作者：Osyth

來源：資產界

催收這個生意，過去很少被擺上臺面。

它藏在金融鏈條的最末端，遠離流量、遠離增長、遠離一切光鮮的故事。

但最近一兩年，一些身影開始悄悄出現在銀行和消費金融公司的催收合作名單里。

螞蟻、騰訊、字節、京東、美團、度小滿……這些名字和“催收”兩個字擺在一起，多少讓人有點違和感。

畢竟它們從前端獲客、助貸、聯合放貸到智能風控，幾乎包圓了信貸鏈條的上半場。

現在，它們把手伸向了最末端。

01

互聯網大廠的“催收軍團”

悄悄浮出水面

這不是個別現象，而是一個行業性趨勢。

最早引起關注的是長銀五八消費金融2025年5月的名單，總共3家合作機構，字節系就占了2家，剩余1家是京東系。

一家機構名單里，大廠關聯公司占據三分之二，這個信號在當時已經足夠扎眼。

隨后幾個月，更多機構的名單陸續曝光。

招聯金融2025年7月披露的18家貸后管理合作方中，螞蟻智信和字節旗下的深圳智領星辰、深圳智領皓海均在列。

濟寧銀行2025年9月公布的催收合作方名單更全面，螞蟻智信、四川信橙科技（疑似滴滴系）、宿遷鈞騰信息（京東系）、云瀚信息科技（京東系）、重慶錦榮中匯（度小滿系）集體出現，五家不同背景的大廠關聯公司首次出現在同一份名單里。

2025年10月，寧銀消費金融先后兩次更新名單，將格局進一步補齊。

月初的名單里，螞蟻智信、重慶錦榮中匯（度小滿）、重慶兩心金誠（美團）、深圳智領星辰（字節）已經赫然在列。

到了10月中旬，名單又多了一家：重慶恒智信科技有限公司。

這家公司2024年10月才成立，由騰訊旗下公司全資持股，實際控制人是馬化騰。

騰訊入局后，互聯網大廠在催收領域的拼圖基本拼齊了。

進入2026年，大廠的身影出現在更多機構的合作名單中。

江蘇銀行2026年4月更新的互聯網貸款催收機構名單中，螞蟻智信、重慶兩心金誠（美團）、云瀚信息科技（京東）、深圳智領星辰（字節）、重慶錦榮中匯（度小滿）五家大廠并列。

同年6月，錦程消費金融公布了更完整的36家外包催收機構名單，螞蟻、騰訊、京東、字節、滴滴五家關聯公司悉數在列。

同年7月，中信銀行的互聯網助貸業務合作名單中，平臺運營和催收機構同時涵蓋螞蟻、字節、美團、京東四家。

從一家機構名單里出現一兩家，到多家機構名單里同時出現四五六家——大廠在催收領域的布局，已經不是一個一個地試探，而是一批一批地入場。

02

從“放錢”到“收錢”

大廠的金融閉環正在合攏

需要厘清的是，大廠目前并不是在公開市場上大規模承接所有催收業務。

從已披露的信息看，大廠的角色主要有兩層：第一層是服務自家生態。

螞蟻有花唄借唄，京東有白條，騰訊有微粒貸，字節有抖音月付，美團有美團借錢。

這些產品本身就會產生逾期和壞賬，大廠建設催收能力，首先是解決自己的貸后問題。

第二層是向外部金融機構輸出能力。

江蘇銀行、民生銀行、寧銀消金、尚誠消金等持牌機構，都在合作名單中引入了大廠關聯公司。

這意味著大廠正在把催收從“自營貸后”變成一門可以向銀行和消金公司輸出的toB生意。

從前端流量獲客、助貸、聯合放貸、智能風控，一路延伸到逾期提醒、貸后管理和催收處置，大廠的金融版圖，正在完成從“放錢”到“收錢”的全鏈路閉環。

03

萬億不良壓頂

大廠手里恰好有牌

理解了大廠在做什么，下一個問題就是：為什么是現在？

原因很直接：互聯網貸款的規模已經到了一個臨界點。

截至2026年4月底，僅20家持牌消費金融公司就推出了73個信貸違約包，未償本息總額達393億元，一季度轉讓額同比猛增近一倍。

銀行端的不良貸款余額更是高達3.7萬億元。

前端放出去的每一筆錢，最終都要面對回收。

而大廠恰好掌握著催收最核心的幾樣東西：用戶畫像、大數據分析、智能外呼、賬戶觸達和算法分案能力。

這些能力從信貸風控平移到貸后管理，幾乎是無縫銜接。

與此同時，傳統催收行業正在經歷一輪劇烈出清。

長沙曾被稱為“催收之都”，鼎盛時期聚集了1226家催收機構，如今已跌至不足百家。

2026年催收行業新規進一步收緊，限制聯系時段與頻次、要求資方對委外機構承擔全責、違規面臨重罰，缺乏合規體系和技術能力的中小催收機構正在被加速淘汰。

大廠恰恰是這輪洗牌中最有優勢的接棒者。

合規層面，它們有完善的法務和數據合規團隊；技術層面，AI外呼、動態畫像、智能分案這些能力正是新規環境下最需要的。

字節跳動的擴張速度最說明問題。

2022年底，抖音旗下“放心借”和“抖音月付”的貸款余額僅數百億元。

到2023年底，這個數字已經飆到超過3000億。

前端放貸規模急劇膨脹，后端催收能力不可能不跟上。

深圳智領星辰作為字節系的催收主體，頻繁出現在多家機構的合作名單中，并非偶然。

趨勢，已經越來越明確：催收業務正在被互聯網平臺公司化、科技化，甚至逐漸變成一項可以向銀行和消費金融公司獨立輸出的生意。

04

從草莽到正規軍

催收行業的變局正在發生

大廠入局的另一面，是行業規則的徹底改寫。

2025年10月助貸新規落地后，金融機構必須對催收合作機構實行名單制管理，嚴禁與名單外機構合作。

2026年1月，中國銀行業協會發布的《催收工作指引（試行）》進一步明確：催收業務嚴禁轉包，單筆債務同一時期只能委托一家機構。

合規門檻被大幅抬高。

微眾銀行在2026年7月更新的合作名單中，催收服務機構從320家驟降至167家，一口氣砍掉153家，接近腰斬。

留下的167家機構中，律師事務所和調解中心的占比顯著上升，催收邏輯正在從“人海戰術”扭轉為“法制軌道”。

一邊是互聯網巨頭以合規、科技化的姿態進入，一邊是傳統催收公司面臨洗牌。

行業正在經歷的，不是簡單的“大廠搶飯吃”，而是整個催收市場的正規化重構。

過去十年靠粗放外包、人海戰術、轉包分包的催收模式正在失效。

取而代之的，是一個更透明、更合規、也更考驗技術能力的新江湖。

況且，這背后還有一層更深的邏輯。

2026年5月，中國互聯網金融協會召開會議，螞蟻、騰訊、京東、抖音等均出席，議題之一就是“嚴格規范催收行為”。

催收行業正在從灰色地帶走進監管視野，而大廠的入場，恰恰卡在了這個時間節點上。

萬億信貸背后的貸后江湖，正在迎來一批實力更強、數據更多、技術更成熟的新玩家。

而對許多人來說，這場變局才剛剛開始。

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注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： 螞蟻騰訊字節入局，大廠正在搶灘貸后江湖