湘江金融圈 作者：湘江財經(jīng)工作室
來源：湘江金融圈（ID:xjjrq2018）
撰稿 | 金融研究員 文青
8月28日，交通銀行交出2026年半年度成績單。歸母凈利潤478.74億元，同比增長4.04%；營業(yè)收入1,423.43億元，同比增長6.73%；凈利息收益率1.23%，同比回升2個基點。資產(chǎn)總額站上16.26萬億元。
光鮮的整體數(shù)據(jù)背后，信用卡業(yè)務(wù)的一組數(shù)字格外扎眼。
截至6月末，交行信用卡貸款余額4,853.19億元，較上年末減少460.29億元，降幅8.66%；不良貸款余額卻從142.22億元增至184.66億元，凈增42.44億元；不良率由2.68%升至3.80%，半年上升112個基點。個人貸款不良率升至2.02%。
貸款規(guī)模縮了近一成，不良余額卻增長近三成。這一“剪刀差”，正是交行信用卡業(yè)務(wù)當前困境的縮影。
01貸款少了460億，不良為何反增42億？
460億元的收縮，意味著信用卡這塊業(yè)務(wù)明顯變小了。但貸款余額下降，并不等于風險會按同樣的速度退出。
僅從不良率的計算看，分母縮小確實會推高比例。假設(shè)不良余額仍停留在上年末的142.22億元，以6月末的貸款余額計算，不良率約為2.93%。實際披露的數(shù)字是3.80%。分母縮小只能解釋其中一部分變化，不良余額本身增加了42.44億元，同樣是重要原因。 將不良率上升全部歸結(jié)為業(yè)務(wù)壓降，顯然說不通。
這42.44億元還只是兩個時點之間的凈增加。期間如果發(fā)生核銷、回收、轉(zhuǎn)讓，不良余額也會隨之變化——實際上半年新生成的不良貸款總額比這個數(shù)字更大。
另一個值得關(guān)注的數(shù)字是逾期貸款。截至6月末，交行信用卡逾期貸款余額為275.44億元，較上年末增加4.97億元；逾期率從5.09%升至5.68%。貸款少了460億元，逾期余額仍在增加。
逾期貸款比不良貸款多出90.78億元，意味著有大量已逾期但尚未被認定為不良的貸款，這部分“水位差”未來可能繼續(xù)轉(zhuǎn)化為不良——這是非常關(guān)鍵的前瞻性風險信號。逾期貸款率1.55%，較上年末上升0.09個百分點，整個集團的逾期水平也在同步抬升。
從歷史數(shù)據(jù)看，交行信用卡貸款余額自2023年末的5,193.45億元高點持續(xù)回落。而不良率的攀升軌跡更為驚人——2023年末1.55%，2024年末2.11%，2025年末2.68%，到2026年6月末已達3.80%，呈現(xiàn)逐季加速態(tài)勢。
02行業(yè)在退潮，但交行跌幅遠超同業(yè)
信用卡行業(yè)整體收縮是不爭事實。央行數(shù)據(jù)顯示，全國信用卡存量已連續(xù)14個季度下滑，較歷史峰值累計減少約1.2億張。
但行業(yè)退潮并不能完全解釋交行3.80%的高不良率。
橫向?qū)Ρ龋瑖写笮行庞每ú涣悸史只黠@：工商銀行信用卡透支不良率由4.61%升至5.37%；建設(shè)銀行信用卡不良率從2.36%升至2.54%；農(nóng)業(yè)銀行信用卡透支不良率從1.88%升至2.05%；中國銀行信用卡減值貸款占比保持在較低水平；郵儲銀行信用卡不良率維持在2%以下。交行3.80%的不良率，在已披露信用卡不良率的國有大行中處于較高水平，低于工行的5.37%，但明顯高于建行、農(nóng)行等。
即便與股份制銀行相比，交行也高于招商銀行（1.90%）、平安銀行（2.23%）、浦發(fā)銀行（2.01%），僅低于民生銀行（4.22%）。
個人貸款其他子項同樣全面承壓：個人經(jīng)營貸款不良率從1.94%升至2.50%，個人消費貸款不良率從1.77%升至2.31%。個人貸款整體不良率2.02%，在六大行中處于較高水平——工商銀行1.77%、建設(shè)銀行1.31%、農(nóng)業(yè)銀行1.39%、中國銀行1.22%、郵儲銀行1.58%。
03信用卡中心連續(xù)換帥，屬地化轉(zhuǎn)型陣痛幾何？
交行信用卡不良率的加速攀升，與正在推進的屬地化經(jīng)營轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。
2025年以來，交行將信用卡業(yè)務(wù)模式由過去的集中直接經(jīng)營改為分行屬地經(jīng)營。2025年下半年起，交行太平洋信用卡中心陸續(xù)裁撤近30家分中心，覆蓋上海、廣州、武漢、南京、長沙等全國性主要城市。2026年1月，成都分中心獲批終止營業(yè)。
這不只是撤掉一個辦公場所。原先由信用卡條線直接開展的經(jīng)營活動，要與分行的存款、理財、信貸等業(yè)務(wù)銜接。客戶如何經(jīng)營、資源如何分配、風險如何跟蹤，都需要在新的安排下落實。
在業(yè)務(wù)深度調(diào)整的關(guān)鍵時期，交行信用卡中心經(jīng)歷了一輪密集的人事更迭。
2024年11月，時任信用卡中心總經(jīng)理王冠轉(zhuǎn)任總行個人金融業(yè)務(wù)部總經(jīng)理。此后，時任副總經(jīng)理韓冬主持工作，并于2025年7月獲批擔任總經(jīng)理。但正式升任約五個月后，他又調(diào)往寧波分行——2026年1月29日，監(jiān)管核準其寧波分行行長任職資格。
接任的是賀波。 他曾在總行個人金融業(yè)務(wù)部任職，后擔任浙江省分行副行長。上海金融監(jiān)管局已核準其太平洋信用卡中心總經(jīng)理任職資格。
不到一年半時間，信用卡中心經(jīng)歷了從王冠到韓冬、再到賀波的三任負責人交接。 信用卡業(yè)務(wù)正處于從集中經(jīng)營向?qū)俚亟?jīng)營轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，管理團隊的連續(xù)更迭，客觀上增加了戰(zhàn)略執(zhí)行的波動性。新管理者需要時間熟悉業(yè)務(wù)、建立信任、推進改革，而風險的暴露卻不會等人。
交行副行長顧斌在業(yè)績會上坦承，信用卡業(yè)務(wù)“受到個性化分期業(yè)務(wù)政策的一些影響，資產(chǎn)質(zhì)量還是繼續(xù)承壓”。個性化分期政策調(diào)整后，部分借款人的還款能力出現(xiàn)變化，加速了風險暴露。
04核銷力度加大，拐點何時到來？
交行已啟動零售資產(chǎn)業(yè)務(wù)質(zhì)量提升專項行動，從“提升新增業(yè)務(wù)質(zhì)量、強化存量業(yè)務(wù)管理、化解實質(zhì)風險”三個維度強化管控。
從財務(wù)指標看，交行確實在加大不良資產(chǎn)處置力度。2026年上半年，半年核銷及轉(zhuǎn)讓不良貸款262.89億元，較上年同期的209.78億元增長25.3%；收回已核銷貸款26.76億元，也高于上年同期的17.85億元。
但存量包袱的消化仍需時日。關(guān)注類貸款余額達1,675.38億元，較上年末增加166.95億元，占比從1.65%升至1.77%。這部分“準不良”資產(chǎn)的遷徙壓力不容忽視。關(guān)注類貸款遷徙率17.44%，雖較2025年全年的19.37%有所下降，但仍處于較高水平。
近期分支機構(gòu)罰單也提示了信貸管理的現(xiàn)實壓力。 8月26日，交行廣東省分行及三家支行合計被罰130萬元，案由涉及保理業(yè)務(wù)底層資產(chǎn)、超需求發(fā)放流動資金貸款及個人貸款業(yè)務(wù)違規(guī)。在信用卡業(yè)務(wù)屬地化轉(zhuǎn)型過程中，各分行的信貸管理能力能否及時跟上，仍是需要持續(xù)關(guān)注的風險點。
4月28日，國家金融監(jiān)督管理總局朔州監(jiān)管分局對交通銀行朔州分行開出行政處罰決定書，直指該行信用卡業(yè)務(wù)的兩大違規(guī)問題：信用卡風險資產(chǎn)分類不準確，以及未對關(guān)聯(lián)企業(yè)按照集團客戶進行統(tǒng)一授信。 最終，交通銀行朔州分行被處以罰款40萬元。這張罰單雖然金額不大，但具有多重警示意義。
不過，賀波接棒后已有新動作。8月18日，交行與希爾頓、萬事達卡聯(lián)合推出兩款聯(lián)名信用卡，賀波以信用卡中心黨委書記、總經(jīng)理身份出席。新品通過酒店會籍、消費積分和住宿權(quán)益，連接日常消費與旅行需求。從這一動作看，交行信用卡正試圖通過深耕消費場景尋找新的增長點。
結(jié) 語
交行的這份半年報，像一枚硬幣的兩面。
一面是整體業(yè)績的穩(wěn)健——營收、凈利潤雙增，凈息差企穩(wěn)回升，資產(chǎn)總額突破16萬億。另一面則是信用卡業(yè)務(wù)的深度承壓——460億貸款萎縮、42億不良新增、112個基點不良跳漲、個人貸款不良率居六大行前列。
對信用卡業(yè)務(wù)而言，控制新增投放只是管理的一部分。已經(jīng)借出去的錢，仍要經(jīng)過還款、催收和處置。規(guī)模可以較快壓縮，存量債權(quán)的回收往往需要更長時間。
素材來源 | 上市公司公告
編輯 文青 主編 曉哥
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