作者：Osyth

來源：資產界

曾經號稱3.6萬億的資本帝國，如今旗下316家企業進入破產清算，申報債權6152億元，清算估值卻不足410億元。

連曾管理8000億資產的中融信托，也因117萬元糾紛被強制執行。

解直錕留下的中植系，究竟經歷了什么？

01

管上萬億資產，付不起一單律師費

北京天馳君泰律師事務所上海分所把中融信托告了。

案由是法律服務合同糾紛，執行標的1175491元，法院立案時間是2025年12月10日。

117萬元，對于一家曾經管理8000多億元資產的信托公司來說，不是一筆大數目。

可五個月過去，中融信托一分錢沒付，也沒有提出執行異議。

2026年5月14日，哈爾濱市南崗區人民法院發出限制消費令，案號（2025）黑0103執17877號。

中融國際信托有限公司，以及它的法定代表人、董事長劉洋，一并被限高。

按照限制消費令，劉洋不能乘坐飛機、列車軟臥，不能在星級以上賓館、酒店、高爾夫球場等場所進行高消費，子女也不能就讀高收費私立學校。

截圖自：企查查

而這不是中融信托第一次被限高。

從2024年開始，上海、貴州等地法院就已經陸續對中融信托發出過限制消費令。

這起百萬元級執行案件，就發生在中融信托持續數年的債務危機之中。

02

8000億信托巨頭，走進破產清算

放在幾年前，這樣的消息很難讓人和中融信托聯系到一起。

2021年，中融信托及子公司受托管理資產規模達到8123.08億元，自有資產327.16億元，全年營業總收入58.58億元，凈利潤14.87億元，是國內信托行業的頭部機構之一。

中融信托的前身是1987年成立的哈爾濱國際信托投資公司。

2002年，中植集團出資約1.2億元參與重組，取得重要股權。

2009年，34歲的劉洋出任董事長，當年公司信托資產管理規模突破1000億元。

2010年，央企背景的經緯紡機成為第一大股東，中植集團繼續持有重要股權。

此后，中融信托在房地產、基礎設施、證券投資等領域持續擴張。

2017年至2020年，其投向房地產的信托資產規模由443.07億元增至1291.50億元，占比達到18%。

隨著房地產市場調整，部分融資項目接連違約。

2023年8月，金博股份、南都物業等上市公司相繼披露中融信托產品逾期，涉及本金分別為6000萬元和3000萬元。

當年9月15日，中融信托正式承認部分產品無法按期兌付，并聘請中信信托、建信信托為經營管理提供專業服務。

2024年10月，立信會計師事務所出具清產核資審計報告，確認截至當年6月底，中融信托賬面資產已不足以覆蓋負債。

2026年4月，中融信托決定申請破產清算，并獲得監管部門批復。

7月3日，哈爾濱中院正式裁定受理，指定清算組擔任管理人。

而在中融信托爆雷之前，其背后的中植系財富平臺已經發生大規模產品逾期。

03

比恒大還猛的3萬億巨頭，專坑中國富豪

中植系曾是國內最龐大的民營資本集團之一，業務橫跨金融、財富管理、私募投資、礦業、房地產和資本市場。

外界曾以3.6萬億元形容其管理及投資版圖，旗下擁有中融信托、恒天財富、新湖財富、大唐財富、高晟財富等金融和投資平臺。

這個資本帝國曾經的掌舵人叫解直錕，普通人未必熟悉，但他的妻子是著名歌手毛阿敏。

解直錕長期出現在胡潤百富榜上，2021年以260億元身家排名第241位，在資本市場則被稱為隱秘的資本大鱷。

他的商業生涯起步于黑龍江伊春。

上世紀80年代，解直錕在當地印刷廠工作，后來經營木材、服裝、水泥等生意，通過企業收購和重組積累資本。

1995年，解直錕以5000萬元注冊資本創辦中植集團。

2002年出資約1.2億元參與中融信托重組，此后大舉擴張金融業務。

中植系最擅長的是“上市公司+PE”模式：通過私募基金收購企業股權和產業資產，再借助上市公司并購重組、定向增發、資產置換實現退出。

鼎盛時期，中植系曾控制8家以上A股上市公司，投資版圖涉及康盛股份、凱恩股份、美吉姆、美爾雅等企業。

實體產業同樣龐大。

據中植能源歷史披露，其擁有已探明煤炭資源儲量45億噸，涉及30多宗采礦權和探礦權。

支撐這套資本體系的，是四大財富公司建立的融資網絡。

它們面向高凈值客戶銷售定融、信托及私募基金產品，部分定融產品預期年化收益達到8%至12%，個別產品宣傳收益率甚至達到18%。

中植系龐大的資金池也由此形成，但危機往往隱藏在表象之下，高息募來的資金，沒有變成能覆蓋本息的真實回報，而是流向了房地產、礦業和企業股權等回收周期較長的投資項目。

據2025年投資人溝通會紀要披露，中植系定融產品累計資金流水約1.06萬億元，其中約80%用于償還歷史投資者本息，實際投入項目的資金只占較小部分。

隨著恒大、華夏幸福等房企接連違約，中植系部分投資項目無法按期回款。

2022年監管部門整治“偽金交所”，部分定融產品的融資渠道又受到限制。

2023年6月，四大財富公司銷售的部分產品集中逾期，大批投資者無法按期收回本金和收益。

當年11月22日，中植集團發布致歉信，披露模擬合并口徑下賬面資產約2000億元，相關負債本息達到4200億至4600億元，賬面缺口高達2200億至2600億元。

集團承認資產減值嚴重，已經出現流動性枯竭。

三天后，北京警方對中植系涉嫌違法犯罪立案偵查。

2024年1月，北京一中院受理中植集團破產清算申請。

2026年4月，中植集團及316家關聯企業被納入實質合并破產清算。

6月債權人會議披露，62493家債權人累計申報債權6152.16億元。

與之相比，316家企業經審計確認的賬面資產僅806.93億元，清算評估價值只有319.02億至409.22億元。

7月，財產管理和變價方案獲得債權人會議表決通過。

刑事追責方面，2025年12月，北京一中院對中植集團原董事局主席高某某等人非法吸收公眾存款案一審宣判，相關被告人分別獲刑14年至4年6個月不等。

解直錕經營二十多年的資本集團，最終進入司法清算，留下數千億元債權申報和數萬名等待清償的債權人。

04

解家危局中的"守夜人"

中植系的經營管理層中，有多名解氏家族成員。

解直錕的哥哥解植春曾任中央匯金公司總經理、中投公司副總經理；侄子解子征曾任中植集團副總裁、中海晟融董事長。

而中融信托董事長劉洋，則是解直錕大姐的兒子。

劉洋1975年出生，早年曾在工商銀行黑龍江省分行工作，1998年前后進入中植集團，長期參與集團經營。

2009年10月，解直錕將集團80%股權轉讓給34歲的劉洋，使其成為第一大股東。

不過，兩年后，劉洋便將這80%股權轉讓給解直錕的大女兒解蕙淯。

經過多輪調整，2015年中植集團形成新的股權結構：解直錕全資控制的中海晟豐持股76%，劉義良（解直錕的伊春老鄉）持股16%，解蕙淯持股8%。

劉洋退出股東名單，但繼續參與集團經營。

2021年12月，解直錕突然離世。

治喪委員會名單中，劉洋、毛阿敏、解植春、解子征等家族成員均在列。

經家屬委托及管理層討論，劉洋受托主持集團全面工作。

兩天后，他公開承諾，領導層調整不會影響旗下財富公司的正常經營。

2022年11月，劉洋出任集團戰略改革與發展委員會主任。

2023年5月，集團再次調整管理層，曾美社出任法定代表人、執行董事。

僅一個月后，四大財富公司陸續發生產品逾期。

距離解直錕離世不過一年半，劉洋當年向客戶作出的經營承諾，最終未能兌現。

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原標題： 比恒大還猛！3萬億金融巨頭崩塌