YY評級 作者：rating狗
摘要
往事回顧，唏噓不已。多年不良攻堅，終云開見月明。
浙江省外向經濟活躍，GNP一度反超GDP，民營、小微經濟高度活躍，為浙江省帶來旺盛的信貸需求，大中小銀行遍地開花，錯位競爭拉動區域銀行盈利水平。
結合地級市經濟體量及規模重要性考慮，本文就11個地級市分別選擇1-2個發債樣本行，重點從資產投向、質量、盈利能力和資本充足性維度進行剖析。
由于浙江的塊狀經濟屬性，樣本行之間表現出差異化特征，上述四個維度分化較大。資產投向方面，有親基建的杭州銀行、有親零售的寧波銀行、亦有親租賃和商務服務的通商銀行……但他們都奠基于民營經濟，深耕小微客戶。資產質量方面，部分銀行不良雖有抬頭傾向，但隨著不良處置力度加大，區域不良將仍較為可控。盈利能力方面，有盈利翹楚的臺州銀行，有優等生寧波銀行，亦有吊車尾的溫州銀行，本地經濟稟賦固然是決定盈利的重要因素，差異化經營策略亦是制勝關鍵。資本充足性方面，樣本行均距監管標準有一定安全邊際，高位撥備或能實現區域跨越周期。
整體而言，區域展望較有韌性，銀行作為區域的映射，或可挖掘。
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