作者：小債看市

來源：小債看市（ID：little-bond）

被證監(jiān)會立案調查，對富通集團償債能力造成一定影響。

01立案調查

10月16日，富通集團有限公司（以下簡稱“富通集團”）公告稱，因涉嫌子公司天津富通信息科技股份有限公司信息披露違法違規(guī)，收到中國證監(jiān)會的《立案告知書》。

收到證監(jiān)會立案告知書公告

公告顯示，本次事項可能對富通集團償債能力造成一定影響，公司目前生產(chǎn)經(jīng)營相對正常。

富通集團表示，將積極配合調查，并嚴格按照法律法規(guī)履行信息披露義務。

《小債看市》統(tǒng)計，目前富通集團存續(xù)債券1只，存續(xù)規(guī)模3億元，將于2026年4月26日到期。

未來償債現(xiàn)金流

2024年4月以來，由于現(xiàn)行資金和經(jīng)營現(xiàn)狀不及預期，富通集團“H21富通1”、“22富通1”等債券已發(fā)生多次展期。

截至今年6月，富通集團存在逾期債務合計16.91億元。

今年7月，由于富通集團面臨諸多困難和債務風險，多家子公司已向法院申請破產(chǎn)重整。

02業(yè)績虧損

據(jù)官網(wǎng)介紹，富通集團創(chuàng)立于1987年，總部位于杭州，是全球互聯(lián)網(wǎng)信息基礎傳輸材料光纖通信產(chǎn)業(yè)的領軍企業(yè)，國家能源電力線纜傳輸產(chǎn)業(yè)的重要推動者。

富通集團有兩大主業(yè)，一是電子信息的光傳輸材料全產(chǎn)業(yè)鏈，二是能源電力的電力線纜傳輸產(chǎn)業(yè)。

從股權結構看，富通集團的控股股東是杭州富通投資有限公司，持股比例為80%，公司實際控制人為王建沂。

股權結構圖

富通集團營業(yè)收入與毛利潤主要來自光通信業(yè)務和金屬線纜業(yè)務，近年來公司營業(yè)收入大幅下滑，業(yè)績持續(xù)虧損，2023年巨虧47.97億元。

2024年，富通集團實現(xiàn)營收89.32億元，同比下滑76.72%；實現(xiàn)歸母凈利潤-68.14億元；2025年上半年再虧6.06億元。

歸母凈利潤

值得注意的是，中興財光華會計師事務所對富通集團2024年年報進行了審計，在報告中出具保留意見的審計。

截至2025年6月末，富通集團總資產(chǎn)為272.77億元，總負債228.46億元，凈資產(chǎn)44.3億元，資產(chǎn)負債率83.76%。

《小債看市》分析債務結構發(fā)現(xiàn)，富通集團主要以流動負債為主，占總負債的62%。

截至相同報告期，富通集團流動負債有142.1億元，主要為短期借款，其一年內到期的短期債務合計105.43億元。

相較于短債規(guī)模，富通集團流動性吃緊，其賬上貨幣資金僅有1.51億元，現(xiàn)金短債比為0.014，公司短期償債壓力巨大。

在備用資金方面，截至2023年3月末，富通集團獲得銀行授信總計203.68億元，未使用額度為68.32億元，未使用額度同比減少，財務彈性一般。

銀行授信

除此之外，富通集團還有86.36億非流動負債，其中主要為長期借款和應付債券，其長期有息負債合計65億元。

整體來看，富通集團剛性債務有170.44億元，主要以短期有息負債為主，公司帶息債務比為75%。

有息負債高企，富通集團近兩年財務費用均在9億以上，期間費用規(guī)模較大，對公司盈利空間形成較大侵蝕。

在融資渠道方面，富通集團于公開市場發(fā)行多期債券，融資渠道多元，除了發(fā)債和借款，還通過租賃、應收賬款、股權等方式融資。

值得注意的是，2019年以來由于大量債務到期，富通集團的籌資性現(xiàn)金流凈額持續(xù)凈流出，外部融資渠道遇阻，融資環(huán)境惡化。

籌資性現(xiàn)金流

在資產(chǎn)質量方面，富通集團應收賬款高企，截至2024年末規(guī)模有48.29億元，不僅對資產(chǎn)形成大量占用，還存在一定回收風險。

總得來看，富通集團業(yè)績持續(xù)虧損，對債務和利息的保障能力惡化；短期有息債務不斷增長，短期償債壓力大；應收賬款規(guī)模較大，對營運資金形成大量占用。

03“中國光纖大王”

高中畢業(yè)后，王建沂做過一段時間的修表工，后來因為表現(xiàn)不錯，經(jīng)人介紹進入富陽縣郵電局工作。

1987年，王建沂辭去穩(wěn)定的工作，成立富通集團的前身杭州富陽通訊材料廠，專門生產(chǎn)市場急需的“鐵芯電話線”。

創(chuàng)業(yè)初期異常艱難，王建沂東挪西借湊了兩萬多塊錢，帶著7個工人，在富春江畔搭起了一個占地40平方米，用毛竹、油毛氈搭建而成的簡陋工廠。

不過，當年王建沂就做到50萬產(chǎn)值，賺到了人生的第一桶創(chuàng)業(yè)金，這一年他才24歲。

1991年，王建沂獲知銅包鋼電話線性能優(yōu)于鐵芯電話線，于是他主動放棄了當時還非常掙錢的鐵芯電話線業(yè)務，趕赴外地尋找科研單位聯(lián)合開發(fā)新技術，當年即通過省級鑒定，開始大規(guī)模生產(chǎn)。

沒想到第二年，國家要求淘汰鐵芯電話線，很多企業(yè)被打得措手不及，但王建沂的產(chǎn)品早已批量生產(chǎn)，并迅速擴大了市場，這讓他一戰(zhàn)成名，并賺得盆滿缽滿。

不久后，王建沂又開始著手籌備通信電纜生產(chǎn)項目，這讓企業(yè)再次獲得豐厚的回報。

1994年，初具規(guī)模的富通集團正式成立，由此邁入規(guī)模化經(jīng)營之路。

王建沂并未滿足于此，次年他又將目光投向了光纜這一新興的通信材料技術，開創(chuàng)了浙江省光纜生產(chǎn)的先河。

同時，富通發(fā)展的突飛猛進，引起了國內外同行的關注。富通與日本六大電線電纜企業(yè)集團之一的昭和電線合資，公司步入跨越式發(fā)展的軌道。

近年來，王建沂帶領富通集團在鞏固光通信主業(yè)的基礎上，開始探索實施“雙主業(yè)”戰(zhàn)略。

富通集團成為國內首家具有光纖預制棒全合成技術自主知識產(chǎn)權的企業(yè)，已經(jīng)形成了完整的光纖預制棒-光纖-光纜產(chǎn)業(yè)鏈。

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原標題： “光纖大王”被證監(jiān)會立案調查，多家子公司申請破產(chǎn)重整