作者：債券民工在路上

來源：債券民工（ID：zhaiquanmg）

根據(jù)2021年6月22日青海省投資集團有限公司（以下簡稱“青海省投”）控股公司金瑞礦業(yè)（600714.SH）發(fā)布的公告，青海省投最終確定國家電投集團黃河上游水電開發(fā)有限責(zé)任公司(以下簡稱為“國家電投開發(fā)公司”)為重整戰(zhàn)略投資者，目前已經(jīng)簽署了重整投資協(xié)議并提交到法院。

國家電投開發(fā)公司由國家電力投資集團有限公司持股94.17%，實際控制人為國務(wù)院國資委。國家電力投資集團有限公司為國務(wù)院國資委直屬的央企。青海省投的債務(wù)危機最終還是由央企國家電投來拯救了。

青海省投的債務(wù)危機爆發(fā)于2018年，公司首度出現(xiàn)業(yè)績虧損且負責(zé)審計的會計師事務(wù)所對2018年年報無法發(fā)表意見。2019年2月22日，青海省投美元債券被曝出利息違約，利息金額為1087.5萬美元，引發(fā)整個信用債券市場的廣泛關(guān)注。2019年2月25日，青海省投發(fā)行的“18青投PPN001”產(chǎn)品出現(xiàn)技術(shù)性違約。雖然美元債和PPN的利息最后都兌付了，但是并沒有緩解投資者的疑慮，也沒有解決公司的債務(wù)問題。

2020年6月22日，青海省投收到西寧市中級人民法院（以下簡稱“西寧中院”)送達的(2020)青01玻申3號《民事裁定書》及相關(guān)司法文書，西寧中院裁定受理債權(quán)人提出的破產(chǎn)重整申請，并指定青海省投資集團有限公司清算組擔(dān)任管理人，具體開展各項重整工作。作為青海省最重要的國有企業(yè)之一，還是走上了市場化破產(chǎn)重整的道路，國企信仰終究是鏡花水月。

青海省投目前存續(xù)的12青投債（企業(yè)債）和17青投債（公司債）兩只債券付息正常，但是按照清算組的債務(wù)申報和處置程序，依靠自身實現(xiàn)債券兌付的可能性基本為零。目前青海省投的主體信用級別已經(jīng)下調(diào)至C。

從目前的債券市場的實際情況來看，國有企業(yè)債券違約或者債務(wù)出現(xiàn)問題并不鮮見，東北特鋼、四川煤炭、廣西有色、中信國安、渤鋼集團、華晨集團等大型國有企業(yè)相繼出現(xiàn)違約情況，部分企業(yè)也走上了破產(chǎn)重整的程序。但是央企直接出手作為重整戰(zhàn)略投資者的情況并不多。

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原標題： 最終還是央企拯救青海省投的債務(wù)危機