作者：刃海 

在4月15日的國(guó)務(wù)院新聞辦公室的發(fā)布會(huì)上，銀保監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)部負(fù)責(zé)人劉忠瑞先生表示下一步銀保監(jiān)會(huì)將……，擴(kuò)大……批量個(gè)人不良貸款轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍，制定中小銀行處置不良資產(chǎn)政策措施，……，加大不良資產(chǎn)核銷處置力度。官方定調(diào)了銀行批量個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓將繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)的方向，安撫了市場(chǎng)對(duì)于短期內(nèi)是否會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大試點(diǎn)的焦慮。

但是，即便完全放開(kāi)銀行批量個(gè)貸不良轉(zhuǎn)讓，銀行也不可能將所有個(gè)貸不良都以此方式轉(zhuǎn)讓。因此本文計(jì)劃以目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和銀行業(yè)、不良資產(chǎn)處置行業(yè)狀況為基礎(chǔ)，試著匡算一下銀行個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)規(guī)模。專業(yè)能力、統(tǒng)計(jì)分能力析和可獲得公開(kāi)資料數(shù)據(jù)有限，歡迎批評(píng)指正。

一、不良貸款余額

由銀保監(jiān)會(huì)官方公布的商業(yè)銀行不良貸款余額（ “銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”不良貸款余額的一部分）來(lái)看，自2019年第一季度至2020年第二季度，不良貸款余額略有上升。但是自2020年下半年開(kāi)始至2021年底，不良貸款余額總體波動(dòng)不大，維持在2.7萬(wàn)億到2.85萬(wàn)億之間。當(dāng)然這其中包括對(duì)公不良也包括本文著重討論的個(gè)貸不良。以目前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和金融狀況來(lái)看，預(yù)計(jì)2022年-2023年銀行不良貸款余額會(huì)穩(wěn)中有升，估計(jì)規(guī)模在3萬(wàn)億元左右。

2019年-2021年我國(guó)商業(yè)銀行季度不良貸款余額及不良貸款率

二、個(gè)人不良貸款余額

中國(guó)人民銀行會(huì)于每年9月左右發(fā)布當(dāng)年的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告》，數(shù)據(jù)為之前一年。而自2020年起，該報(bào)告便不再公布個(gè)人不良貸款余額。2019年公布的2018年末個(gè)人不良貸款余額為7,103億元，不良率為1.5%。而該報(bào)告中當(dāng)年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款余額（包含但不限于商業(yè)銀行不良貸款余額）為2.84萬(wàn)億元。因此個(gè)人不良貸款占不良貸款約為25.01%.

《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告2019》中公布的2018年年末個(gè)人不良貸款余額及不良貸款余額總額（資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，統(tǒng)計(jì)口徑為“銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)”）

若假設(shè)個(gè)人不良貸款占不良貸款比例不變，綜合上述數(shù)據(jù)，可以預(yù)計(jì)2022年至2023年商業(yè)銀行個(gè)人不良貸款余額約為7503億元。

三、個(gè)貸不良批轉(zhuǎn)供給預(yù)測(cè)

在6家國(guó)有大型商業(yè)銀行和12家股份制商業(yè)銀行中，除了平安銀行外，其他銀行在銀登中心個(gè)貸不良批量轉(zhuǎn)讓的整體參與度不高。浙商、恒豐、華夏、招商、渤海5家銀行雖在銀保監(jiān)會(huì)的試點(diǎn)名單中，但2021年（至今）并未在銀登中心掛牌個(gè)貸不良資產(chǎn)。

2021年實(shí)際參與個(gè)貸批轉(zhuǎn)的13家商業(yè)銀行年初個(gè)貸不良總額及其銀登中心供給額

（單位：萬(wàn)元；數(shù)據(jù)來(lái)源：銀登網(wǎng)，各銀行2020/2021年財(cái)報(bào)）

（*大部分銀行財(cái)務(wù)報(bào)表中“不良貸款余額”不包含“應(yīng)收利息”而包含“貸款損失準(zhǔn)備余額”。但由于大多數(shù)銀行“貸款損失準(zhǔn)備余額”撥貸比都在3%左右，因此后者忽略不計(jì)。）

但是，考慮到下一步若銀保監(jiān)會(huì)擴(kuò)大試點(diǎn)開(kāi)放的應(yīng)該是城市商業(yè)銀行，其對(duì)個(gè)貸不良處置的意愿要比目前試點(diǎn)銀行更加迫切，而其處置渠道相較狹窄，因此其處置積極性應(yīng)該不亞于平安銀行（2021年銀登中心成交額為年初個(gè)人不良貸款余額的8.67%）。

各銀行通過(guò)銀登中心批轉(zhuǎn)的個(gè)貸不良占其2021年初個(gè)貸不良余額的比例

（數(shù)據(jù)來(lái)源：銀登網(wǎng)，各銀行2020/2021年財(cái)報(bào)）

由此可推測(cè)，2022年之后的短期內(nèi)，個(gè)貸批轉(zhuǎn)市場(chǎng)規(guī)模應(yīng)該不低于7503億元的8.67%，也即650億元。

就目前情況來(lái)看，銀保監(jiān)會(huì)短期內(nèi)并無(wú)開(kāi)放持牌資產(chǎn)管理公司以外買(mǎi)家入場(chǎng)的打算。因此對(duì)非金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)參與者而言，個(gè)貸批轉(zhuǎn)試點(diǎn)的意義在于，可以以更多的形式與身份參與個(gè)貸不良的處置，同時(shí)其參與渠道也不再僅限于商業(yè)銀行。

或者換個(gè)角度說(shuō)，近萬(wàn)億的商業(yè)銀行個(gè)貸不良市場(chǎng)與近千億的個(gè)貸不良批轉(zhuǎn)市場(chǎng)的區(qū)別，在于前者對(duì)于市場(chǎng)參與者的身份、條件有著諸多限制，風(fēng)控較為嚴(yán)格，其作為個(gè)貸不良處置市場(chǎng)的基石。而后者允許更多類型的參與者加入，形式更為靈活，作為個(gè)貸不良處置市場(chǎng)的前線和沙盒。

經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)將是未來(lái)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的側(cè)重點(diǎn)，而內(nèi)循環(huán)需要以消費(fèi)為動(dòng)力并且必然刺激消費(fèi)的發(fā)展，消費(fèi)發(fā)展又會(huì)推動(dòng)個(gè)人信貸規(guī)模的膨脹。因此無(wú)論是7503億元的個(gè)貸不良市場(chǎng)還是其中的650億元的個(gè)貸不良批轉(zhuǎn)市場(chǎng)，雖然目前規(guī)模都有限，但都會(huì)隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而快速成長(zhǎng)。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 銀行個(gè)貸不良批轉(zhuǎn)市場(chǎng)規(guī)模匡算