作者：Osyth

來(lái)源：資產(chǎn)界

2026年上半年，金融圈一組低調(diào)數(shù)據(jù)，慢慢揭開(kāi)所有人的債務(wù)底色。

銀登中心披露，24家持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)年內(nèi)集中掛出122期不良資產(chǎn)包，整體不良本息規(guī)模突破532億元，同比大幅增長(zhǎng)超七成，對(duì)應(yīng)超過(guò)1000萬(wàn)筆個(gè)人消費(fèi)貸款。

相比去年，掛牌機(jī)構(gòu)數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模、貸款筆數(shù)幾乎實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

不同于大眾固有印象里“年輕人超前消費(fèi)逾期”的故事，這千萬(wàn)筆壞賬的背后，真正的逾期主力軍，是平均年齡40歲左右的80后中年人。

他們是社會(huì)中堅(jiān)、家庭支柱，向來(lái)是金融機(jī)構(gòu)眼中的優(yōu)質(zhì)客群，如今卻集中陷入債務(wù)困境。

01

風(fēng)險(xiǎn)處置常態(tài)化

消費(fèi)金融行業(yè)正在經(jīng)歷一場(chǎng)從“快”到“穩(wěn)”的深刻轉(zhuǎn)型。

經(jīng)歷了多年高速擴(kuò)張，行業(yè)不再比拼誰(shuí)放貸更快，而是看誰(shuí)能更從容地消化存量風(fēng)險(xiǎn)。

2026年上半年，一個(gè)清晰的信號(hào)已經(jīng)釋放：開(kāi)展不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓的持牌消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)從去年的15家擴(kuò)大至24家，頭部與中小機(jī)構(gòu)同步加速出表。

風(fēng)險(xiǎn)處置，正在成為這個(gè)行業(yè)的常態(tài)化操作。

掛牌的不良資產(chǎn)呈現(xiàn)出清晰的兩極分化。

一部分是歷史遺留的“老賬”。

它們大多誕生于2015至2018年的高速擴(kuò)張期。

那時(shí)的信貸環(huán)境寬松，借錢(qián)容易，還款也看似輕松。

經(jīng)濟(jì)上行時(shí)，一切都在良性循環(huán)里運(yùn)轉(zhuǎn)。

當(dāng)周期切換，那些缺乏足夠支撐的債務(wù)便開(kāi)始沉淀。

經(jīng)過(guò)多年清收無(wú)果后，如今集中進(jìn)入市場(chǎng)化處置通道。

另一部分則是“新賬”。

多家頭部機(jī)構(gòu)開(kāi)始將僅逾期百余天的債權(quán)批量掛出。

這與此前“能拖則拖、緩慢消化”的做法截然不同。

與其持續(xù)占用資本金、長(zhǎng)期投入清收成本，不如主動(dòng)斷舍離，通過(guò)市場(chǎng)化轉(zhuǎn)讓及時(shí)止損，輕裝上陣。

處置方式也在同步迭代。

無(wú)抵押個(gè)人消費(fèi)貸單筆金額小、借款分散，靠傳統(tǒng)催收或訴訟成本高、效率低。

通過(guò)銀登中心批量轉(zhuǎn)讓給地方AMC，已成為主流選擇。

長(zhǎng)賬齡資產(chǎn)低價(jià)成交的特征，也客觀暴露了個(gè)人信用不良的處置難度，倒逼行業(yè)尋找更精細(xì)、多元的解決路徑。

02

逾期主力換人了

這一輪不良出清，最值得關(guān)注的不是532億的規(guī)模，而是逾期人群畫(huà)像的徹底反轉(zhuǎn)。

過(guò)往消金不良多集中在年輕客群，超前消費(fèi)、無(wú)規(guī)劃借貸是主因。

但本輪頭部機(jī)構(gòu)公開(kāi)數(shù)據(jù)表明，逾期主力已經(jīng)轉(zhuǎn)向中年群體。

招行18億元信用卡不良包，借款人平均年齡39.96歲。

中銀消金的長(zhǎng)期逾期客群，集中在46歲左右。

中年家庭，正在成為債務(wù)承壓的核心群體。

這些人并非惡意逾期，壓力都來(lái)自現(xiàn)實(shí)生活的剛性支出。

從多個(gè)資產(chǎn)包的借款人畫(huà)像中，可以提煉出兩類(lèi)典型場(chǎng)景：一類(lèi)是普通工薪家庭。

一對(duì)80后夫妻，背著百萬(wàn)房貸，孩子要擇校補(bǔ)課，老人有慢病需要長(zhǎng)期吃藥，每月固定支出壓得死死的。

原本收支剛好平衡，一旦一方收入下調(diào)，現(xiàn)金流立刻收緊。

為了填月度缺口，陸續(xù)借了多筆短期信貸周轉(zhuǎn)，債務(wù)層層疊加，最終出現(xiàn)逾期。

另一類(lèi)是小微經(jīng)營(yíng)者。

做建筑、零售、餐飲的中年個(gè)體戶(hù)，常年面臨墊資回款周期長(zhǎng)、應(yīng)酬開(kāi)支大的問(wèn)題。

員工工資要發(fā)，店鋪要維持運(yùn)轉(zhuǎn)，只能靠網(wǎng)貸、消金貸款周轉(zhuǎn)。

行情好時(shí)還能覆蓋本息，一旦淡季或回款延遲，高息債務(wù)快速堆積，周轉(zhuǎn)不動(dòng)了。

深究下去，這些困境源于同一個(gè)結(jié)構(gòu)性問(wèn)題：多重剛性支出與收入波動(dòng)之間的錯(cuò)配。

80后是商品房市場(chǎng)化后最大的一批置業(yè)人群，大多背負(fù)二三十年房貸，月供是固定支出里的大頭。

同時(shí)作為獨(dú)生子女一代，贍養(yǎng)老人、撫育子女的雙重責(zé)任全壓在身上，醫(yī)療、教育都是割不掉的剛需。

地產(chǎn)、互聯(lián)網(wǎng)、教培等80后集中就業(yè)的行業(yè)，近幾年持續(xù)調(diào)整，崗位迭代、薪資浮動(dòng)成了常態(tài)。

收入不確定，支出固定，只能靠信貸來(lái)平滑資金缺口。

這種基于生活維穩(wěn)、經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)的借貸，和年輕人的透支消費(fèi)，本質(zhì)上是兩回事。

截至2025年11月末，央行征信系統(tǒng)已經(jīng)收錄8.1億自然人的信貸信息。

截圖自：中國(guó)人民銀行

龐大的信貸人群基數(shù)之下，當(dāng)大量分散的信用風(fēng)險(xiǎn)陸續(xù)暴露，對(duì)行業(yè)處置能力提出不小的現(xiàn)實(shí)考驗(yàn)。

03

風(fēng)控邏輯迭代，個(gè)貸處置能力成關(guān)鍵

這一輪大規(guī)模不良集中出清，給零售信貸行業(yè)上了一課。

過(guò)去授信，機(jī)構(gòu)看的是房產(chǎn)、流水、工作單位這些靜態(tài)指標(biāo)。

有房、有穩(wěn)定工作、中年，就被劃進(jìn)優(yōu)質(zhì)客群。

沒(méi)人追問(wèn)一句：房貸還剩多少？

家里有幾個(gè)老人要養(yǎng)？

行業(yè)萬(wàn)一波動(dòng)，收入能撐多久？

粗放授信埋下的隱患，現(xiàn)在集中暴露了。

風(fēng)險(xiǎn)釋放之后，風(fēng)控邏輯也在迭代。

從“看靜態(tài)資質(zhì)”轉(zhuǎn)向“測(cè)動(dòng)態(tài)現(xiàn)金流”，精細(xì)化授信正在成為新標(biāo)準(zhǔn)。

與此同時(shí)，個(gè)貸不良賽道的長(zhǎng)期增量?jī)r(jià)值也在凸顯。

532億只是表層供給，信用卡不良、個(gè)人經(jīng)營(yíng)貸壞賬、表內(nèi)核銷(xiāo)債權(quán)，大批資產(chǎn)還在外面等著入市。

市場(chǎng)擴(kuò)容，門(mén)檻也在抬升。

合規(guī)收緊、債務(wù)人維權(quán)意識(shí)增強(qiáng)、個(gè)案處置越來(lái)越復(fù)雜。

對(duì)不良資產(chǎn)行業(yè)來(lái)說(shuō)，拿到資產(chǎn)只是第一步，真正的難點(diǎn)在于后續(xù)盤(pán)活變現(xiàn)。

行業(yè)缺的不是資產(chǎn)，是能搞定資產(chǎn)的人。

懂合規(guī)、懂談判、懂訴訟、懂定價(jià)的實(shí)戰(zhàn)型人才，才是當(dāng)下的稀缺資源。

針對(duì)這些短板，資產(chǎn)界聯(lián)合次貝學(xué)苑，集合國(guó)有銀行、頭部AMC、金融律所、個(gè)貸科技運(yùn)營(yíng)的一線專(zhuān)家，推出個(gè)貸不良處置特訓(xùn)營(yíng)。

不講虛的，只拆實(shí)操：資產(chǎn)定價(jià)、合規(guī)清收、債務(wù)人談判、訴前調(diào)解、分散訴訟、機(jī)構(gòu)合作，每一條都是能直接用的方法論。

8月15日-16日，杭州，線下開(kāi)課。

同步安排行業(yè)閉門(mén)晚宴，資產(chǎn)、資金、渠道一次性對(duì)接。

存量時(shí)代的打法，該更新了。

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注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 消金圈大反轉(zhuǎn)，這批人正成為逾期主力