作者：陳洪杰

來源：財(cái)經(jīng)五月花（ID：Caijing-MayFlower）

摘要

專家分析，此次收購清晰釋放了監(jiān)管層“主動(dòng)化解金融風(fēng)險(xiǎn)”與“強(qiáng)化國有資本戰(zhàn)略支撐”的雙重導(dǎo)向

文｜陳洪杰

編輯｜袁滿

銀行間的合并進(jìn)入新階段：目前國有大行已入局，開始收購城商行。

近日，錦州銀行在官網(wǎng)發(fā)布公告稱，經(jīng)批準(zhǔn)，由工商銀行收購承接錦州銀行相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、網(wǎng)點(diǎn)和人員。工商銀行與錦州銀行就以上轉(zhuǎn)讓簽署了《收購承接協(xié)議》。

這系近年來國有大行受讓城商行的首例。“錦州銀行依法合規(guī)開展的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)以及相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債將由工商銀行受讓。”錦州銀行稱。

自2019年，此輪銀行合并的主體始發(fā)于城商行，此后出現(xiàn)在農(nóng)商行、村鎮(zhèn)銀行之間。此次收購最為核心的意義，在于為化解區(qū)域性金融風(fēng)險(xiǎn)提供了“國有大行主導(dǎo)+市場(chǎng)化承接”的實(shí)踐。

在蘇商銀行特約研究員薛洪言看來，這既是對(duì)2019年工商銀行作為戰(zhàn)略投資者入股錦州銀行這一紓困行動(dòng)的深化與終結(jié)，也標(biāo)志著中央層面動(dòng)用最高層級(jí)金融資源進(jìn)行“外科手術(shù)式”風(fēng)險(xiǎn)處置的模式趨于成熟。

“通過以國家信用背書確保存款人權(quán)益不受影響，有效阻斷了風(fēng)險(xiǎn)向儲(chǔ)戶及關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的傳導(dǎo)，將原本可能引發(fā)震蕩的地方性風(fēng)險(xiǎn)納入國有大行體系內(nèi)可控框架。”薛洪言稱。

“我們將堅(jiān)定履行防風(fēng)險(xiǎn)首位主責(zé)，積極識(shí)變應(yīng)變求變，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)底線。筑牢風(fēng)險(xiǎn)防控堅(jiān)固屏障。鞏固風(fēng)險(xiǎn)處置成果，穩(wěn)妥有序推進(jìn)中小金融機(jī)構(gòu)兼并重組、減量提質(zhì)。加大不良資產(chǎn)處置和資本補(bǔ)充力度，豐富處置資源和手段，保障金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。”2025年10月27日，國家金融監(jiān)督管理總局局長(zhǎng)李云澤在“2025年金融街論壇年會(huì)”開幕式上表示。

工商銀行收購錦州銀行

10月26日，錦州銀行稱，經(jīng)批準(zhǔn)，由工商銀行收購承接錦州銀行相關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、網(wǎng)點(diǎn)和人員。工商銀行將按照《中華人民共和國商業(yè)銀行法》等相關(guān)法律法規(guī)、國家金融監(jiān)督管理部門相關(guān)監(jiān)管規(guī)定及工商銀行相關(guān)業(yè)務(wù)制度，繼續(xù)為錦州銀行客戶提供商業(yè)銀行服務(wù)，錦州銀行存款人的合法權(quán)益將不受影響。

同日，錦州銀行還發(fā)布了《業(yè)務(wù)遷移預(yù)通知》，為提供更加優(yōu)質(zhì)、高效、便捷的金融服務(wù)，工商銀行將對(duì)錦州銀行相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)施遷移。因相關(guān)遷移開展IT系統(tǒng)等準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)自發(fā)布日起15個(gè)工作日之后實(shí)施，具體時(shí)間以后續(xù)正式公告為準(zhǔn)。遷移后錦州銀行相關(guān)線上、線下業(yè)務(wù)將遷移至工商銀行相關(guān)線上、線下渠道辦理。

“遷移后，您/貴單位將享受工商銀行標(biāo)準(zhǔn)化的統(tǒng)一服務(wù)。為降低對(duì)您/貴單位的影響，請(qǐng)按照本通知內(nèi)容提前做好相關(guān)業(yè)務(wù)安排，并配合辦理相關(guān)手續(xù)。感謝您/貴單位的信任和支持。特別提醒：遷移期間，工商銀行、錦州銀行不會(huì)發(fā)送任何含有鏈接的短信警惕，以免遭受電信欺詐等風(fēng)險(xiǎn)。”錦州銀行提醒稱。

公開資料顯示，錦州銀行成立于1997年1月22日，總部位于遼寧省錦州市，已在北京、天津、哈爾濱以及遼寧省內(nèi)的沈陽、大連、鞍山、撫順、本溪、丹東、遼陽、朝陽、阜新、葫蘆島、營口、錦州等城市設(shè)立了15家分行。

錦州銀行原為上市公司，于2014年1月26日夜間公告稱，中金公司代表要約人（遼寧金控，為錦州銀行股東）將作出自愿有條件全面現(xiàn)金要約，以港幣1.38元/股的要約價(jià)收購所有已發(fā)行的H股，及以人民幣1.25元/股的要約價(jià)收購所有已發(fā)行的內(nèi)資股（要約人及其一致行動(dòng)人士已持有者除外）。

假設(shè)上述要約獲全數(shù)接納，遼寧金控應(yīng)支付的總現(xiàn)金對(duì)價(jià)將約為港幣48.54億元（就H股而言）及人民幣31.46億元（就內(nèi)資股而言）。

“要約實(shí)施后，本行H股將從聯(lián)交所退市。”錦州銀行進(jìn)一步稱，鑒于其H股大部分時(shí)間一直處于相對(duì)較低的價(jià)格范圍內(nèi)，交易量也一直低迷。

當(dāng)時(shí)，錦州銀行還表示，遼寧金控?zé)o意將股份于其他市場(chǎng)上市，考慮到該行作為區(qū)域性商業(yè)銀行，退市后將繼續(xù)立足當(dāng)?shù)亻_展特色化經(jīng)營，聚焦主責(zé)主業(yè)。遼寧金控仍將可能根據(jù)實(shí)際情況需要，對(duì)業(yè)務(wù)、架構(gòu)及/或方向不時(shí)提出策略調(diào)整意見。

2024年3月18日，國家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)披露，經(jīng)審核，同意遼寧金控收購錦州銀行股份，收購股份數(shù)不超過60.34億股。收購后，遼寧金控持股比例不超過49.81%。

不到一個(gè)月的時(shí)間，在2024年4月15日，錦州銀行Ｈ股份的上市地位于當(dāng)日辦公時(shí)間結(jié)束后撤回。

薛洪言稱，從政策信號(hào)層面，此次收購清晰釋放了監(jiān)管層“主動(dòng)化解金融風(fēng)險(xiǎn)”與“強(qiáng)化國有資本戰(zhàn)略支撐”的雙重導(dǎo)向。一方面，以市場(chǎng)化承接的方式處置問題機(jī)構(gòu)，體現(xiàn)了維護(hù)金融穩(wěn)定與避免社會(huì)震蕩的精準(zhǔn)平衡；另一方面，國有大行深度介入地方金融改革，實(shí)質(zhì)是將區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展與國家金融戰(zhàn)略更緊密地綁定，通過國有資本的“輸血”與“賦能”，增強(qiáng)對(duì)東北等重點(diǎn)區(qū)域的金融支持力度。

銀行合并主體生變

中國金融業(yè)的格局正在改寫：在過去六年的時(shí)間，中小銀行重組的主體多為全國性股份制銀行、城商行、農(nóng)商行。

2025年6月，國家金融監(jiān)督管理總局江津監(jiān)管分局稱，同意工商銀行收購重慶璧山工銀村鎮(zhèn)銀行并設(shè)立工商銀行重慶璧山中央大街支行，承接重慶璧山工銀村鎮(zhèn)銀行清產(chǎn)核資后的資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)和員工。這是國有大行在這一輪農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)改革中的首次下場(chǎng)。

此次工商銀行收購錦州銀行的意義更為重大，系近些年國有大行受讓城商行首例。這亦是貫徹中央金融工作會(huì)議精神的進(jìn)一步體現(xiàn)。此前，中央金融工作會(huì)議指出，支持國有大型金融機(jī)構(gòu)做優(yōu)做強(qiáng)，當(dāng)好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主力軍和維護(hù)金融穩(wěn)定的壓艙石······及時(shí)處置中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。

“對(duì)于行業(yè)格局而言，這一事件將進(jìn)一步加速銀行業(yè)‘強(qiáng)者恒強(qiáng)’的分化與整合。錦州銀行在東北地區(qū)的分行網(wǎng)絡(luò)與客戶資源，將成為工商銀行下沉服務(wù)、拓展區(qū)域業(yè)務(wù)的重要補(bǔ)充；而工商銀行的技術(shù)、產(chǎn)品與管理輸入，預(yù)計(jì)能快速提升原體系的運(yùn)營質(zhì)效，形成‘大行資源+區(qū)域深耕’的協(xié)同效應(yīng)。”薛洪言表示。

值得一提的是，新一輪銀行業(yè)的改革也是以錦州銀行、包商銀行為起點(diǎn)。2019年4月，錦州銀行年報(bào)難以發(fā)出，安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所辭任該行核數(shù)師，引發(fā)了流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)年5月，中國人民銀行、原中國銀保監(jiān)會(huì)對(duì)包商銀行實(shí)施接管，一年多之后，包商銀行以無法清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)為由申請(qǐng)破產(chǎn)清算。

中國人民銀行將這兩起風(fēng)險(xiǎn)成因分別概括為：錦州銀行股權(quán)高度分散，內(nèi)部人控制嚴(yán)重，且資產(chǎn)規(guī)模大、同業(yè)關(guān)聯(lián)度高；大量資金被大股東“明天系”違法違規(guī)占用，長(zhǎng)期難以歸還，包商銀行出現(xiàn)嚴(yán)重信用危機(jī)。

在2019年6月，金融監(jiān)管部門會(huì)同遼寧省政府推動(dòng)錦州銀行進(jìn)行改革重組。2019年7月末，錦州銀行獲得工商銀行子公司工銀投資、中國信達(dá)子公司信達(dá)投資和長(zhǎng)城資產(chǎn)三家機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略入股。2020年3月10日，錦州銀行公告稱，該行已與成方匯達(dá)和遼寧金控訂立認(rèn)購協(xié)議，兩家公司按每股1.95元以現(xiàn)金認(rèn)購共計(jì)62億股股份，占定向增發(fā)完成后該行經(jīng)擴(kuò)大已發(fā)行股本總額約44.34%。

此后，多家城商行開始合并。2020年11月，新成立的四川銀行在攀枝花市銀行和涼山州銀行的基礎(chǔ)上，引進(jìn)了28家投資者。2021年4月，由五家合并的山西銀行在太原揭牌。2022年5月，中原銀行吸收合并了洛陽銀行、平頂山銀行、焦作中旅銀行。

2021年1月，遼寧省人民政府常務(wù)會(huì)議稱，通過申請(qǐng)新設(shè)組建一家省級(jí)城市商業(yè)銀行，合并遼寧省內(nèi)12家相關(guān)城市商業(yè)銀行。

隨后，農(nóng)信也掀起新一輪改革。截至目前，包括浙江、江蘇、遼寧、河南、山西、四川、廣西、海南、新疆等地省級(jí)聯(lián)社改革已完成或正推進(jìn)。其中，浙江、山西、江蘇等地選擇了農(nóng)商聯(lián)合銀行，海南、遼寧、河南、新疆選擇了省級(jí)法人農(nóng)商行。

對(duì)于工商銀行的舉措，在薛洪言看來，后續(xù)挑戰(zhàn)依然存在，例如如何平衡工商銀行標(biāo)準(zhǔn)化管理與原機(jī)構(gòu)區(qū)域特色、有效消化存量不良資產(chǎn)、實(shí)現(xiàn)員工與企業(yè)文化的深度融合等，將直接考驗(yàn)整合智慧。但無論如何，這一案例已為中國銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置寫下了關(guān)鍵一頁，其示范意義影響深遠(yuǎn)。

（作者為《財(cái)經(jīng)》記者）

題圖來源|視覺中國

版面編輯|要琢

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

題圖來自 Pexels，基于 CC0 協(xié)議

本文由“財(cái)經(jīng)五月花”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權(quán)歸原作者所有，未經(jīng)授權(quán)，請(qǐng)勿轉(zhuǎn)載，謝謝！

原標(biāo)題： 國有大行首次收購城商行