作者：Osyth

來源：資產界

2026年4月，李婉容正式接任錦程消費金融董事長。

消息傳出時，業內沒太多人當回事，不過是一次常規的人事更迭。

可誰都沒想到，三個月后，7月24日，錦程消金就新增了一條被執行人信息。

案號（2026）川0191執11018號，執行法院是成都高新技術產業開發區人民法院。

截圖自：天眼查

這并非錦程第一次被貼上這樣的標簽。

翻看過往記錄，2019年到2022年間，這家公司已經有過4條被執行人信息。

外界這才后知后覺地回過味來，那場看似尋常的換帥，背后壓著的恐怕是一整座沉甸甸的不良資產大山。

01初代優等生，如何走到今天

很多人對錦程消金并不熟悉，但放在十幾年前，它可是消費金融賽道里根正苗紅的"初代優等生"。

2010年2月，錦程消金在成都誕生。

那是全國首批四家試點消費金融公司之一，也是整個中西部地區第一家持牌消金機構。

由成都銀行聯合馬來西亞豐隆銀行合資設立，起步就站在了行業制高點。

初始注冊資本3.2億元，經過幾輪增資，到2025年實繳至10億元。

股東結構里，成都銀行持股39.99%、成都天府軟件園持股28.2%、周大福持股17.85%，話語權牢牢掌握在成都銀行手里。

靠著銀行系的穩健底色，錦程早期走得十分穩妥。

主打線下大額消費貸款和房產抵押貸，扎根成都、深耕西南，一度被視作西部持牌消金合規經營的標桿。

后來雖然引入了周大福等外資股東優化股權，但骨子里那種銀行信貸的保守基因，從未真正改變過。

02風口之上，一步慢，步步慢

那些年，消費金融的風口來了。

招聯、馬上等互聯網系消金借著流量與大數據風控，像坐上了火箭，一路沖到千億規模。

可錦程呢？

遲遲不愿擁抱線上化浪潮，直到2018年才勉強上線第一款線上信貸產品。

數字化轉型，整整慢了行業一大截。

既然線上賽道追不上了，管理層一合計，干脆把全部砝碼壓在了看上去最安全的房抵業務上。

官網信息顯示，錦程目前主要有三類貸款產品：分期借款產品錦囊貸，年化利率3%至24%；房抵貸產品錦享貸，年化利率5.5%至22.9%；公積金貸款錦易貸，年化利率3.5%至18.48%。

其中，房抵貸一直是絕對的核心支柱。

在樓市上行周期里，二押貸款看起來穩得很，有不動產兜底，壞賬率可控。

可誰也沒能預判到，地產周期的深度調整來得那么猛。

二手房流動性突然收緊，房價承壓下行，大量辦理了二次抵押的借款人斷供逾期。

更棘手的是，二押債權的處置順位本就排在銀行一押之后，一旦進入法拍程序，估值縮水、流拍頻發。

業內曾出現過2.8萬筆房抵貸債權掛牌后大面積流拍的慘狀，最終大量標的只能以0.3到0.5折的骨折價打包甩給資產管理公司。

為了快速做大規模，錦程早年還大規模依靠第三方助貸機構拓客，粗放式放量埋下了大量風險隱患。

后來助貸監管新規出臺，行業合規收緊，錦程才開始動手收縮渠道、整改舊模式。

2026年6月，錦程一次性清退8家頭部助貸合作方，只保留9家機構。

維信金科、度小滿、滴滴助貸等全部被終止合作。

渠道一斷，粗放模式叫停，過去靠新增放款一直壓著的那些歷史逾期，再也蓋不住，像水漫過堤壩，溢了出來。

03資產虛胖背后是海量不良壓頂

錦程消金的賬面上，近幾年一直很漂亮。

2023年、2024年，資產增速分別為12.03%和21.12%，一路向上。

到2025年末，總資產更是沖到了198.66億元，同比增幅24.82%。

營收也沒落下，全年11.76億元，小幅上漲8.89%。

規模和收入，兩條曲線都在穩步爬升。

但利潤跟不上了。

2025年凈利潤只有1.58億元，同比下滑23.67%。

這已是連續第二年大幅回撤——2024年已經跌過20.69%。

增收不增利，成了這家老牌消金最扎眼的標簽。

拆開2025年看，走勢更耐人尋味。

上半年營收5.64億元，凈利潤1.1億元，同比大增37.5%，一度讓人以為拐點到了。

可到了下半年，不良資產減值計提突然加碼，盈利瞬間被吞噬，只留下0.48億元。

大半年的成果，一個季度就被壞賬吃干抹凈。

接近200億的資產盤子，里面塞滿的卻是大量沉淀已久、難以消化的抵押類不良債權。

風險敞口在數據里袒露無遺。

2025年全年，錦程分四批次在銀登中心掛牌轉讓個人不良貸款，累計未償本息3.6億元。

前三期資產包的加權逾期天數全部超過1000天，單筆最長逾期接近1500天，那是將近四年無法回款的呆賬。

數據之外，司法風險也在同步釋放信號。

從頻繁新增的被執行人記錄，到大批量集中開庭的金融借款糾紛，所有信號指向同一個源頭：錦程十幾年粗放擴張積攢的存量不良，正在新周期里集中暴露、批量出清。

04一代人的保守執念

走到這一步，繞不開一個人，初代創始人張蓬。

他是成都銀行體系出身的掌舵人，一手完成了錦程的牌照申報、中外股東架構搭建，也定下了"小而精、重抵押、穩為主"的長期發展路線。

連同外資派駐的副董事長何維忠在內，初創團隊全部信奉傳統銀行不動產風控模式，刻意回避互聯網高波動信用貸業務。

初衷其實不壞，守住風險底線，避開同行野蠻生長帶來的合規麻煩。

可他們犯了一個路徑依賴的致命錯誤：把周期資產，當成了永久安全資產。

當初用來對沖風險的房產二押業務，最終在行業下行期變成了拖垮業績的最大包袱。

錦程就這樣源源不斷地為不良資產市場輸送著抵押債權包，從曾經的行業標桿，慢慢淪為了西南地區個貸不良的穩定供給方。

05新班子的新考題

如今新任董事長李婉容帶隊的新管理層上任，核心任務非常明確：加速存量不良資產批量出表。

公開信息顯示，李婉容曾任建設銀行成都分行信托投資公司計劃財務部經理、成都城市合作銀行籌備領導小組辦公室會計財務組副組長，現任成都銀行副行長。

她于2026年4月正式到任。

在此之前，2025年9月，四川金融監管局已核準張林錦程消費金融總裁的任職資格，新管理班子逐步成型。

這一次換帥大刀闊斧處置不良，既是錦程自身的風險出清，也給整個銀行系老牌消費金融公司敲響了警鐘。

資產結構多元化、敬畏行業周期，不是選擇題，是必答題。

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注：文章為作者獨立觀點，不代表資產界立場。

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原標題： 突發！錦程消金又成被執行人