不良資產(chǎn)指南 作者：指南君
來源：不良資產(chǎn)指南
7月15日，重慶核心區(qū)百萬方濱水綜合體大盤重慶灣首次開盤，成交181套、成交金額7億元、成交面積2.8萬平方米。這一成績刷新了兩項紀(jì)錄：2022年至2026年重慶近五年住宅首開銷售金額、套數(shù)、面積三項指標(biāo)；及2025年至2026年重慶建面150平方米以上住宅成交金額、套數(shù)、面積三項指標(biāo)。
融創(chuàng)的角色
從“被紓困”到“操盤手”
重慶灣項目最值得關(guān)注的，不是長城資產(chǎn)注資，而是融創(chuàng)在其中的角色變化。
過去幾年，融創(chuàng)是出險房企中接受紓困最多的企業(yè)之一。但重慶灣的盤活呈現(xiàn)出一個完全不同的畫面：融創(chuàng)不再是等待救援的一方，而是以專業(yè)操盤手的身份參與其中，統(tǒng)籌產(chǎn)品營造與營銷實施。
融創(chuàng)執(zhí)行總裁兼成渝區(qū)域總裁張強表示，重慶灣項目集結(jié)了融創(chuàng)最優(yōu)質(zhì)的資源、最優(yōu)秀的核心團隊，將充分發(fā)揮在高端產(chǎn)品的經(jīng)驗和優(yōu)勢，力求為重慶打造一座真正具有世界水準(zhǔn)的城市封面作品。
融創(chuàng)充分發(fā)揮了協(xié)同整合力、運營品控力、極致產(chǎn)品力、營銷統(tǒng)籌力、體系服務(wù)力、團隊兌現(xiàn)力六大能力。從協(xié)同整合來看，融創(chuàng)充當(dāng)了多方協(xié)作的中樞角色，高效對接南岸區(qū)政府專班、中國長城資產(chǎn)等，并統(tǒng)籌華東院、矩陣縱橫等合作方，打通營銷、工程、物業(yè)等全業(yè)務(wù)條線。
產(chǎn)品力是項目熱銷的核心武器。作為重慶灣的核心操盤方，融創(chuàng)在高端住宅領(lǐng)域擁有深厚積淀，其壹號院系、桃花源系早已成為行業(yè)代表性產(chǎn)品。2024年，上海外灘壹號院實現(xiàn)“三開三罄”，單盤銷售額達(dá)215億元，躋身全國前三；2025年，上海壹號院延續(xù)強勢表現(xiàn)，四度開盤、四度熱銷，累計銷售額突破220億元，問鼎全國單盤銷冠。
融創(chuàng)與頭部AMC的合作也進(jìn)一步系統(tǒng)化 。自2022年底以來，融創(chuàng)已與長城資產(chǎn)、中信金融資產(chǎn)、東方資產(chǎn)等頭部AMC機構(gòu)達(dá)成融資合作，合作資金規(guī)模約350億元。上海董家渡項目2022年底獲中信金融資產(chǎn)聯(lián)合浦發(fā)銀行注入120億元紓困資金；武漢光谷湖畔捌號項目采用“中信金資持股、融創(chuàng)全權(quán)操盤”模式；天津梅江壹號院2026年1月獲中信金融資產(chǎn)13.82億元紓困資金。
融創(chuàng)董事會主席孫宏斌在2026年股東會上說，行業(yè)未來可能走向類基金模式：資方出資、房企操盤，此時企業(yè)的口碑和專業(yè)能力更為關(guān)鍵。重慶灣的熱銷驗證了這套邏輯：資方提供信用背書和資金保障，操盤方提供產(chǎn)品能力和營銷執(zhí)行，政府提供政策保障和配套落地。
融創(chuàng)聯(lián)手長城資產(chǎn)
超級大盤“重慶灣”盤活始末
公開資料顯示，融創(chuàng)位于重慶的百萬方級地標(biāo)項目“重慶灣”坐擁兩江交匯的核心區(qū)位，規(guī)劃體量高達(dá)百萬平方米，是一個名副其實的超級大盤。
它不僅是推動南濱路片區(qū)城市更新的關(guān)鍵引擎，更承擔(dān)著提升重慶“兩江四岸”整體城市形象的重要使命。因此，該項目被定位為重慶市級重點項目及央地合作示范項目，意義非同尋常。
項目最早由陽光100中國控股有限公司開發(fā)，名為“重慶陽光100國際新城項目”及“慈云寺老街項目”。2019年，因資金壓力，陽光100將項目70%股權(quán)及債權(quán)以13.34億元轉(zhuǎn)讓予融創(chuàng)中國。
融創(chuàng)接手后，將其整合升級為“重慶灣”，計劃打造為集住宅、商業(yè)、辦公于一體的城市綜合體。然而，隨著行業(yè)整體進(jìn)入調(diào)整周期與企業(yè)資金鏈承壓，項目于2022年陷入停滯。
停工期間，項目累積了涉及中信信托、招商銀行等多家金融機構(gòu)及施工方的大量債務(wù)，同時存在手續(xù)缺失、消防隱患等歷史遺留問題，盤活難度極大。
2025年1月23日，在重慶市南岸區(qū)政府的指導(dǎo)支持下，中國長城資產(chǎn)正式攜手融創(chuàng)、招商銀行、中信信托等各方，就重慶灣項目達(dá)成一攬子融資合作方案。
根據(jù)協(xié)議，長城資產(chǎn)擬提供不超過24.76億元的資金支持，一方面用于重組項目現(xiàn)有債務(wù)、理清歷史包袱；另一方面則為后續(xù)建設(shè)提供新增融資保障。同時，長城資產(chǎn)旗下的房地產(chǎn)平臺長城國富置業(yè)也同步介入，共同推動項目盤活。
“化解此類核心資產(chǎn)風(fēng)險，既關(guān)乎城市形象提升，更關(guān)乎民生福祉與社會穩(wěn)定。”中國長城資產(chǎn)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“盤活重慶灣項目，是對國家‘消化存量、提質(zhì)增量’要求的積極響應(yīng)，更是我們作為金融央企義不容辭的責(zé)任。”
2025年底的重慶灣項目開工儀式上，孫宏斌的親自出席顯得格外引人關(guān)注。這既彰顯了他對重慶灣這一“融創(chuàng)進(jìn)入重慶二十年來最具戰(zhàn)略意義作品”的極高重視，向合作伙伴與市場傳遞堅定信心。
重慶灣的熱銷，讓融創(chuàng)又打出了一個困境項目盤活樣本：房企真正的價值，不只是拿地和開發(fā)，更是用產(chǎn)品、運營與資源整合能力，把資金方不敢投、市場不看好的項目重新做活。
行業(yè)進(jìn)入存量時代，能救項目、造產(chǎn)品、做銷售的操盤能力，正在成為房企新的護城河。
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