YY評(píng)級(jí) 作者：rating狗
來(lái)源：YY評(píng)級(jí)(ID：YYRating）
19年豬價(jià)一飛沖天，“飼料大王”新希望開始發(fā)力養(yǎng)豬，擴(kuò)張十分迅猛，20年固定資產(chǎn)、存貨等暴力拉升了376億，生豬出欄量也是快速提升，同時(shí)公司債務(wù)也是水漲船高。
但迎來(lái)的卻是豬價(jià)的高臺(tái)跳水，面對(duì)越賣越虧的情況，新希望采取了急剎車措施，通過(guò)減少出欄量、減少資本開支進(jìn)行補(bǔ)救，但虧損仍舊難以避免，公司上半年預(yù)計(jì)歸母凈利潤(rùn)虧損29.5-34.5億，是四大豬企中虧損幅度最大的，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。
順著“前兩季度賣了多少豬？虧了多少錢？未來(lái)要養(yǎng)多少頭豬？大概會(huì)虧多少錢？”抽絲剝繭，發(fā)現(xiàn)一季度自有豬仔養(yǎng)育成本在20元/KG，外購(gòu)育肥成本在34.18元/KG，二季度還要更高。按照一季度成本進(jìn)行保守估計(jì)，假設(shè)下半年出欄量在450萬(wàn)、生豬出欄價(jià)在16-18元/ KG、外購(gòu)比例10%，公司養(yǎng)豬純虧損將達(dá)到17-26億，加上開辦費(fèi)等，虧損幅度還會(huì)繼續(xù)加大。
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