作者：政信三公子

來源：政信三公子（ID：whatever201812）

大家好，我是三公子。

有讀者添加微信后聯(lián)系我，反饋買的定融產(chǎn)品被經(jīng)偵介入了，原因是定融產(chǎn)品募集并放款后：

私募管理人要求融資的平臺公司再從其中返出3000萬元，借給管理人使用。

這讓我想起了電影《讓子彈飛》里的情形：騙到老百姓的錢后，三七分賬。

做業(yè)務(wù)久了，李逵見過，李鬼也見過。

曾經(jīng)有私募找過我：某某區(qū)城投已經(jīng)被兄弟們整體托管了，從人員到財務(wù)，一應(yīng)事項全由兄弟們說了算。

要不要來做筆融資？拿到錢，兄弟們嘿嘿嘿嘿。

這地方分管領(lǐng)導(dǎo)得有多么窩囊無能又多么利欲熏心，才能做出讓猴子管桃園，貓咪看魚塘的事情來。

回到這筆定融產(chǎn)品，坐標居然不是西南網(wǎng)紅第一樓，而是蘇北某經(jīng)開區(qū)。

翻了一下讀者發(fā)來的盡調(diào)報告和推薦材料，有些熱淚盈眶：

買定融的投資人真是太好騙了！

百度上粘貼復(fù)制點園區(qū)介紹，連財務(wù)報表都沒有，更別提分析了，隨便羅列幾個不知道哪里扒的數(shù)字算逑。

從面上看，這款產(chǎn)品的要素還是過硬的。推介材料里，濃墨描繪擔保人主體評級AA+，又有2倍土地抵押。

仔細一看，不由得笑了。擔保人在融資人的股權(quán)里僅占1%，另外99%股權(quán)歸屬園區(qū)辦公室。

擔保人所屬的某經(jīng)開區(qū)算縣處級單位的話，經(jīng)開區(qū)下屬的某園區(qū)就是科鎮(zhèn)級，某園區(qū)辦公室就是股級。

從股權(quán)比例上看，擔保人占的1%就是意思一下，融資人的實際管理都在鄉(xiāng)鎮(zhèn)下面的股里。這樣的擔保效力，他敢蓋，你敢信嗎？

沒有歧視鄉(xiāng)鎮(zhèn)平臺的意思，蘇南某些鄉(xiāng)鎮(zhèn)級平臺比全國很多區(qū)縣級平臺還要實力雄厚。

但是融資人的總資產(chǎn)規(guī)模只有3個多億，說明鄉(xiāng)鎮(zhèn)可以提供支持的資源很有限。

現(xiàn)在腦補一下相關(guān)畫面：

在一場醉醺醺的酒局里，幾瓶茅臺下去，私募悄悄對鄉(xiāng)領(lǐng)導(dǎo)耳語：干他一個小目標。

乖乖，好大一筆錢。到賬后，大家三七分。到期后，我再續(xù)發(fā)一筆，你就不用還啦。

多么幸福又美好的畫面。

臨到期了，續(xù)發(fā)不了了，鄉(xiāng)領(lǐng)導(dǎo)也急了，要求私募還3000萬。

私募兩手一攤：抱歉，花了。要錢？魚死網(wǎng)破！

我個人是旗幟鮮明的反對定融產(chǎn)品的。

原因很簡單：

（1）管理人的管理能力良莠不齊。

不要提什么“信托同款”，這只是形似而實非。

信托有詳實的盡調(diào)清單，務(wù)實的風(fēng)控手段，豐富的既往經(jīng)驗，嚴格的規(guī)章制度，在交易文本的設(shè)計上就會應(yīng)對好一切可能出現(xiàn)的問題。就算出現(xiàn)催收，信托可以協(xié)調(diào)的資源也更多。這就是持牌金融機構(gòu)的力量。

內(nèi)行都明白，業(yè)務(wù)的核心從來是抓手。有的抓手是真的，有的抓手就是忽悠投資人的。真的抓手，有的可以體現(xiàn)在文本上，有的卻隱含在交易背后。

地方金交所只是個“通道”的概念，取締定融只是早晚的問題，定融產(chǎn)品的管理人往往是缺位的。

（2）投資人的群體不同。

能花100萬買信托的人，屬于中產(chǎn)，抗風(fēng)險的能力還是比較強的，也比較理性，有判斷能力。

而花10萬20萬買定融的人，真的是一腔熱血的偏信了什么“政府信仰”就拿著血汗錢和養(yǎng)老錢沖進來了。如果產(chǎn)品出問題，這幫投資人的柴米油鹽婚喪嫁娶就真的可能受到嚴重沖擊了。

不夠理性的人，如果做出什么極端的情況，誰來擔責(zé)任？誰又擔得起責(zé)任？

（3）管理人的信用不同。

如果你是政府，違約排序時，先保央企，后保國企，再保持牌民企，再看關(guān)系親疏慢慢排隊吧？

但是，否定定融，并不是否定做定融的人。

我也有些朋友，原來是做三方財富的，有自己的募集團隊。后來成立了私募公司，開始涉足定融。

他們在過去和信托建立了長久的合作關(guān)系，在市場上久經(jīng)考驗，飽受陣仗，學(xué)到了健全的風(fēng)控體系，也鍛造了優(yōu)秀的管理能力。

他們的產(chǎn)品募集全部是直銷，很少做渠道。對自己的客戶足夠了解，甚至把定融產(chǎn)品的募集范圍全部放到融資人的屬地，靠專業(yè)的資產(chǎn)管理和財富管理能力來賺錢。

我覺得這幫人，并不比持牌金融機構(gòu)里的人要遜色，甚至更接地氣，每個人都是多面手。

就算不做定融，他們做什么都是既能賺到錢，又能讓客戶滿意的。

政信的市場還是太浮躁太粗糙，很多人眼中的篩選標準只有區(qū)域、評級和土地這三項。

當然，最后，他們多數(shù)情況下，會把這三項也放一邊，然后選那個收益率最高的。

這和在漂亮和賢惠之間選兇大的一個道理：難道天天吃奶嗎？

關(guān)于政信業(yè)務(wù)，不管是吳勝利的《李二狗城投催收記》還是我寫的《金融圈2020跨年故事集》，都已經(jīng)說的很清楚了，提的都快吐了，各位讀者可以回頭翻看。

當我剛?cè)胄械臅r候，有次和狗哥聊天。我自吹自擂說：這關(guān)系，那關(guān)系，上九天攬月，入五洋捉鱉，手到擒來，平趟四海。

狗哥沉吟片刻，微笑著對我說：三公子，多做點能學(xué)到新東西，可以改變世界的事情吧。

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原標題： 買個理財產(chǎn)品，咋還被經(jīng)偵了呢！