消金漫談 作者：消金漫談
來源：消金漫談（ID：cf-talk）
回眸·盤點
未來某年，當消金同業(yè)們齊聚一堂，回顧2020年5月，必定會感慨這夏至未至的5月，隨風入夜，潤物無聲地重塑了中國消費金融行業(yè)。
回顧過去兩周的監(jiān)管動態(tài)：
2020年5月8日，星期五，《信托公司資金信托管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見。
2020年5月9日，星期六，《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法（征求意見稿）》公開征求意見。
2020年5月19日，星期二，《信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管辦法》正式發(fā)布實施。
如此監(jiān)管，不可謂不勤政。
如此機構，不可謂不緊張。
如此行業(yè)，不可謂不震動。
三份文件，踩著兩會的步點接踵而至，從不同的角度闡明銀保監(jiān)對肅清金融市場亂象的決心。
作為金融的子行業(yè)，消費金融在整個中國金融市場中的絕對值占比不大，但特殊時期，可負重前行，持非凡使命，誠前景可期。
存量角度，廣義的消費金融資產(chǎn)在2020年初已經(jīng)突破5萬億，通過助貸、聯(lián)合貸業(yè)務形成的資產(chǎn)超過2萬億。根據(jù)經(jīng)驗，大多數(shù)助貸業(yè)務設有增信條款，信用保險和保證保險產(chǎn)品備案、監(jiān)管對口、形式合規(guī)，承載巨量消金資產(chǎn)。
增量角度，將信用卡計算在內(nèi)，廣義的消費金融資產(chǎn)在2020年將突破13萬億。中國境內(nèi)（包括港澳臺）的6家國有大型銀行、12家股份制銀行、134家城商行、1478家農(nóng)商行，19家民營銀行、25家消費金融公司中，依然有為數(shù)不少的機構渴望通過助貸、聯(lián)合貸獲得業(yè)務發(fā)展。
增長能掩蓋大多數(shù)風險，但天道輪回，周期有序。
偶然是必然的，黑天鵝是行業(yè)逃不脫的墨菲法則。
保險信保業(yè)務虧損只是系統(tǒng)風險序曲的浪漫悲歌。
消金漫談，本次從實操視角，聚焦消金助貸、聯(lián)合貸業(yè)務，對《信用保險和保證保險業(yè)務監(jiān)管辦法》進行有重點的解讀與展望。
解讀·內(nèi)參
? 業(yè)務邊界
新規(guī)明確融資性信保業(yè)務指保險公司為借貸等融資合同的履約信用風險提供保險保障的信保業(yè)務。業(yè)務邊界明確、適度，符合市場實操，涵蓋所有現(xiàn)行及潛在業(yè)務。
? 營業(yè)要求
新規(guī)第四條：
1.近兩季度核心償付能力充足率≥75%，且綜合償付能力≥150%。
2.建立保前、保后業(yè)務系統(tǒng)，獨立風控管理系統(tǒng)，業(yè)務接入人民銀行征信系統(tǒng)。
新規(guī)明確了保險公司經(jīng)營信保業(yè)務的償付能力最低限額，極大地提高了信保業(yè)務的系統(tǒng)、風控與征信接入要求，直接提高保險公司的經(jīng)營成本。可能導致增量增信模式助貸業(yè)務暫停。
? 承保限額
新規(guī)第五條：
1.信保業(yè)務自留責任余額≤上季度末凈資產(chǎn)10倍。
2.非專營性保險公司信保業(yè)務自留責任余額≤上季度末凈資產(chǎn)4倍。豁免情況，可提高至6倍。
3.承保單個履約義務人自留責任余額集中度設上限。
新規(guī)從風控角度控制業(yè)務余額上限，同時從集中度角度限制集中度上限。在實際操作中，已經(jīng)開展信保業(yè)務的部分保險公司已經(jīng)超過該上限，對于該類保險公司消化存量有較大壓力。對新增信保業(yè)務空間挑戰(zhàn)巨大。
? 業(yè)務紅線
新規(guī)第六條，大多數(shù)條款與消金業(yè)務無直接關聯(lián)，實操中只有一條對某些集團金融機構的影響極大：保險公司不得承保控股股東、實際控制人、子公司以及其他關聯(lián)方的資金融入業(yè)務。預計以上禁止條款將影響數(shù)千億規(guī)模的消金助貸業(yè)務。
新規(guī)第七條，不得存在以下經(jīng)營行為：
承保損失已確定的業(yè)務。本條直接將金融機構借助保險處置不良資產(chǎn)的業(yè)務禁止。實際上，金融機構為存量不良資產(chǎn)直接購買保險代償，本身有較大合規(guī)瑕疵。
承保拆分保單期限或金額的業(yè)務。因一年期以上保險產(chǎn)品需上報監(jiān)管核準，一年期（含）以下業(yè)務僅需報備，該條款直接禁止業(yè)務期限、金額拆分。結合《互聯(lián)網(wǎng)貸款新規(guī)》，未來貸款期限以12月內(nèi)短期為主，長期對消金助貸影響并不大。
? 內(nèi)控管理
新規(guī)第三章對保險公司內(nèi)控管理作出全流程、細致化的要求，尤其是對保險公司在信保業(yè)務的反欺詐、信用風險評估、資金流監(jiān)控、第三方數(shù)據(jù)對接的要求，直接提高了保險公司開展信保業(yè)務的經(jīng)營成本，導致保險費用將大幅提高，對保險模式下新增助貸、聯(lián)合貸利潤分成造成巨大挑戰(zhàn)。
同時，要求保險公司與被保險人建立風險共擔機制，意在說明保險公司只能在一定程度上對消金資產(chǎn)風險分擔，不得保險兜底，被保險人須要承擔一定比例風險。
后浪·展望
金融同業(yè)的眼光，涌動渴望
激蕩的消費金融積攢十年的雨露風霜
所有的蓬勃、曲折、回轉(zhuǎn)和創(chuàng)新
像是專門為今天準備的禮物
行業(yè)向穩(wěn)、技術向善、監(jiān)管向嚴
市場過熱的風險，被層層打開
可以看透周期
扎實地構建獲客渠道，提高風控能力
回顧走過的彎路，向遙遠的前方再出發(fā)
新來的入局人，剛拿到牌照你們就已經(jīng)胸有成竹
諸多互金早早入局，卻未識別行業(yè)風險
風險之于高利率，風險之于B2B
行業(yè)的暗流被疫情揭開
消金機構悟道發(fā)展只有靠穩(wěn)健風控、可持續(xù)渠道才能穿越周期屹立不倒
曾經(jīng)的保險兜底，造就助貸的繁榮
虛假的繁榮
健康行業(yè)須要的，是合理的監(jiān)管，穩(wěn)定的秩序
業(yè)務的可持續(xù)性，不應被逐利的貪婪蒙蔽
行業(yè)守望監(jiān)管，應懷敬畏
只有敬畏和遵守，才能
把瘋狂的，變成理性的
把陰暗的，變成陽光的
把不可控的，變成可持續(xù)的
短暫的陣痛，是為了長遠的茁壯
躬身消金，更應心里有火，眼里有光
永遠都相信思考與成長的力量
注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。
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