股份業績不錯，流動性充沛；但籌資性現金流持續凈流出，存在一定再融資壓力；應收賬款和存貨規模較大，資產質量一般。

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原標題： “汽車蓄電池巨頭”332萬擔保逾期，為非關聯經銷商提供擔保貸款