作者：Osyth

來源：資產(chǎn)界

催收這個生意，過去很少被擺上臺面。

它藏在金融鏈條的最末端，遠(yuǎn)離流量、遠(yuǎn)離增長、遠(yuǎn)離一切光鮮的故事。

但最近一兩年，一些身影開始悄悄出現(xiàn)在銀行和消費金融公司的催收合作名單里。

螞蟻、騰訊、字節(jié)、京東、美團、度小滿……這些名字和“催收”兩個字?jǐn)[在一起，多少讓人有點違和感。

畢竟它們從前端獲客、助貸、聯(lián)合放貸到智能風(fēng)控，幾乎包圓了信貸鏈條的上半場。

現(xiàn)在，它們把手伸向了最末端。

01

互聯(lián)網(wǎng)大廠的“催收軍團”

悄悄浮出水面

這不是個別現(xiàn)象，而是一個行業(yè)性趨勢。

最早引起關(guān)注的是長銀五八消費金融2025年5月的名單，總共3家合作機構(gòu)，字節(jié)系就占了2家，剩余1家是京東系。

一家機構(gòu)名單里，大廠關(guān)聯(lián)公司占據(jù)三分之二，這個信號在當(dāng)時已經(jīng)足夠扎眼。

隨后幾個月，更多機構(gòu)的名單陸續(xù)曝光。

招聯(lián)金融2025年7月披露的18家貸后管理合作方中，螞蟻智信和字節(jié)旗下的深圳智領(lǐng)星辰、深圳智領(lǐng)皓海均在列。

濟寧銀行2025年9月公布的催收合作方名單更全面，螞蟻智信、四川信橙科技（疑似滴滴系）、宿遷鈞騰信息（京東系）、云瀚信息科技（京東系）、重慶錦榮中匯（度小滿系）集體出現(xiàn)，五家不同背景的大廠關(guān)聯(lián)公司首次出現(xiàn)在同一份名單里。

2025年10月，寧銀消費金融先后兩次更新名單，將格局進一步補齊。

月初的名單里，螞蟻智信、重慶錦榮中匯（度小滿）、重慶兩心金誠（美團）、深圳智領(lǐng)星辰（字節(jié)）已經(jīng)赫然在列。

到了10月中旬，名單又多了一家：重慶恒智信科技有限公司。

這家公司2024年10月才成立，由騰訊旗下公司全資持股，實際控制人是馬化騰。

騰訊入局后，互聯(lián)網(wǎng)大廠在催收領(lǐng)域的拼圖基本拼齊了。

進入2026年，大廠的身影出現(xiàn)在更多機構(gòu)的合作名單中。

江蘇銀行2026年4月更新的互聯(lián)網(wǎng)貸款催收機構(gòu)名單中，螞蟻智信、重慶兩心金誠（美團）、云瀚信息科技（京東）、深圳智領(lǐng)星辰（字節(jié)）、重慶錦榮中匯（度小滿）五家大廠并列。

同年6月，錦程消費金融公布了更完整的36家外包催收機構(gòu)名單，螞蟻、騰訊、京東、字節(jié)、滴滴五家關(guān)聯(lián)公司悉數(shù)在列。

同年7月，中信銀行的互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)合作名單中，平臺運營和催收機構(gòu)同時涵蓋螞蟻、字節(jié)、美團、京東四家。

從一家機構(gòu)名單里出現(xiàn)一兩家，到多家機構(gòu)名單里同時出現(xiàn)四五六家——大廠在催收領(lǐng)域的布局，已經(jīng)不是一個一個地試探，而是一批一批地入場。

02

從“放錢”到“收錢”

大廠的金融閉環(huán)正在合攏

需要厘清的是，大廠目前并不是在公開市場上大規(guī)模承接所有催收業(yè)務(wù)。

從已披露的信息看，大廠的角色主要有兩層：第一層是服務(wù)自家生態(tài)。

螞蟻有花唄借唄，京東有白條，騰訊有微粒貸，字節(jié)有抖音月付，美團有美團借錢。

這些產(chǎn)品本身就會產(chǎn)生逾期和壞賬，大廠建設(shè)催收能力，首先是解決自己的貸后問題。

第二層是向外部金融機構(gòu)輸出能力。

江蘇銀行、民生銀行、寧銀消金、尚誠消金等持牌機構(gòu)，都在合作名單中引入了大廠關(guān)聯(lián)公司。

這意味著大廠正在把催收從“自營貸后”變成一門可以向銀行和消金公司輸出的toB生意。

從前端流量獲客、助貸、聯(lián)合放貸、智能風(fēng)控，一路延伸到逾期提醒、貸后管理和催收處置，大廠的金融版圖，正在完成從“放錢”到“收錢”的全鏈路閉環(huán)。

03

萬億不良壓頂

大廠手里恰好有牌

理解了大廠在做什么，下一個問題就是：為什么是現(xiàn)在？

原因很直接：互聯(lián)網(wǎng)貸款的規(guī)模已經(jīng)到了一個臨界點。

截至2026年4月底，僅20家持牌消費金融公司就推出了73個信貸違約包，未償本息總額達393億元，一季度轉(zhuǎn)讓額同比猛增近一倍。

銀行端的不良貸款余額更是高達3.7萬億元。

前端放出去的每一筆錢，最終都要面對回收。

而大廠恰好掌握著催收最核心的幾樣?xùn)|西：用戶畫像、大數(shù)據(jù)分析、智能外呼、賬戶觸達和算法分案能力。

這些能力從信貸風(fēng)控平移到貸后管理，幾乎是無縫銜接。

與此同時，傳統(tǒng)催收行業(yè)正在經(jīng)歷一輪劇烈出清。

長沙曾被稱為“催收之都”，鼎盛時期聚集了1226家催收機構(gòu)，如今已跌至不足百家。

2026年催收行業(yè)新規(guī)進一步收緊，限制聯(lián)系時段與頻次、要求資方對委外機構(gòu)承擔(dān)全責(zé)、違規(guī)面臨重罰，缺乏合規(guī)體系和技術(shù)能力的中小催收機構(gòu)正在被加速淘汰。

大廠恰恰是這輪洗牌中最有優(yōu)勢的接棒者。

合規(guī)層面，它們有完善的法務(wù)和數(shù)據(jù)合規(guī)團隊；技術(shù)層面，AI外呼、動態(tài)畫像、智能分案這些能力正是新規(guī)環(huán)境下最需要的。

字節(jié)跳動的擴張速度最說明問題。

2022年底，抖音旗下“放心借”和“抖音月付”的貸款余額僅數(shù)百億元。

到2023年底，這個數(shù)字已經(jīng)飆到超過3000億。

前端放貸規(guī)模急劇膨脹，后端催收能力不可能不跟上。

深圳智領(lǐng)星辰作為字節(jié)系的催收主體，頻繁出現(xiàn)在多家機構(gòu)的合作名單中，并非偶然。

趨勢，已經(jīng)越來越明確：催收業(yè)務(wù)正在被互聯(lián)網(wǎng)平臺公司化、科技化，甚至逐漸變成一項可以向銀行和消費金融公司獨立輸出的生意。

04

從草莽到正規(guī)軍

催收行業(yè)的變局正在發(fā)生

大廠入局的另一面，是行業(yè)規(guī)則的徹底改寫。

2025年10月助貸新規(guī)落地后，金融機構(gòu)必須對催收合作機構(gòu)實行名單制管理，嚴(yán)禁與名單外機構(gòu)合作。

2026年1月，中國銀行業(yè)協(xié)會發(fā)布的《催收工作指引（試行）》進一步明確：催收業(yè)務(wù)嚴(yán)禁轉(zhuǎn)包，單筆債務(wù)同一時期只能委托一家機構(gòu)。

合規(guī)門檻被大幅抬高。

微眾銀行在2026年7月更新的合作名單中，催收服務(wù)機構(gòu)從320家驟降至167家，一口氣砍掉153家，接近腰斬。

留下的167家機構(gòu)中，律師事務(wù)所和調(diào)解中心的占比顯著上升，催收邏輯正在從“人海戰(zhàn)術(shù)”扭轉(zhuǎn)為“法制軌道”。

一邊是互聯(lián)網(wǎng)巨頭以合規(guī)、科技化的姿態(tài)進入，一邊是傳統(tǒng)催收公司面臨洗牌。

行業(yè)正在經(jīng)歷的，不是簡單的“大廠搶飯吃”，而是整個催收市場的正規(guī)化重構(gòu)。

過去十年靠粗放外包、人海戰(zhàn)術(shù)、轉(zhuǎn)包分包的催收模式正在失效。

取而代之的，是一個更透明、更合規(guī)、也更考驗技術(shù)能力的新江湖。

況且，這背后還有一層更深的邏輯。

2026年5月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會召開會議，螞蟻、騰訊、京東、抖音等均出席，議題之一就是“嚴(yán)格規(guī)范催收行為”。

催收行業(yè)正在從灰色地帶走進監(jiān)管視野，而大廠的入場，恰恰卡在了這個時間節(jié)點上。

萬億信貸背后的貸后江湖，正在迎來一批實力更強、數(shù)據(jù)更多、技術(shù)更成熟的新玩家。

而對許多人來說，這場變局才剛剛開始。

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原標(biāo)題： 萬億不良江湖，大廠正排隊下場“搞催收”