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浙江2017年不良資產(chǎn)市場報告白皮書---成交量

后稷投資作者：后稷投資

2018-03-16 21:01 1746 0 0

浙江市場目前配資服務競爭較為充分，已形成了一個標準化服務，整體而言，市場占有率最高的應該是浙商資產(chǎn)，浙商資產(chǎn)全年共受讓205.57億本金的債權。

作者：后稷投資

來源：后稷投資（ID：houjiamc）

編者案：不良資產(chǎn)市場自2015年底爆發(fā)，民間投資機構（者）持續(xù)進入不良行業(yè)，資產(chǎn)包價格從3毛、5毛漲到7毛、8毛，漲價的速度與民營投資的熱情一樣持續(xù)高漲。17年已經(jīng)過去，18年也進入3月份，市場缺少一份相對準確、全面的分析報告以了解2017年全年市場情況。后稷公司積極參與浙江等地的不良市場投資，通過拜訪省內各持牌AMC、銀行、民營資產(chǎn)管理公司、業(yè)內專業(yè)人士，收集、整理成交公告及淘寶債權成交數(shù)據(jù)，以成交量和成交價兩個維度，嘗試制作完成此報告。因時間倉促，數(shù)據(jù)不全可能會導致報告有數(shù)據(jù)錯誤，歡迎業(yè)內人士指正，共同成長。

本成交白皮書分成交量和成交價兩部分，分兩次發(fā)布。浙江省以外的其它地區(qū)，后稷公司也將在隨后的幾期進行發(fā)布，敬請關注。

一、成交量分析

浙江省全年金融不良資產(chǎn)本金成交1147億元，按轉讓及受讓主體類型分：

轉讓類型	戶數(shù)	債權本金（萬）
銀行-國有AMC	2,016	5,660,974.00
國有AMC-民營AMC	916	1,759,193.46
國有AMC-國有AMC	428	1,175,405.99
出表主體-國有AMC	260	1,043,586.95
國有AMC-個人或其他法人	472	961,145.40
民營AMC-個人或其他法人	149	277,882.28
民營AMC-民營AMC	89	209,568.78
銀行-民營AMC	55	87,796.54
其他類	1,389	297,899.09
合計	5,774	11,473,452.49

包括出表主體在內，作為一手供應方的銀行實際向市場銷售了六百多億貨值的不良資產(chǎn)，從公開數(shù)據(jù)看，浙江地區(qū)的新增不良遠遠達不到這個金額，即浙江地區(qū)銀行的不良資產(chǎn)庫存在下降，從考核角度看的壓力在變小，一手市場2018年可能會出現(xiàn)惜售的情況。

1、一級市場

假設銀行轉讓給國有AMC的債權全部認定為一手包

轉讓類型	戶數(shù)	債權本金（萬）
銀行-國有AMC	2,016	5,660,974.00

2017年，未發(fā)現(xiàn)華融匯通、長融金諾、瑞華國銀等傳統(tǒng)出表平臺從國有AMC受讓資產(chǎn)包的公告記錄，可見，2017年，銀行出讓的資產(chǎn)包基本為市場包，主要因素為出讓價格高漲，已高于歷年的一般出表成本，沒有反委托的出表的必要性。

轉讓類型	戶數(shù)	債權本金（萬）
出表主體-國有AMC	260	1,043,586.95
出表主體-民營AMC	21	49,934.43

由于一級包價格的高漲，歷年出表的平臺包紛紛選擇這個時機出讓，整體成交本金占市場化出讓資產(chǎn)包的18.4%。

由于一級包競爭的激烈，2017年持牌AMC也參與已出表的平臺包的競價，整個平臺包的再次轉讓基本上被國有AMC壟斷。

1）銀行端

從供給端來看，主要銀行出讓情況如下：

轉讓方	戶數(shù)	債權本金（萬）	占比
建設銀行	377	1,200,929.40	21.21%
工商銀行	259	843,244.53	14.90%
浦發(fā)銀行	292	694,558.62	12.27%
農(nóng)業(yè)銀行	130	638,046.84	11.27%
中國銀行	153	606,075.22	10.71%
交通銀行	159	510,907.14	9.03%
中信銀行	109	216,645.30	3.83%
光大銀行	69	167,221.73	2.95%
浙商銀行	85	154,052.06	2.72%
華夏銀行	51	139,925.80	2.47%
北京銀行	70	137,400.97	2.43%
興業(yè)銀行	40	124,324.26	2.20%
其他	222	227,642.13	4.02%
合計	2016	5,660,974.00	100%

四大行+浦發(fā)占整體市場供應端的70%以上。

2）國有AMC端

從需求端來看，國有持牌AMC從銀行受讓的債權情況：

受讓方	戶數(shù)	債權本金（萬）	占比
信達資產(chǎn)	698	2,244,552.70	39.65%
華融資產(chǎn)	389	1,225,369.67	21.65%
浙商資產(chǎn)	554	1,066,952.03	18.85%
長城資產(chǎn)	186	730,314.26	12.90%
東方資產(chǎn)	115	252,654.70	4.46%
光大金甌	29	67,887.58	1.20%
浙越資產(chǎn)	24	54,192.49	0.96%
安徽國厚	3	12,680.00	0.22%
寧波金融資產(chǎn)	18	6,370.57	0.11%
合計	2016	5,660,974.00	100%

信達市場占比近4成。

2、二級市場

1）出讓方分析-國有AMC

a. 國有AMC轉民間

轉讓方	戶數(shù)	債權本金（萬）	比例
信達資產(chǎn)	274	524,323.60	29.80%
浙商資產(chǎn)	270	487,614.87	27.72%
東方資產(chǎn)	264	450,135.50	25.59%
長城資產(chǎn)	63	155,686.38	8.85%
華融資產(chǎn)	30	104,781.88	5.96%
光大金甌資產(chǎn)	14	34,208.76	1.94%
浙江浙蕭資產(chǎn)	1	2,442.47	0.14%
合計	916	1,759,193.46	100.00%

b .國有AMC轉個人或其它法人

轉讓方	戶數(shù)	債權本金（萬）	比例
浙商資產(chǎn)	209	428,095.20	44.54%
信達資產(chǎn)	79	208,227.82	21.66%
華融資產(chǎn)	77	173,376.93	18.04%
東方資產(chǎn)	106	147,451.59	15.34%
長城資產(chǎn)	1	3,993.86	0.42%
合計	472	961,145.40	100.00%

從上述ab兩份數(shù)據(jù)可以看，浙商、信達民間出讓合計超過50%，業(yè)務量最大，市場最活躍。

2）受讓方分析-民營AMC或其他個人及法人

a.按轉讓類型分：

轉讓類型	戶數(shù)	債權本金（萬）
國有AMC-民營AMC	916	1,759,193.46
國有AMC-個人或其他法人	472	961,145.40
銀行-民營AMC	55	87,796.54
銀行-個人或其他法人	1262	55,709.68
出表主體-民營AMC	21	49,934.43
總計	2726	2,913,779.51

b.浙江省前十大民間受讓主體

受讓方	戶數(shù)	債權本金（萬）
杭州坤盛資產(chǎn)	104	219,806.94
穗甬融信資產(chǎn)管理有限公司	113	200,000.00
寧波蘇合投資合伙企業(yè)（有限合伙）	31	107,027.49
Mercer Investments (Singapore) Pte.Ltd	52	106,000.00
溫州誠安資產(chǎn)管理有限公司	44	103,981.52
溫州候三壽資產(chǎn)管理有限公司	64	81,238.61
浙江融仁投資管理有限公司	22	59,476.49
永嘉正佳資產(chǎn)管理有限公司	39	56,290.34
臺州市資產(chǎn)管理有限公司	10	52,043.19
浙江浙農(nóng)錦城資產(chǎn)管理有限公司	21	51,229.08
合計	500	1,037,093.66

二級包前十大受讓主體占整個二級市場成交本金的35.6%，行業(yè)集中度一般。全年整個二級市場共有386個受讓主體，其中成交戶數(shù)只有1戶的有271個受讓主體，占比70.2%，散戶特征較為明顯，有相當一部分應該是債務人換殼承接。

3）配資市場分析

浙江市場目前配資服務競爭較為充分，已形成了一個標準化服務，整體而言，市場占有率最高的應該是浙商資產(chǎn)，浙商資產(chǎn)全年共受讓205.57億本金的債權，其中從銀行端受讓106.7億，從其他國有AMC處受讓77.85億，由于該數(shù)據(jù)源自轉讓公告，因此無法從整體成交金額處分辨出配資金額所占比例。

以下挑選其他幾家浙江不良資產(chǎn)主流的配資商的公告數(shù)據(jù)進行分析：

受讓方	戶數(shù)	債權本金（萬）	備注
杭州坤盛資產(chǎn)	104	219,806.94
浙江浙農(nóng)錦城資產(chǎn)管理有限公司	21	51,229.08	浙農(nóng)
安吉九貝投資合伙企業(yè)（有限合伙）	14	43,839.92	綠城財富
般若理財	11	36,196.37
合計	150	351,072.31

坤盛在民營AMC中配資優(yōu)勢明顯，在其整體資金成本相較其他幾家高出近30%的前提下，依靠其自有資金屬性而產(chǎn)生的靈活性，在配資市場占有一席之地。

浙江2017年不良資產(chǎn)市場報告白皮書---成交量結束

注：文章為作者獨立觀點，不代表資產(chǎn)界立場。

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本文由“后稷投資”投稿資產(chǎn)界，并經(jīng)資產(chǎn)界編輯發(fā)布。版權歸原作者所有，未經(jīng)授權，請勿轉載，謝謝！

原標題： 浙江2017年不良資產(chǎn)市場報告白皮書---成交量

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