小債看市 作者：小債看市
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近日，愛(ài)康科技身陷對(duì)外融資擔(dān)保風(fēng)波，不僅控股股東股份被凍結(jié)，還被評(píng)級(jí)公司列入信用觀察名單，“光伏富豪”鄒承慧遭遇多事之秋。
1月3日，愛(ài)康科技（002610.SZ）公告稱，由于上市公司及其控股股東愛(ài)康實(shí)業(yè)涉融資擔(dān)保糾紛，愛(ài)康科技已被評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)列入信用等級(jí)觀察名單。
據(jù)悉，愛(ài)康科技及其控股股東愛(ài)康實(shí)業(yè)對(duì)海達(dá)集團(tuán)及其子公司提供的融資擔(dān)保規(guī)模較大，由于海達(dá)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)已受嚴(yán)重影響，使得愛(ài)康科技及其控股股東或?qū)⒊袚?dān)相應(yīng)的保證責(zé)任，并進(jìn)而對(duì)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性產(chǎn)生影響。
《小債看市》統(tǒng)計(jì)，目前愛(ài)康科技僅存續(xù)一只公司債“18愛(ài)康01”，余額為3億元，愛(ài)康科技主體和債項(xiàng)最新評(píng)級(jí)均為AA。
據(jù)公開(kāi)資料，愛(ài)康科技是一家專注于新能源電力投資運(yùn)營(yíng)及提供一站式光伏配件的高新技術(shù)企業(yè)，是江蘇省重點(diǎn)發(fā)展和培育的國(guó)際知名品牌，中國(guó)新能源行業(yè)龍頭企業(yè)之一。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)上來(lái)看，愛(ài)康科技控股股東為愛(ài)康實(shí)業(yè)，持股比例為15.03%，公司實(shí)控人為鄒承慧。
受宏觀經(jīng)濟(jì)等影響，債務(wù)人海達(dá)集團(tuán)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受嚴(yán)重影響，部分貸款欠息、債務(wù)逾期。
愛(ài)康實(shí)業(yè)作為擔(dān)保人需要承擔(dān)相應(yīng)的保證責(zé)任，目前由于上述擔(dān)保糾紛2.31億股股份被凍結(jié)，累計(jì)凍結(jié)5.3億股股份。
《小債看市》統(tǒng)計(jì)，愛(ài)康科技對(duì)外擔(dān)保總余額為49.78億元，尚有對(duì)海達(dá)集團(tuán)子公司東華鋁材擔(dān)保余額2.41億元、科瑪金屬擔(dān)保余額7000萬(wàn)元，海達(dá)集團(tuán)為上述擔(dān)保提供了反擔(dān)保。
目前，愛(ài)康實(shí)業(yè)及其一致行動(dòng)人鄒承慧、江陰愛(ài)康投資合計(jì)持有的愛(ài)康科技6.55億股股票被質(zhì)押，占其所持股份比例的77.62%，占愛(ài)康科技總股本比例的14.59%。
除了受對(duì)外擔(dān)保所拖累，愛(ài)康科技自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況亦不佳。
2019年前三季度，愛(ài)康科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.88億元，同比上漲3.19%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)0.56億元，同比下滑58.34%。
目前，愛(ài)康科技總資產(chǎn)136.84億元，總負(fù)債76.32億元，資產(chǎn)負(fù)債率55.78%。
《小債看市》分析愛(ài)康科技負(fù)債結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，其主要以流動(dòng)負(fù)債為主，流動(dòng)負(fù)債占比64%。其中短期借款25.81億元、一年內(nèi)非流動(dòng)負(fù)債3.98億元，短期負(fù)債合計(jì)29.79億元。
另外，在非流動(dòng)負(fù)債方面，長(zhǎng)期借款4.05億元，應(yīng)付債券2.99億元，長(zhǎng)期應(yīng)付款19.48億元，因此愛(ài)康科技總的有息負(fù)債高達(dá)56.31億元。
但其賬上貨幣資金僅有20.56億元；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額2.83億元；截至2019年3月末未使用銀行授信僅剩2.63億元，因此綜上可見(jiàn)愛(ài)康科技流動(dòng)性和償債壓力不容小窺。
因此從2018年開(kāi)始，愛(ài)康科技開(kāi)啟了出售資產(chǎn)的瘦身計(jì)劃。
2018年9月，愛(ài)康科技公告稱將轉(zhuǎn)讓浙江瑞旭投資有限公司等14家子公司的全部或部分股權(quán)給浙江省能源集團(tuán)有限公司或其指定方。
部分光伏電站轉(zhuǎn)讓之后，效果立竿見(jiàn)影。愛(ài)康科技資產(chǎn)負(fù)債率降低、現(xiàn)金流增加、財(cái)務(wù)費(fèi)用減少，提高了資產(chǎn)流動(dòng)性。
“愛(ài)康系”創(chuàng)始人的早年從業(yè)經(jīng)歷與海達(dá)集團(tuán)有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。
1997年，從湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)信息管理系畢業(yè)的鄒承慧，順應(yīng)當(dāng)時(shí)的分配政策，進(jìn)入中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行江陰支行工作。
然而“金飯碗”雖好，施展空間有限，2001年，鄒承慧跳槽到主營(yíng)鋁材的江陰海達(dá)集團(tuán)，從零探索當(dāng)時(shí)剛剛興起的B2B業(yè)務(wù)。
在海達(dá)集團(tuán)工作5年后，鄒承慧迎來(lái)了一次創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)。
2006年3月，由鄒承慧個(gè)人持股51%與日方合作創(chuàng)立的愛(ài)康太陽(yáng)能器材有限公司開(kāi)業(yè)。那一年，鄒承慧才32歲。
但是在公司起步初期，應(yīng)海達(dá)集團(tuán)老板的挽留，鄒承慧繼續(xù)負(fù)責(zé)海達(dá)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)，只是指派了一名副總經(jīng)理監(jiān)管理愛(ài)康的生產(chǎn)運(yùn)作。
2007年，鄒承慧正式辭別海達(dá)集團(tuán)，專注執(zhí)掌愛(ài)康，半年后實(shí)現(xiàn)扭虧持平，又過(guò)了半年鄒承慧帶領(lǐng)愛(ài)康盈利1500萬(wàn)。
一年后，愛(ài)康拿下江蘇高投當(dāng)年全數(shù)PE額度7800萬(wàn)元的投資，在全球經(jīng)濟(jì)跌入寒冬之時(shí)順利過(guò)冬。
2009年，全球經(jīng)濟(jì)回暖，但鄒承慧預(yù)見(jiàn)三年后的債務(wù)危機(jī)，明確了愛(ài)康全新的戰(zhàn)略目標(biāo)--2011年必須上市！
2011年8月15日，愛(ài)康集團(tuán)旗下愛(ài)康科技在深圳證券交易所成功上市，正式登陸資本市場(chǎng)。
目前愛(ài)康已經(jīng)成為中國(guó)新能源行業(yè)的龍頭企業(yè)之一，位列全球新能源500強(qiáng)榜單第46位；創(chuàng)始人鄒承慧以25億元位列《2019年胡潤(rùn)百富榜》第1507位，成為光伏界首屈一指的富豪。
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