財(cái)視中國 作者：財(cái)視中國
來源：財(cái)視（ID:caishiv）
一場(chǎng)針對(duì)國內(nèi)超高凈值人群的稅務(wù)風(fēng)暴，正在悄然展開。
2026年7月24日，為加強(qiáng)離岸信托個(gè)人所得稅征收管理，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局正式根據(jù)《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》及其實(shí)施條例有關(guān)規(guī)定，正式下發(fā)離岸信托個(gè)人所得稅有關(guān)事項(xiàng)公告（下稱“公告”），內(nèi)容指出，個(gè)人將財(cái)產(chǎn)裝入離岸信托以及通過離岸信托取得收益，屬于取得《中華人民共和國個(gè)人所得稅法》第二條規(guī)定的所得，應(yīng)當(dāng)按照本公告規(guī)定申報(bào)繳納個(gè)人所得稅。
而所謂離岸信托，是指依照境外法律設(shè)立的信托或具有信托功能的其他法律安排。具有信托功能的其他法律安排是指不以信托名義設(shè)立，實(shí)質(zhì)上具有類似信托功能的境外法律安排，但受所在國家和地區(qū)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)監(jiān)管，面向不特定客戶獨(dú)立開展業(yè)務(wù)并承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、基金公司等發(fā)行的金融產(chǎn)品除外。
公告指出，居民個(gè)人將財(cái)產(chǎn)裝入離岸信托，以財(cái)產(chǎn)裝入時(shí)市場(chǎng)價(jià)值扣除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按照“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”申報(bào)繳納個(gè)人所得稅，稅率統(tǒng)一為20%。對(duì)2023年以來部分裝入離岸信托的財(cái)產(chǎn)，以及2025年以前信托存續(xù)期間形成的相關(guān)收益，給予90日申報(bào)期；逾期不繳，可能面臨滯納金、追繳和處罰。
在業(yè)內(nèi)人士看來，境內(nèi)居民海外存量資產(chǎn)已經(jīng)高達(dá)數(shù)萬億規(guī)模，針對(duì)這部分資產(chǎn)的征稅已經(jīng)箭在弦上。
海外離岸信托規(guī)模有多大？
介甫資本市場(chǎng)研究院了解到，結(jié)合多家財(cái)富機(jī)構(gòu)測(cè)算，國內(nèi)高凈值人群掌控的海外信托資產(chǎn)總量，大約維持在2.3萬億至2.7萬億元區(qū)間。體量堪比一座大型城市全年生產(chǎn)總值。參與布局的家庭接近一萬戶，主體大多是上市企業(yè)創(chuàng)始人、資深民營企業(yè)家，信托注冊(cè)地集中在開曼、英屬維爾京群島、中國香港等離岸地區(qū)。
在龐大規(guī)模的背后，必須要回答一個(gè)問題：伴隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，享受時(shí)代紅利的超高凈值人群為何熱衷于設(shè)立海外信托？
客觀而言，信托本身只是中性金融工具。合理合規(guī)的架構(gòu)，可以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離、跨境財(cái)富傳承。但長久以來，部分群體看中離岸地區(qū)信息相對(duì)隱蔽、稅負(fù)較低的特點(diǎn)，利用這套架構(gòu)轉(zhuǎn)移股權(quán)、現(xiàn)金資產(chǎn)，滋生出規(guī)避稅收、隱匿財(cái)富等灰色操作。
不少大眾熟知的企業(yè)家尤其是上市公司，早在企業(yè)上市前夕，就將大額公司股權(quán)轉(zhuǎn)入海外信托。表面上資產(chǎn)歸屬境外受托機(jī)構(gòu)，但家族依舊掌握受益權(quán)。資產(chǎn)在國內(nèi)市場(chǎng)增值，收益長期留存海外不回流，避開國內(nèi)稅務(wù)監(jiān)管，這也是海外信托飽受爭(zhēng)議的核心原因。
從具體的路徑上看，當(dāng)居民個(gè)人財(cái)富積累到以億元級(jí)別的時(shí)候，離岸信托安排就開始了。先在境外設(shè)立公司，再把股權(quán)裝入離岸信托；信托名義上由境外受托人管理，下面再疊加基金會(huì)、控股公司、投資賬戶和保險(xiǎn)結(jié)構(gòu)。經(jīng)過幾層法律包裝后，原本屬于個(gè)人的資產(chǎn)，就變成了“信托財(cái)產(chǎn)”；原本應(yīng)由個(gè)人申報(bào)的收益，也可以長期停留在境外結(jié)構(gòu)中。
人在國內(nèi)，企業(yè)在國內(nèi)，財(cái)富也主要由國內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)創(chuàng)造，但在法律文件上，這些資產(chǎn)似乎已經(jīng)與本人無關(guān)。這就是離岸信托最神奇的地方：錢還是那個(gè)人的錢，控制權(quán)也可能仍在那個(gè)人手里，但到了納稅環(huán)節(jié)，錢卻仿佛沒有主人了。
需要區(qū)分的一點(diǎn)是，海外離岸信托不等于非法轉(zhuǎn)移資產(chǎn)，離岸信托本身不是原罪。它可以用于家族傳承、未成年人權(quán)益保護(hù)、跨境投資、企業(yè)治理和風(fēng)險(xiǎn)隔離。依法設(shè)立、真實(shí)放棄控制、如實(shí)申報(bào)納稅，完全屬于合法財(cái)富管理。正常合規(guī)的跨境資產(chǎn)配置受到法律保護(hù)，但依靠架構(gòu)刻意逃稅、違規(guī)向外輸送財(cái)富，必然會(huì)受到監(jiān)管約束。過去不少人迷信信托能夠隔絕一切債務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)實(shí)中大量案例證明，如果資金來源不合規(guī)，或是架構(gòu)設(shè)計(jì)存在漏洞，信托資產(chǎn)依舊能夠被司法執(zhí)行。
隨著監(jiān)管體系持續(xù)完善，依靠海外信托鉆規(guī)則空子的時(shí)代慢慢落幕。未來跨境資產(chǎn)布局一定會(huì)走向更加透明、合規(guī)的方向。
看懂全鏈路征稅
值得關(guān)注的是，本次兩部委公告對(duì)于離岸信托的征稅重點(diǎn)在于：全鏈路。
根據(jù)財(cái)政部稅政司、稅務(wù)總局所得稅司有關(guān)負(fù)責(zé)人問答，明確表示，《公告》依據(jù)個(gè)人所得稅法“居民個(gè)人從境內(nèi)和境外取得的所得均應(yīng)當(dāng)繳納個(gè)人所得稅”的基本原則，分環(huán)節(jié)、分類型細(xì)化了離岸信托的征稅規(guī)則，不再是“抓到哪算哪”，而是從入口到持有到出口，全程布控。
入口環(huán)節(jié)：過去很多人的理解是，我把資產(chǎn)裝進(jìn)信托，只是法律形式變了一下，又不是真的賣出去了，憑什么交稅？
公告新規(guī)，居民個(gè)人將公司股權(quán)、股票、房產(chǎn)等財(cái)產(chǎn)裝入離岸信托，以裝入財(cái)產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值扣除財(cái)產(chǎn)原值和合理費(fèi)用后的余額為應(yīng)納稅所得額，按“財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得”征收個(gè)人所得稅，稅率20%。
持有環(huán)節(jié)：以前的操作是離岸信托賺了錢，留在賬戶里繼續(xù)滾，不分配就不交稅。理論上可以無限遞延——你活多久，遞延多久；你傳給下一代，繼續(xù)遞延。
公告新規(guī)，居民個(gè)人轉(zhuǎn)入財(cái)產(chǎn)的離岸信托，在存續(xù)期間產(chǎn)生的收益，無論是否實(shí)際分配，均以該居民個(gè)人為納稅人，按年申報(bào)繳納個(gè)人所得稅，適用20%稅率。此外，信托運(yùn)作中產(chǎn)生的受托人報(bào)酬、管理費(fèi)、法律服務(wù)費(fèi)、投資顧問費(fèi)等各項(xiàng)費(fèi)用，一律不得抵減應(yīng)納稅所得額。
有業(yè)內(nèi)人士算過一筆賬：如果一個(gè)離岸信托年化收益5%，資產(chǎn)規(guī)模10億美元，光持有環(huán)節(jié)每年就要交約1000萬美元的稅，而且管理費(fèi)還不能抵。
出口環(huán)節(jié)：信托終止時(shí)，以全部離岸信托財(cái)產(chǎn)的清算收益為應(yīng)納稅所得額，按“利息、股息、紅利所得”再繳一次20%的稅。換個(gè)國籍行不行？讓親戚代持行不行？公告表示不以受托人身份作為判斷標(biāo)準(zhǔn)，重點(diǎn)審視委托人是否實(shí)質(zhì)控制信托下層的境外公司。如果下層主體沒有真實(shí)運(yùn)營、只持有被動(dòng)資產(chǎn)，全部資產(chǎn)與收益直接穿透歸屬委托人。
此外，非居民個(gè)人將財(cái)產(chǎn)裝入離岸信托，若裝入財(cái)產(chǎn)由居民個(gè)人實(shí)際控制的，視為居民個(gè)人將財(cái)產(chǎn)裝入離岸信托，由該居民個(gè)人按規(guī)定納稅。
征稅早已有跡象
介甫資本市場(chǎng)研究院梳理發(fā)現(xiàn)，隨著CRS全球涉稅信息交換落地，各國金融數(shù)據(jù)互通，想要依靠離岸信托“隱藏資產(chǎn)”早已行不通。近期離岸信托相關(guān)稅收新規(guī)出臺(tái)，清晰劃定納稅規(guī)則，設(shè)立、存續(xù)、資產(chǎn)清算全流程監(jiān)管收緊，堵住長期存在的征管漏洞。
今年1月1日，CRS 2.0全球生效，我國香港CRS 2.0立法也已提交立法會(huì)，預(yù)計(jì)2027年1月1日生效。2028年起，香港將與內(nèi)地實(shí)現(xiàn)金融賬戶信息的自動(dòng)交換。到那時(shí)，超高凈值居民在香港的賬戶資金流向、交易細(xì)節(jié)，都會(huì)自動(dòng)同步到國內(nèi)稅務(wù)系統(tǒng)。
從時(shí)間線來看，2025年上海率先啟動(dòng)離岸信托專項(xiàng)核查；2026年3月起，江蘇、深圳等地密集跟進(jìn)。核心動(dòng)作只有一個(gè)：要求申報(bào)離岸信托全部投資收益明細(xì)，包括：港股分紅、股權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、海外資產(chǎn)流轉(zhuǎn)。并且是逐筆核查、穿透結(jié)構(gòu)。這也意味著針對(duì)離岸信托的征稅是系統(tǒng)性監(jiān)管升級(jí)，當(dāng)前多地已進(jìn)入“主動(dòng)核查”階段。
市場(chǎng)聚焦點(diǎn)也在于，為什么在2026年啟動(dòng)離岸信托征稅行動(dòng)。答案只有四個(gè)字：條件成熟。
1、CRS信息交換全面落地，CRS(全球金融賬戶信息交換)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)：海外賬戶數(shù)據(jù)回流、信托結(jié)構(gòu)信息透明；
2、金稅四期上線，稅務(wù)系統(tǒng)升級(jí)后：大數(shù)據(jù)篩查資金路徑追蹤，資金無法再“隱身”；
3、全球征稅原則強(qiáng)化，中國稅法明確：居民個(gè)人對(duì)“全球收入”納稅 包括：境外股息、境外資本利得不再區(qū)分境內(nèi)/境外；
4、反避稅進(jìn)入深水區(qū)，這次監(jiān)管的核心：不是打擊信托，而是打擊“借信托逃稅”
有業(yè)內(nèi)人士分析，此次離岸信托征稅影響的不只是超高凈值人群，而是整個(gè)資本市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：
對(duì)紅籌架構(gòu)企業(yè)：很多通過BVI/開曼信托持股控制上市公司，現(xiàn)在股東層面稅負(fù)上升；
對(duì)港股/美股投資者：重點(diǎn)影響高凈值個(gè)人、家族辦公室原本未申報(bào)收益現(xiàn)在被要求補(bǔ)稅；
對(duì)家族信托行業(yè)：短期避稅功能弱化；長期回歸本源(傳承+資產(chǎn)保護(hù))。
風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文中的任何分析、預(yù)測(cè)及判斷均不構(gòu)成對(duì)證券價(jià)格漲跌或市場(chǎng)走勢(shì)的保證，亦不代表任何確定性承諾。投資者應(yīng)獨(dú)立作出投資決策，并自行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。因依賴本文內(nèi)容而導(dǎo)致的任何直接或間接損失，本文作者及發(fā)布平臺(tái)不承擔(dān)任何法律責(zé)任。過往業(yè)績(jī)不代表未來表現(xiàn)，請(qǐng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力審慎決策。
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